Investointien tehokkuuden mittaaminen on paljon eri tavoilla, mutta muutamat tiedot ovat suosittuja ja merkityksellisempää kuin sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROI) ja sisäinen tuottoprosentti (IRR). Kaikenlaisten investointien kautta sijoitetun pääoman tuottoprosentti on yleisempi kuin IRR, pääasiassa siksi, että IRR on sekavampi ja vaikeampi laskea.

Yritykset käyttävät molempia mittareita, kun budjetointi pääomaan, ja päätös uuden projektin tekemisestä tulee usein ennustettuun ROI- tai IRR-arvoon. Nykyaikaiset tietokoneet tekevät IRR: n laskemisesta paljon helpompaa, joten päättää, mitä metrijärjestelmää käytetään, mitä lisäkustannuksia on otettava huomioon.

IRR: n ja ROI: n välillä on toinen tärkeä ero. ROI kertoo sijoittajalle investoinnin kokonaiskasvusta, alusta loppuun. IRR kertoo sijoittajalle, mitä vuotuinen kasvu on. Näiden kahden numeron on tavallisesti oltava sama vuoden aikana (joitakin poikkeuksia lukuun ottamatta), mutta ne eivät ole samat pitkiä aikoja.

Sijoitetun pääoman tuotto: Simple Yardstick

Sijoitetun pääoman tuotto - joskus kutsutaan tuottoasteeksi (ROR) - on investoinnin prosentuaalinen nousu tai lasku tietyn ajanjakson aikana. Se lasketaan ottamalla ero nykyisen (tai odotetun) arvon ja alkuperäisen arvon välillä, jaettuna alkuperäisellä arvolla ja kerrottuna 100: llä.

Oletetaan esimerkiksi, että investointi alun perin oli 200 dollaria ja sen arvo on nyt 300 dollaria. Tämän ROI: n yhtälö olisi: ((300 - 200) / 200) x 100 tai 50%. Tämä laskelma toimii millä tahansa ajanjaksolla, mutta pitkän aikavälin investointien tuoton arvioinnissa on riski ROI-arvolla - 80 prosentin ROI-arvo on suuri viiden vuoden sijoituksen kannalta, mutta ei niin hyvä 35-vuotiseen sijoitukseen.

Sisäinen palautusmäärä: kokeilu ja virhe

Ennen tietokoneiden ikää, harva henkilö otti aikaa laskea IRR. IRR: lle ei ole todellisuudessa asetettu yhtälöä; se on enemmän käsite kuin todellinen kaava. IRR: n perimmäinen tavoite on tunnistaa diskonttausnopeus, joka tekee vuotuisten nimellisten rahavirtojen summan nykyiseksi arvoksi sijoitusinvestointien nettotulosta.

Ennen IRR: n selvittämistä sinun täytyy ymmärtää diskonttokoron ja nettoarvon (NPV) käsitteet. Näiden termien selvittämiseksi on otettava huomioon seuraava ongelma: mies tarjoaa sinulle 10 000 dollaria, mutta olet odottanut yhden vuoden vastaanottamasta sitä. Kuinka paljon rahaa maksaisit tänään maksamaan optimaalisesti 10 000 dollaria vuodessa?

Toisin sanoen etsit todellista vastaavaa (NPV) taatusta 10 000 dollarista vuodessa. Voit saavuttaa tämän arvioimalla käänteisen koron (diskonttokorko), joka toimii kuten rahan laskennan aika-arvo.Esimerkiksi jos käytät 10 prosentin diskonttokorkoa, 10 000 dollaria vuodessa olisi arvoltaan 9, 090. 90 nykyään (10 000 / 1. 1).

Takaisin IRR: IRR on yhtä suuri kuin diskonttokorko, joka tekee NPV tulevien kassavirtojen nollaksi. Se kertoo, mitä vuotuinen tuottoaste on tietylle investoinnille - riippumatta siitä, kuinka pitkälle tulevaisuuteen - ja tietyn odotetun tulevan kassavirran.

Oletetaan esimerkiksi, että tarvitset 100 000 dollaria investoimaan projektiin, ja arvioit projektin tuottavan 35 000 dollaria kassavirroilla vuosittain kolmen vuoden ajan. IRR on kurssi, jolla näitä tulevia rahavirtoja voidaan alentaa 100 000 dollariin.

IRR olettaa, että osingot ja rahavirrat sijoitetaan takaisin diskonttokorkoon, mikä ei aina ole mahdollista. Jos uudelleeninvestointi ei ole yhtä voimakasta, IRR tekee projektista näyttävän houkuttelevammalta kuin se todellisuudessa on.