Pääomasijoitusrahastojen kirjanpito on toisin kuin muiden sijoitusvälineiden, koska pääomarahastot eivät ole samanlaisia ​​kuin muut investoinnit. Ne ovat yksi osa hedge-rahastoa, yksi osa pääomasijoitusyhtiö ja yksi osa jotain omaa, ja se näkyy niiden kirjanpidossa. Samaa kirjanpitosääntöä, jota näet muissa yrityksissä, on edelleen voimassa, mutta niitä on usein muutettava yksityisomistuksessa olevien yritysten mukauttamiseksi.

Pääomasijoitusrahastoilla on samanlainen suojaus rahastoihin, koska niillä on samanlaiset maksurakenteet. Sijoittajat maksavat hallinnointipalkkiot ja prosenttiosuuden ansaitusta voitosta. Molemmat rahastot pitävät erilaisten sijoitusten salkkuja, mutta niillä on hyvin erilaisia ​​keskittymiä. Oma pääoma on pidempi peli, mikä vaikuttaa sen kirjanpitoon. Vaikka hedge-rahastot sijoittavat mihin tahansa ja kaikki, suurin osa näistä tehtävistä on erittäin likvidejä. Ne voidaan myydä sekunneissa, jos rahastonhoitaja valitsee. Sitä vastoin pääomarahastot ovat yleensä erittäin epälikvidejä.

Tällä tavoin he ovat kuin pääomasijoitusyrityksiä, joissa pääomasijoitusrahasto sijoittaa suoraan yksityisiin yrityksiin ja investointinsa mukaan ei välttämättä pysty koskettamaan sijoituksiaan vuosia. Joissakin tapauksissa he voivat myös puuttua yksityisen yrityksen toimintaan ja valmentaa johdon liiketoiminnan kannattavuuteen. Tämä saattaa päättyä julkiseen ostotarjoukseen (IPO) tai johtaa yrityksen sulautumiseen toisiinsa. Kummassakin tapauksessa on olemassa vuosiaika, jolloin yksityisen pääomasijoitusrahaston sijoitusten tarkkaa arvoa ei ole objektiivisesti määritelty.

Rahastorakenne

Pääomasijoitusrahastoja on yleensä jäsennelty kommandiittiyhtiöksi (LPA) useiden osapuolten kanssa. Usein on perustajajäsen (FP) -luokka sekä yleinen kumppani (GP) -luokka ja rajoitettu kumppani (LP) -luokka. Rahastokulut ja jakautumiset on osoitettava näiden kumppaniluokkien kesken. Säännöt on määriteltävä LPA: ssa, ja yritysten välillä voi olla suuria eroja. Tarkka rakenne vaikuttaa siihen, kuinka kirjanpidon tiedot tallennetaan jokaiselle ja koko yrityksen kirjanpidolle. Rakenne voi vaikuttaa myös pääomarahastojen analysointiin.

Toimivaltamaalla on myös suuri merkitys sekä pääomarahastojen rakenteissa että kirjanpidossa. Useimmat U.S.-pääomarahastot ovat Delawaressa, mutta pääomarahastot voivat myös mennä offshore-yhtiöön, kuten Cayman Limited Partnershipiin, tai ne voivat sijaita toisessa maassa. Esimerkiksi Euroopassa, englantilainen kommandiittiyhtiö on hyvin yleinen myös varoista, jotka eivät ole Yhdistyneessä kuningaskunnassa.

Private Equity Investments

Muista myös, että monet pääomasijoitusrahastoista luovat monimutkaisia ​​sijoitusrakenteita, jotka rajoittavat sijoitustensa verotaakkaa, joka vaihtelee valtion tai valtiollisen valtion mukaan ja joka vaikeuttaa tilinpäätöstä.Valvontatoimenpiteet voidaan ottaa käyttöön tai ne on otettava käyttöön vähentämään veroriskiä, ​​ja joitakin rakenteita saatetaan joutua muokkaamaan ajan mittaan riippuen lainsäädännön muuttamisesta tai verolainsäädännön hyväksytystä tulkinnasta.

