Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on Fortune 50 -yritys ja maailman suurin verkkokauppias kuluttajatuotteista. Vaikka Amazonin osakkeenomistajat ovat nähneet osakkeitaan arvostavansa yli 150 prosenttia viimeisten kolmen vuoden aikana, monet olisivat yllättyneitä siitä, että suurin osa Amazonin pääomarakenteesta koostuu velasta.

Oma pääoma

Yhtiön pääomarakenne on vain laskelma velasta ja omasta pääomasta, jota yritys pitää taseessa. Oma pääoma osoittaa yksinkertaisesti, mikä osuus osakkeenomistajista omistaa ja mitataan yleensä vähentämällä omien varojen määrä tavanomaisen kannan ja kertyneiden voittovarojen summasta. Amazonin oma pääoma on 13 dollaria. 384 miljardia euroa sen 10-K: sta joulukuun 2015 lopussa. Tämä koostuu lisämaksusta maksettavasta pääomasta ja yhteisarvosta, jonka arvo on 13 dollaria. 399 miljardia, kertyneet 2 dollarin voitot. 545 miljardia dollaria. 837 miljardia ja kertyi muita kattavia menetyksiä 723 miljoonaa dollaria. Vuodesta 8.8.2016 Amazonilla on 474 miljoonaa osaketta ja 10 miljoonaa vaihtovelkakirjalainaa, joita kutsutaan laimennetuiksi osakkeiksi. Verkkokauppias käy kauppaa noin 766 dollarin osuudella, jonka markkina-arvo on noin 363 dollaria. 35 miljardia.

Velkapaperin aktivointi

Toinen pääomarakenteen tekijä, velka, mittaa velkojille velallisen kokonaismäärän. Yhtiön varojen tapaan velka jakautuu kahteen luokkaan: yhden vuoden kuluessa erääntyvät lyhytaikaiset velat ja kaikki muut velat, jotka erääntyvät yli vuoden ajan. Erot näiden kahden velan tyypin välillä ovat tärkeitä, koska lyhytaikaiset velat voivat välittömästi uhata yrityksen vakavaraisuutta. Amazon's 10-K joulukuusta 2015 osoittaa, että yhtiöllä on 33 dollaria. 899 miljardia käypää velkaa, 20 dollaria. 397 miljardia velkaa, 10 dollaria. 384 miljardia kertyneitä kuluja ja saamatta jääneitä tuloja 3 dollaria. 118 miljardia. Pitkäaikaiset velat ja muut pitkäaikaiset velat ovat 8 dollaria. 235 miljardia ja 9 dollaria. 926 miljardia, mikä vastaa 52 dollarin kokonaisvelkaa. 06 miljardia, voitto 144% joulukuusta 2012 lähtien.

Vipuvaikutus

Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) soveltuvan rahapolitiikan vuoksi korkotaso on ollut historiallisesti alhaisella tasolla vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Tämä on herättänyt monia yrityksiä, kuten Amazonia, lisäämään vipuvaikutustaan ​​joukkovelkakirjojen antamisen kautta. Vuoden 2009 alusta lähtien Amazon on myöntänyt lähes 8 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainoja painotettuun keskikorkoon 3.44% ja mediaani 3,3%. Tämä velkaantumisvauhti on kuitenkin muuttanut Amazonin pääomarakennetta merkittävästi. Joulukuusta 2012 lähtien Amazonin nykyinen ja happokestosuhde on laskenut 1,88 ja vastaavasti 0 774, mikä vaikeuttaa yrityksen täyttävän lähiajan taloudellisia velvoitteitaan.

Lisäksi Amazonin velkaantumisaste on kasvanut huomattavasti. Tätä vipuvaikutusta käytetään hyväksi laskettaessa yrityksen omistusta ja velkojien velan määrää. Velan omavaraisuusaste jakautuu jakamalla velat omalla pääomalla. Joulukuussa 2012 Amazon oli jo korkea suhde 336 prosenttiin verrattuna kilpailijoihinsa, kuten Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc 174. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), jonka suhde oli 49%. Kuitenkin viimeisen kolmen vuoden aikana tämä suhde on kasvanut edelleen 389 prosenttiin.

Enterprise Value

Investointipankkien usein käyttävät yrityksen arvoa (EV), joka mittaa yrityksen hinnan, jos sitä myydään markkinoilla tänään. EV määritetään laskemalla ensin yrityksen kokonaisvelan ja markkinakorkin summa ja vähentämällä sen määrä käteisvaroista ja muista likvideistä varoista. Vuosina 2012-2015 Amazonin EV kasvoi 166%, 146 dollarista. 117 miljardia dollaria 389 dollariin. 255 miljardia euroa, kun sen markkina-arvo ja nettovelka kasvoivat 168 prosenttia ja 145 prosenttia. Vaikka Amazonin vipuvaikutuksen määrä saattaa aiheuttaa epävarmuutta sijoittajien keskuudessa, se on normaalia useimmille yrityksille. Niin kauan kuin Fed pitää korkotasoja lähellä 0%, velan kertymisen trendi jatkuu todennäköisesti.