Stock and Flow Essentials

Varastojen ja virtausmuuttujien välinen ero on välttämätön taloudellisen ja taloudellisen tiedon ymmärtämiseksi ja analysoimiseksi. Matemaattisesti ottaen virtausmuuttuja on vektori, kaksiulotteinen mittaus. Yksi näistä ulottuvuuksista on aika. Toinen on kyseisen muuttujan määrä, joka oli taulukoitu määritetyn ajanjakson aikana. Sen sijaan varastomuuttuja on yksiulotteinen toimenpide. Se on hetkellinen toimenpide, joka toteutetaan tarkana hetkenä. Tämän seurauksena varastomuuttujia kutsutaan usein snapshot-arvoiksi.

Tuloslaskelmat ovat virtausmuuttujien kokoelmia. Taseet sisältävät varastossa olevia muuttujia.

Aika-elementti

Koska auditoidut tilinpäätökset on tyypillisesti tuotettu sekä neljännesvuosittain että vuosittain, nämä ovat yleisimpiä ajankohtia, joita on käsitelty rahoitusvirta-muuttujien käsittelemisessä. Sisäisen johdon raportointiin; Kuitenkin talousraportit tuotetaan usein kuukausittain, viikoittain ja päivittäin. Useimmilla rahoituspalvelualoilla, erityisesti arvopaperikaupassa, kirjojen päivittäinen sulkeminen on tavanomaista, mikä johtuu pitkälti sääntelyvaatimuksista.

Huomaa, että tiettyyn virtausmuuttujaan liittyvä aika-ulottuvuus on kriittinen sen oikean tulkinnan kannalta, mukaan lukien historiallisten tietojen käyttö talousennusteiden ja ennusteiden kehittämiseksi tuleville aikajaksoille.

Koska varastomuutokset ovat ajankohtina tehtyjä havaintoja, niiden arvot eivät välttämättä edusta yrityksen normaalia taloudellista asemaa pitemmällä ajanjaksolla, kuten koko tilikauden tai tilikauden aikana. Tämä voi johtua joko satunnaisista tapahtumista tai yhtiön taloudellisen tuloksen tarkoituksellisesta manipuloinnista; prosessi, jota perinteisesti kutsutaan ikkunapukuiseksi. Tähän voi kuulua tiettyjen velkojen tai lainojen tilapäinen poistaminen yhtiön taseesta tilinpäätöspäivänä, mikä lisää yhtiön todellista taloudellista vahvuutta. Tällöin taseessa olevat varastomuutokset kertovat täten, että taloudellinen tilanne on mahdollisesti vakava.

Esimerkki

Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ilmoitti 233 dollaria . 7 miljardia liikevaihdon tulosta tuloslaskelmassa tilikaudelle 2015, joka päättyi 26. syyskuuta 2015 (2015-lomakkeella 10-K sivulla 39, kuten on löytynyt Applen sijoittajasuhteesta). Kuten tuloslaskelmissa käytettävien virtausmuuttujien tapauksessa, tämä luku on yhtä suuri kuin saman tilikauden neljän neljännesvuositilinpidon liikevaihtotulojen summa: 74.6 + 58. 0 + 49. 6 + 51. 5 = 233 dollaria. 7 miljardia

Huomaa kuitenkin, että yrityksen vuosikertomuksessa olevat tarkastetut luvut eivät välttämättä ole samaa tilikautta aiemmin julkaisemien tilintarkastamattomien neljännesvuosittaisten tietojen summa. Tilintarkastajien tekemät oikaisut voivat aiheuttaa poikkeamia. Kun kyseessä on Applen vuoden 2015 raportointi, tilintarkastajat eivät näytä olleen mitään merkittäviä muutoksia, ainakaan sellaisten numeroiden osalta, jotka pyöristetään lähimpään miljoonaan dollariin. Tilintarkastamattomien neljännesvuosittaisten raporttien tuloslaskelma lisätään tarkastettujen vuosikertomusten lukuihin.

Ottaessasi Applen taseen varastomuuttoihin, ota esimerkki pitkäaikaisesta velasta. Luku 53 dollaria. 463 miljardia on tilannekuva otettu 26. syyskuuta 2015. Tämä sama luku on raportoitu Applen 10-K ja 10-Q raportteja tuolloin. Verovuoden 2014 päätösarvo oli 28 dollaria. 987 miljardia. Pitkäaikaisten velkojen keskiarvon laskeminen verotukselle 2015 voidaan tehdä kahdella tavalla.

