Hedge-rahastonhoitajan salkun menestys riippuu tiivistä sijoitusstrategian kehittämisestä ja perustan omakohtaisesta kokemuksesta. Tutkittuaan Tiger Managementin ja useiden muiden yhtiöiden Julian Robertsonin rahastojen hallinnointi- ja investointityylejä John Griffin on pystynyt rakentamaan hyvin menestyksekkään hedge-rahasto, Blue Ridge Capital LLC, ja luomaan useita muita yhtä menestyksekkäitä hankkeita. Vaikka jotkin salkun omistuksista saattavat näyttää paikoilta, ne ovat täydellisessä asemassa tuottamaan merkittäviä tuottoja ja voittoa kaikille mukana oleville.

Griffin ja Blue Ridge Capital LLC

Griffin on yksi pidättävimmistä tiikeripuskuista, ja yksi ensimmäisistä Robertsonista tuotiin Tiger Managementiin 1980-luvun lopulla. Griffin oli jo suorittanut perustutkintonsa Virginian yliopistosta ja hän sai MBA: n Stanfordin Graduate School of Business -yliopistosta ensimmäisinä vuosinaan Robertsonin alaisena. Hänestä tuli Tiger Management -johtaja, kun Robertson astui alas vuonna 1993. Griffin lähti liikkeelle kolme vuotta myöhemmin, perusti Blue Ridge Capitalin vuonna 1996. Hänellä on useita hatut vuonna 2016. Hän on Columbia Business Schoolin rahoituksen apulaisprofessori, vierailevana professorina Virginian yliopistossa sekä iMentorin, Robin Hood Foundationin ja Robertsonin säätiön perustajajäsenenä.

Blue Ridge Capital on menestyksekkäästi onnistunut. Rahaston kohokohta oli vuosi 2007, jolloin Griffin pystyi vetämään 65 prosentin tuoton. Se selviytyi myös vuoden 2008 finanssikriisistä, jossa vähäinen menetys oli 8 prosenttia, kun taas muut varat hylättiin tai tuhoutuivat. Sen hallinnoimat varat (AUM) ovat yhteensä yli 8 miljardia dollaria viimeisen vuosineljänneksen päivityksen jälkeen syyskuussa 2015.

Sijoitusstrategia

Suurin osa tiikeripuskuista on samanlainen sijoitusstrategia. Griffin vaatii erityisesti pitkän / lyhyen lähestymistavan, jolla on suurempi taipumus kohti pitkiä positioita. Suurin osa pitkäaikaisista positioista on korkean suorituskyvyn omaavia ja suuria markkamarginaaleja, kun taas lyhyet kaupat sisältävät tyypillisesti kamppailevia yrityksiä tai tuntemattomia yrityksiä. Vaikka Griffin arvioi osakekannan teollisuuden kattavan tarkistuslistan avulla, hän usein aloittaa alhaalta ylöspäin suuntautuvan tutkimuksen yrityksen perustaksi sen pitkän aikavälin näkymien tutkimiseksi. Hänen tutkimuksessaan ja analyysissään tutkitaan perusteellisesti erilaisia ​​kysymyksiä jokaisesta yrityksestä, mukaan lukien hallinta, riskit ja liiketoimintamalli.

Griffinin Top Five Holdings

Tietotekniikkasektori pitää eniten varoja Griffinin salkussa, 26%: n portfoliopainotuksella, jota seuraa kuluttajien harkinnanvarainen sektori, jolla on 16% salkun painotus. Muita huippualoja ovat teollisuus ja terveydenhuolto. Griffinin viisi parasta tehtävää on lueteltu alla.

