Osakekannan analyytikot tarvitsevat ennusteen liikevaihdon ja kasvun arvioimaan odotettavissa olevan tuloksen. Ennustetut liikevaihdon ja kasvun ennusteet ovat tärkeitä turvallisuusanalyysin osia, jotka usein johtavat varaston tulevaisuuden arvoon. Esimerkiksi jos yritys näyttää suurta kasvuvauhtia useiden jaksoiden aikana, se käskee moninkertaisia ​​markki- noita, jotka ylittävät markkinoiden moninkertaiset. Kun sen eteenpäin suuntautuva moninkertaistuu, sen osakekurssin pitäisi näin ollen kasvaa, mikä puolestaan ​​tuottaa sijoittajille korkeampaa tuottoa. Tulevaisuuden ennusteiden tekeminen edellyttää lukuisia panoksia. jotkut tulevat kvantitatiivisista tiedoista ja toiset ovat subjektiivisempia. Datan luotettavuus ja tarkkuus ennustetaan.

Tulojen ennakointi

Mallitettu tulo ja kasvu ovat enimmäkseen luotettavia, jos niiden määrittämiseen käytetyt tulot ovat mahdollisimman tarkkoja. Tulojen ennakoimiseksi analyytikot keräävät tietoja yrityksestä, teollisuudesta ja kuluttajista. Tyypillisesti sekä yritykset että alan ammattiryhmät julkaisevat tietoja markkinoiden mahdollisesta koosta, kilpailijoiden määrästä ja nykyisistä markkinaosuuksista. Nämä tiedot löytyvät vuosikertomuksista ja toimialaryhmistä. Kuluttajatulokset, jotka on saatu ostajakyselyistä, UPC-viivakoodi ja vastaavat myyntipisteet, kuvaavat nykyistä ja tulevaa odotettua kysyntää.

Lisäpanostuksia tarvitaan yrityksen liikevaihdon ennustamiseen. Tilinpäätös, kuten tase, kertoo analyytikoille yrityksen nykyisestä inventaariosta ja varastojen muutoksista jaksottain. Usein yritykset tarjoavat myös päivityksiä varastoista, lähetyksistä ja odotettavissa olevasta yksikkömyynnin määrästä kuluvan kauden aikana.

Keskimääräinen yksikköhinta voidaan laskea käyttämällä tuloslaskelmassa ilmoitettua tuottoa jaettuna vaihto-omaisuuden muutoksella (tai myytyjen yksiköiden määrällä). Aikaisempia tapahtumia varten nämä tiedot löytyvät yhdysvaltalaisen yhtiön arvopaperi- ja pörssiraporteista, mutta tulevia liiketoimia varten tarvitaan oletuksia - oletukset, kuten kilpailun vaikutus hinnoitteluun ja odotettu kysyntä vs. tarjonta.

Kilpailumarkkinoilla hinnat laskevat yleensä joko suoraan hinnanalennusten kautta tai epäsuorasti alennusten muodossa. Kilpailu tulee eri valmistajien samankaltaisten tuotteiden muodossa tai vanhoihin tuotteisiin saapuvia ja cannibalisoivia uusia tuotteita. Kun tarjonta ylittää kysynnän, yritykset yleensä kuluttavat tuotteita kuluttajille, mikä yleensä johtaa alhaisempaan hintapisteeseen. Ennustettu liikevaihto lasketaan ottamalla keskimääräinen myyntihinta (ASP) tuleville kausille ja kertomalla myytyjen myytyjen yksiköiden lukumäärän mukaan. Nämä lasketut ennusteet voidaan "vahvistaa" yhtiön johto, joka voi keskustella liikevaihdosta ja kasvun odotuksistaan ​​konferenssipuheluissa, yleensä aikataulun mukaan viimeisimmän vuosittaisen tai neljännesvuosittaisen raportin julkaisemisen yhteydessä.Lisäksi yrityksen johto voi osallistua kauden sisäisiin tapahtumiin, kuten alan konferensseihin, joissa he voivat julkaista uusia tietoja varastoista, markkinoiden kilpailukyvystä tai hinnoista vahvistaakseen tai auttaakseen rakentamaan tulomalleja.

