Fiscal 2015 näki Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) antaa vielä parhaan tuloksensa, 20% 52 viikon korkeudestaan. Mikä meni vikaan?

Analyytikot eivät ole koskaan oikeita

Amazonin suurin osakekurssi laski 2016, kun se julkaisi tuloksensa 28.1. Huolimatta ennätystuloksesta huolimatta Amazon ei ole saanut niin suurta voittoa kuin analyytikot ennustivat, ja sen osakekurssi heikkeni 13%.

Tutkitaan analyytikoiden tuloksia Amazon: verotuksessa 2014 saatiin osakekohtainen tulos lähes kaksinkertaiseksi odotettua. Seuraavat vuosineljännöt näkivät samanlaisen tilanteen toistuvana uudestaan. Miksi analyytikot usein erehtyvät arvaamaan, mitä Amazon aikoo tehdä?

Seuraavassa esimerkissä. Tuoreimmassa tulosta lehdistötiedotteessa Jeff Bezos kirjoittaa, että Amazonin 2016 tavoitteiden on oltava 100 - 700 miljoonaa dollaria liiketulosta. Näiden kahden numeron välinen leviäminen vaikeuttaa tietämystä siitä, mitä Amazon odottaa vuonna 2016. Yhtiö voi ansaita 600 miljoonaa dollaria ja sitä pidetään edelleen villinä menestyksenä tai pettymyksenä, riippuen siitä, miten analyytikko on optimistinen. (Katso myös: Five Amazing Technologies kehitetty Amazon .)

Scatterbrained liiketoimintasuunnitelma

Ehkä toinen syy 13 prosentin laskuun Amazonin osakekurssin tuloksesta johtuu tammikuun lehdistötiedoston ylivoimaisesta luonteesta. Ei yksikään, joka kiusaa saavutuksistaan, Bezos julkaisi dokumentin Amazonin saavutusten sivuilla vuonna 2015. Vaikuttavasti sijoittajat saivat silmät satoja eri palveluita, joissa Amazon on sijoitettu. Onko Amazon liian monipuolistunut? )

Alhaisen marginaalin vähittäismyyntihinnat etsivät ihmisiä järkyttäen näkemään rahamäärät, jotka menevät muuhun kuin vähittäismyyntiin. Golden Globe -voittavien televisio-ohjelmien tuottaminen on hienoa, mutta se on myös kallis ja ristiriitaisia.

Echo ja sen mukana oleva henkilökohtainen avustaja Alexa ovat kaksi kalliita ja outoja tuotteita. Alexan on tarkoitus korvata muut henkilökohtaiset avustajat markkinoille ilman, että käyttäjien on käytettävä älypuhelintaan. Ajatuksena on houkutella asiakkaita entistä enemmän Amazonin maailmaan, mutta tuotteella ja teknologialla ei näytä olevan käytännöllistä käyttöä.

Julkkis-raskas kaupankäynti kävi Superbowlissa helmikuussa 2016 ja esitteli Echo ja Alexa. Keskimäärin 5 miljoonaa dollaria 30 sekunnin kohdalla maanantaina heräävät sijoittajat saattivat harkita uudelleen investointejaan - varastossa laski 3 prosenttia mainoksen jälkeisenä päivänä.

Amazon viettää liian paljon rahaa

Amazonin täyttämiskustannukset - rahan määrä, jonka se maksaa pakkaamaan ja lähettämään tuotteitaan, kasvatti 33 prosenttia vuonna 2015 verrattuna vuoden 2014 vastaavaan neljännekseen ja 25 prosenttiin vuoteen 2014 verrattuna.Tämä prosenttiosuus eroaa vastaavasta 22%: n ja 20%: n myynnin kasvusta samojen aikajaksojen aikana. Tämä on kestämättömän paljon rahaa. Amazonin kassavirta voimakasta pilvipalvelua Amazon Web Services voi tukea vähittäisosuutta nyt, mutta tämä liiketoimintamalli ei voi jatkua loputtomiin. (Katso myös: Kolme Amazonin liiketoimintasegmenttia, jotka on katsottava vuonna 2016 .)

Amazonin on punnittava toimituskuluistaan. Yhtiön kaksi viimeisintä yritystä pienentää täyttökustannuksia - risteytys ja yksityinen toimitus - ovat erittäin kalliita ja kestää vuosia toteutettavaksi. Sijoittajat vuonna 2016 eivät ole halukkaita odottamaan viittä vuotta, että Amazon ryhtyisi toteuttamaan uusia jakelupalveluita.

Sillä välin sijoittajat ja tarkkailijat olivat hämmästyneitä ja hämmentyneitä helmikuun puolivälissä epäilemättömällä ilmoituksella, että Amazon avaa 300-400 vähittäismyyntipaikkaa valtakunnallisesti. Amazonin sisäpiiriläiset häivyttivät pian raportin Sandeep Mathranilta, ostoskeskuksesta. Myöhemmin vaatimus ilmoitettiin totta, vaikkakin pienemmässä mittakaavassa. Huhut tekevät osakemarkkinoista epämiellyttävän, ja tämä edestakaisin aiheutti edelleen Amazonhin osakekurssit - sekä sijoittajilta, jotka halusivat päästä ulos ennen kuin Amazon astui tiili- ja laastin vähittäismyyntiin ja sijoittajilta, jotka päättivät myydä, koska Amazon ei ole " t avaamalla tiili-ja laasti myymälöissä. Amazonin varastot eivät vain voita helmikuussa.

Bottom Line

Amazon, viimeaikaisesta menestyksestä huolimatta, ei ole kannattava liiketoiminta pitkällä aikavälillä. Toiminnan kustannukset ovat liian korkeat ja tuetaan uuden palvelukehityksen avulla. Bezos, mies, joka on pakkomielteinen vapaa-ajan kassavirran varassa, löytää uusia tapoja sijoittaa takaisin $ 1 per osake ansaan takaisin Amazoniin. Onko yhtiön seuraava projekti Fire Phone tai Amazon Web Services on kenenkään arvaus.