Nopea menetelmä on vertailuvuosia 2014 ja 2015 koskevien sulkuarvojen kahden pisteen keskiarvo:

(28. 987 + 53. 463) / 2 = 41 dollaria. 225 miljardia

Yksityiskohtaisempi menetelmä on viiden pisteen keskiarvo, jossa otetaan huomioon myös kolmen välivaiheen neljänneksen loppuarvot:

(28. 987 + 32. 504 + 40. 072 + 47. 419 + 53. 463) / 5 = 40 dollaria. 489 miljardia

Jopa tämä jälkimmäinen menetelmä, joka käyttää kolmea lisätietopistettä, on parhaimmillaan lähentäminen. Kuten kahden pisteen keskiarvona, viiden pisteen keskiarvo olettaa, että Applen pitkäaikaisen velan kirjanpitoarvo kasvoi tasaisesti havaintojen välillä, mikä saattaa olla tai ei ole ollut todellinen tapaus. Kuitenkin ilman julkisesti saatavilla olevia tietoja, jotka osoittavat todelliset päivittäiset muutokset, nämä ovat parhaita arvioita, joita analyytikko voi tehdä.

Taloudelliset tiedot

Vuoden ja kalenterivuoden ajanjaksot ovat tyypillisiä useimmille virtausmuuttujille. Toisin kuin rahoitusvirta-muuttujat, kun taloudellisia virtausmuuttujia raportoidaan vähemmän kuin kalenterivuoden ajan, luvut yleensä vuositasolla ja kausitasoitetaan.

Esimerkiksi Yhdysvaltain kauppaministeriön talousanalyysin toimiston (BEA) mukaan bruttokansantuote (BKT) kalenterivuoden 2014 osalta oli 17 dollaria. 348 biljoonaa. Vuoden 2014 neljännesvuosittaiset BKT-luvut, myös triljoona, olivat 16 dollaria. 984, 17 dollaria. 270, 17 dollaria. 522 ja 17 dollaria. 616, vastaavasti. Vuotuinen BKT-luku vuodelle 2014 on näin ollen keskimääräinen neljänneljänneksen summan sijasta:

(16. 984 + 17. 270 + 17. 522 + 17. 616) / 4 = 17 dollaria. 348 biljoonaa

Kausittaiset mukautukset poistavat taloudellisen toiminnan toistuvien kuvioiden vaikutukset, jotka ilmestyvät suunnilleen samaan aikaan vuosittain. Erityisesti taloudellinen toiminta Yhdysvalloissa on selvästi kallein ensimmäisen vuosineljänneksen aikana heikompi. Erityisesti vähittäismyynti kärsii valtavaa laskua joulun ostoskauden jälkeen ja talvilämpötila on heikentynyt suuressa osassa maata. Kuten San Franciscon talouspaperin "Huonon ensimmäisen neljänneksen bruttokansantuotteen palapelissä" selitettiin, viime vuosina huonontunut BKT on laskenut noin 10 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä ja noussut noin 20 prosentilla toisella neljännes.Vuosittain toistuvien kausivaihteluiden poistaminen on suunniteltu "osoittamaan talouden taustalla olevia suhdanne- ja suuntausliikkeitä".

Apple-kausiluonteisuus

Palauttamalla Apple Inc: n analyysiin, näet selkeän kausivaihtelun Sen ensimmäisen vuosineljänneksen vuosineljännes, joka päättyi 27. joulukuuta 2014, tuotti 32 prosenttia kyseisen tilikauden liikevaihdosta (74,6 miljoonaa euroa 233,7 miljoonasta dollarista), mikä osoittaa joulunostokauden merkityksen Tosiasiassa vuosien 2013 ja 2015 välisen neljännesvuosittaisen liikevaihdon analyysi paljastaa huomattavan vakaan kausivaihtelun:

32% vuositasolla kunkin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä

25% kunkin vuoden toisella neljänneksellä

20-21% kolmannella vuosineljänneksellä

22% 23% viimeisellä neljänneksellä

Bottom Line

Taloudellisten tai taloudellisten tietojen käsittelyssä on tärkeää ymmärtää, onko kyseinen toimenpide varastosta tai virtausvaruudesta e, samoin kuin sen mittaamiseen liittyvä piste tai aika. Lisäksi taloudelliset virtausmuuttujat raportoidaan usein kausitasoitetuiksi vuotuisina korkoina, joilla on keskeisiä vaikutuksia tulkintaan.