a:

Syndikaattilainoja järjestetään lähes aina valtavia, monimutkaisia ​​hankkeita varten, joihin liittyy suuria yrityksiä tai hallituksia. Vakiomuotoisessa esimerkissä lainanottaja haluaa toteuttaa erittäin erityislaatuisen suuren hankkeen, eikä hän pysty löytämään yhtä luotonantajaa pääomalla tai asiantuntemuksella arviointia ja rahoitusta varten. Lainanottaja kääntyy lainaajien ryhmään, joka järjestetään syndikaatiksi hankkeen yhteisrahoittamiseksi ja valvomiseksi.

Useimmissa syndikoiduissa lainoissa tarvitaan järjestäjä. Järjestäjä on normaalisti yksi syndikaattiin kuuluvista suuremmista pankeista tai rahastoista, ja se on vastuussa maksujen välittämisestä ja jakamisesta.

Syndikoitujen lainamarkkinoiden kehitys

Ensimmäisiä syndikoituja lainoja käytettiin Meksikossa ja Latinalaisessa Amerikassa avustamaan suvereeneja hallituksia tai helpottamaan suuria yritysostoja. Ne tarjosivat keinon lujittaa riskialttiita lainoja institutionaalisten pääoman tarjoajien kanssa.

1990-luvulla tapahtui muutos, jossa luottolimiittisitoumukset nousivat tai CLO: t nousivat. Tämä suuntaus jatkui finanssikriisiin vuosina 2007-2008. Kaatumisen jälkeen likviditeetti syndikaatiomarkkinoilla kuivui, erityisesti vipuvaikutteisen junkkilainamarkkinoilla.

Syndikoitujen lainasopimusten tyypit

Syndikoituneet lainat tulevat kolmelle päämuodolle. Yleisimpiä Yhdysvaltojen ulkopuolella on tehty sopimus, jossa johtava järjestäjä, toisinaan johtava pankki, takaa koko lainan ja vastaa syndikaation tekemisestä. Järjestäjä saa palvelumaksuja muilta asianomaisilta laitoksilta.

Toista syndikoidun lainan tyyppiä kutsutaan klubiliikkeeksi. Nämä ovat varattuja suhteellisen pienille syndikoiduille lainoille alle 100 miljoonaa dollaria. Klubiliiketoiminnassa kaikki lainanantajat säilyttävät lähes yhtä suuren vaikutuksen ja vastuun.

Yhdysvalloissa kuitenkin yleisimpiä ovat parhaan ponnistelun tekeminen. Parhaimmillaan syndikoitu laina pääjärjestäjä ei takaa ja takaa koko lainan. Sen sijaan osa lai- naan jätetään tilauksettomaksi, ja muut osapuolet voivat täyttää markkinatilanteesta riippuen. Jos laina säilyttää merkitsemättömän osan, lainanottajan on joko hyväksyttävä pienempi summa tai peruutettava sopimus.