Ennustekasvu

Kun tulot määritetään, tulevaisuuden kasvu voidaan mallintaa. Liikevaihdon kasvuvauhti voi auttaa määrittämään tulevan tuloksen kasvun. Asianmukaisen kasvun määrittäminen perustuu odotuksiin, jotka koskevat tuotteen hintaa ja tulevaa yksikkömyyntiä. Uusien ja olemassa olevien markkinoiden tunkeutuminen ja kyky varastaa markkinaosuus vaikuttavat tulevaisuuden yksikkömyyntiin. Teollisuusnäkymät, keskeisten tuoteominaisuuksien analysointi ja kysyntä ovat olennainen osa kasvun ennustettavuutta.

Katsotaanpa yksinkertainen esimerkki: yritys ABC alkaa 100 dollarin tuloilla. Niiden odotetaan kasvavan markkinoiden kanssa. Yritys ABC ennustaa kykynsä kasvattaa markkinaosuutta ja asettaa hintoja. Tässä on niiden ennuste:

Kasvuvauhdin laskenta
Vuosi	Markkinoiden kasvu	Kasvava markkinaosuus Voitot	Hinnoitteluteho	Laskettu kasvuvauhti	Tulot
0	100 dollaria . 00
1	10%	5%	0%	15. 00%	$ 115. 00
2	9%	5%	0%	14. 00%	$ 131 artikla. 10
3	9%	1%	10%	0. 00%	$ 131 artikla. 10
4	9%	1%	-5%	5. 00%	$ 137. 66

Vuosina 3 ja 4 sekä kasvava markkinaosuus että hinnoitteluteho pienenevät, mikä vaikuttaa suoraan kasvuvauhtiin.

Ennusteiden vaikutus arvostamiseen

Analyytikoiden perimmäinen tavoite tulojen ja kasvun ennustamisessa on määritellä varastolle sopiva arvo. Arvioitujen tulojen mallintamisen jälkeen ja päätellä, että kustannukset ovat edelleen sama kiinteä prosenttiosuus tuloista, analyytikot voivat laskea odotetut tulot kullekin tulevalle kaudelle.

Seuraavassa taulukossa esitetään yrityksen ABC odotetut tulot:

Vuosi	Tulot	Kulut (% tuloista)	Tulot
0	100 dollaria. 00	85. 0%	15 dollaria. 00
1	115 dollaria. 00	84. 9%	17 dollaria. 37
2	131. 10	84. 6%	20 dollaria. 19
3	131. 10	84. 4%	20 dollaria. 45
4	137 dollaria. 66	84. 7%	21 dollaria. 06

Näistä malleista analyytikot voivat sitten verrata tulojen kasvua liikevaihdon kasvuun nähdäkseen, kuinka hyvin yritys pystyy hallitsemaan kustannuksia ja lisäämään liikevaihdon kasvua.

Vuosi	Tulot	Tulos kasvua	Tulojen kasvu	Varianssi (Tulos-tuoton kasvu)
0	15 dollaria
1	17 dollaria.	15. 77%	15. 00%	0. 77%
2	20 dollaria. 19	16. 26%	14. 00%	2. 26%
3	20 dollaria. 45	1. 30%	0. 00%	1. 30%
4	21 dollaria. 06	2. 98%	5. 00%	-2. 02%

Yrityksen ABC: n ansiokehitys kasvaa jokaisella vuosien 1, 2 ja 3 liikevaihdon kasvulla. Kasvuvauhdin muutos heijastuu arvostukseen, jota useat markkinat ovat halukkaita maksamaan. Kannattavissa tai kasvavissa kasvuvauhdissa on korkeampia kerrannaisia, ja negatiivisen kasvun omaavat varastot saavat alhaisemmat kerrannaiset.Yritykselle ABC kasvattaa vuosien 1 ja 2 välistä kasvua, mikä johtaa moninkertaiseen kasvuun, kun taas vuoden 4 alhainen kasvu (tosiasiassa negatiivinen tuloskehitys verrattuna liikevaihdon kasvuun) heijastuu alempiin moninkertaisiin lukuihin.

Bottom Line

Analyytikoiden ennusteet ovat ratkaisevia odotettavissa olevien osakekurssien asettamiseksi, mikä vuorostaan ​​johtaa suosituksiin. Ilman kykyä tehdä tarkkoja ennusteita ei ole mahdollista päättää varaston ostamisesta tai myymisestä. Vaikka osakekannat edellyttävät monien kvantitatiivisten tietopisteiden laatimista useista eri lähteistä ja subjektiivisista määrityksistä, analyytikoiden pitäisi pystyä luomaan melko tarkka malli suositusten tekemiseksi.