Lisäksi pääomasijoitusrahastojen sopimukset niiden yritysten kanssa, joihin ne sijoittavat, tekevät myös eron. Esimerkiksi eräät pääomasijoitusrahastot sijoittavat yritykseen sekä oman pääoman että velan kautta, ja ne rahoittavat jonkinlaista lainaa liiketoiminnalle. Jos näin on, korot on sovitettava yhteen. Muissa tapauksissa yhtiö voi sopia maksavan osinkoa pääomarahastolle ja näiden voittojen jakamista on käsiteltävä.

Tilinpäätösstandardit

Suurimmassa osassa tilinpäätösstandardeja ei ole tehty pääomasijoitukses- sa, joten pääomasijoitusrahastojen tilinpäätöksen muotoa on muutettava siten, että se havainnollistaa selvästi pääomarahaston toimintaa ja taloudellista tilannetta. Myös pääomasijoitusrahasto on sijoittajiensa kanssa eriytetty, yksityisen pääomasijoitusrahaston toiminnan tarkoitus ja sijoittajien tarpeet tilinpäätöksen osalta koskevat.

Pääomasijoitusrahastojen kirjanpito voi myös vaikuttaa rahaston määräysvallattomuuteen yhteisössä. Esimerkiksi Ison-Britannian yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisesti osakeriski on välttämätön, jos sijoitus antaa rahastolle vaikutusvaltaisen vähemmistön (20-49%) osuuden yhtiössä eikä sitä pidetä osana suurempaa salkkua, kun taas US GAAP ei edellytä, että vaikutusvaltaisten vähemmistöosakkeiden kirjanpitoarvoa lasketaan. Sitä vastoin kansainväliset tilinpäätösstandardit (International Financial Reporting Standards, IFRS) edellyttävät vaikutusvaltaisten vähemmistöosakkeiden osuutta omasta pääomasta, kun niitä ei arvosteta oikeudenmukaisesti tulosvaikutteisesti.

Pääomarahastoon sovellettava tilinpäätösstandardi vaikuttaa myös siihen, miten kumppanipääomaa käsitellään. U.S. GAAP: n mukaan osakepääomaa käsitellään omana pääomana, ellei kumppaneilla ole sopimusta, joka sallii heidän lunastaa sijoituksensa tietyssä ajassa. Sitä vastoin U. K. GAAP ja IFRS käsittelevät osakepääomaa velaksi, jolla on äärellinen elämä.

Arvostusmenetelmät

Kun tarkastellaan pääomasijoittamista, arvostus on kriittinen tekijä. Tilinpäätösstandardien valinta vaikuttaa siihen, miten sijoituksia arvostetaan. Vaikka kaikki tilinpäätösstandardit edellyttävät sijoituskohteiden noteeraamista käypään arvoon, käyvän arvon määrittely eroaa merkittävästi standardien välillä. Joissakin tapauksissa yksityinen pääomasijoitusrahasto voi pystyä alentamaan sijoituksen arvoa väittämällä, että markkinahintaan vaikuttava sopimus- tai sääntelyrajoitus on olemassa. Muissa tapauksissa sijoitukset on listattu, mihin rahasto on maksanut niistä, josta on vähennetty varaukset tai arvotettu sijoituksen myyntihinnalla, jos se saatettiin markkinoille.

Tilinpäätös

Sijoittajille laaditut tilinpäätökset vaihtelevat myös tilinpäätösstandardin mukaan. Pääomasijoitusrahasto U: n allaS. GAAP noudattaa Yhdysvaltain Institute of Certified Public Accountants (AICPA) -kirjanpito- ja tilinpäätösopas. Tähän sisältyy rahavirtalaskelma, varojen ja velkojen selvitys, sijoitusten aikataulu, toimintakertomus, tilinpäätöksen liitetiedot ja erillinen listaus taloudellisista korostuksista. Sitä vastoin IFRS edellyttää tuloslaskelman, taseen ja rahavirtalaskelman sekä sovellettavien liitetietojen ja tilinpäätöksen kaikista rahasto-osakkaiden nettovarallisuuden muutoksista. U. K. GAAP pyytää tuloslaskelmaa, taseen, rahavirtalaskelman, rahaston tunnustamien voittojen ja tappioiden ilmoituksen sekä mahdolliset muistiinpanot.