Allerganin PLC

AGSllergan PLC174 34-0 33%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), aiemmin Actavis, on Griffinin suurin omistusosuus, mikä vastaa 5,1% hänen salkunsa varoista. Yhtiö on hankkinut useita muita yrityksiä muuttamaan suurelle erikoislääketieteelliselle yhtiölle. Vaikka osakekurssi on laskenut melko säännöllisesti 298 dollarista 266 dollariin tammikuun 2016 alkupuolella, se on alkanut nousta jälleen. Yhtiön oman pääoman tuotto ja sijoitetun pääoman tuotto ovat molempia korkeammat kuin alan keskiarvo, 7,2% ja 3,7%, ja ovat valmiita kasvamaan osakekurssien noustessa. Charter Communications Inc. Cable Service Company Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR

CHTRCharter Communications Inc. 348 40 + 3 87%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), vaikka se on suhteellisen epätarkka, on Griffinin toiseksi suurin asema 4,88%: n salkun painotuksessa. Charter Communications on ollut suhteellisen käyttämättömässä yrityksessä, ja suurin osa sen luvusta on verrattu alan keskiarvoon. Analyytikot ovat kuitenkin sitä mieltä, että se on valmis kasvuun ja tulevaisuuden kannattavuuteen. Yhtiön kolmen vuoden keskimääräinen liikevaihdon kasvu on myös hiukan korkeampi kuin alan keskiarvo, ja se oli 9,1 prosenttia verrattuna alan 6,1 prosenttiin. Priceline Group Inc. Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN

PCLN Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% ) odottaa suuria asioita.

), johon Griffin myönsi 3,8% hänen salkun omaisuudestaan. Priceline on kolmanneksi suurin omistusosuus, ja sen odotetaan laajentavan maailmanlaajuista online-matkatoimistoaan seuraavien 10 vuoden aikana, ja yhtiön johtava asema Kiinassa ja Euroopassa kasvaa. Muiden lukujen mukaan yhtiön keskimääräinen kolmen vuoden nettotuloskehitys on ilmiömäinen 31,9% verrattuna alan keskiarvoon 5,5%. Autodesk Inc. Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK ADSKAutodesk Inc123. 82-0. 83%

Created with Highstock 4. 2. 6

) on suhteellisen uusi ohjelmisto ja palvelut yritys, joka tarjoaa yrityksille teknologisia ratkaisuja liiketoimintaan. Griffin investoi yli 300 miljoonan dollarin rahaston varoihin Autodeskiin vuonna 2015, mikä tekee siitä neljänneksi suurimman sijoituksen, jonka sijoitussisältö on 3,5%. Yhtiö on tullut maailmanlaajuisesti toimivien tietokoneavusteisten mallien johtajaksi, ja sen odotetaan jatkavan toimintaansa laajentamalla. Sen osakekurssi on vuoden 2006 alusta lähtien ollut useita merkittäviä ylä- ja alamäkiä, mutta se on ollut kiihtyvä nousu alhaisimmasta hinnasta lähtien vuonna 2009. Lähes kaikki yrityksen luvut ovat kielteisiä tai muutoin unremarkable, mikä näyttää noudattavan Griffinin strategiassa lyhyitä positioita suhteellisen tuntemattomissa tai heikosti kehittyvissä yrityksissä, joilla on potentiaalinen eksponentiaalinen kasvu. W. R. Grace & Company W. R. Grace & Company (NYSE: GRA GRAW R Grace & Co (vanha) 75. 65 + 0. 44%

Created Highstock 4. 2. 6

) tuottaa ja myy erikoiskemikaaleja ja -materiaaleja , ja edustaa toista suhteellisen tuntematonta yritystä Griffinin salkussa.Yhtiön kolmen vuoden keskimääräinen liikevaihdon kasvu, nettotuloksen kasvu ja nettomarginaali ovat laskeneet, ja sen hinta-osake-suhde 18,4 on huomattavasti suurempi kuin alan keskimääräinen keskiarvo. Sen varaston näennäisesti ylimalkainen tila puolestaan ​​asettaa sijoittajat hyvään asemaan ostaa sen jälkeen, kun hinta laskee. Koska Griffin osti tarpeeksi osakkeita saadakseen sen viidenneksi suurimman omistusosuuden, joka on 3,4 prosenttia hänen salkunsa omaisuudestaan, hänen analyysin on osoitettava mahdollisuuden huomattavaan kannattavuuteen.