Kun sijoittajat haluavat nähdä, miten yritys toimii, on todennäköistä, että he selailevat yhtiön verkkosivuja tai vuosikertomusta tuloslaskelmastaan. Yksi näkee yrityksen liikevaihdon ylhäältä, jota seuraa useita rivejä kuluja. Alimmalla rivillä näkyy, mitä on jäljellä: nettotulos tai -tappi. Jos tämä luku on suurempi kuin viime vuonna, voi olettaa, että yritys tekee paremmin. Mutta onko se?
Kuten osoittautuu, organisaation suorituskyky on hieman monimutkaisempi kuin sen "bottom line". Siksi useimmat analyytikot tarkastelevat useampaa kuin yhtä voittoa, kun arvioidaan osaketta. (eli bruttotulot) ja liikevoitto (eli liiketulos) Jokainen näistä tuloslaskelmassa olevista rivikoista kertoo tärkeitä tietoja yrityksen toiminnasta ja jos sijoittaja tietää, mitä etsitään, voitto voi auttaa osoittamaan, onko viimeaikaisia ​​trendejä - hyviä tai huonoja - todennäköisesti jatkossa.
Kolme suurta voittoa
Jokaisen voiton tyypin ymmärtämiseksi on hyödyllistä saada käsitys itse tuloslaskelmasta. taloudellinen asiakirja, joka osoittaa yrityksen tulot ja kulut tiettynä ajanjaksona, yleensä neljännesvuosittain tai kokonaisuudessaan.Jos se on julkisen kaupankäynnin kohteena oleva yritys, yksilö voi lähes aina löytää sen yhtiön sijoittajasuhteiden verkkosivuilla.
ing on koko vuoden mittainen tuloslaskelma Active Totsille, lastenlastujen valmistajille.

2012	2011	Liikevaihto
2 000	1, 800	Myytyjen tuotteiden kulut
(900	(700)	(700)
Kokonaistuotto	1, 100	1, 100
Liiketoiminnan kulut < 700	850	Muut tuotot
(100)	50	Ylimääräinen voitto
400	(100)	Korkokulut
800	650	Verot
(250)	(200)	Nettotulot
550	450
Taulukon ylärivillä näkyy yrityksen liikevaihto tai liikevaihto eli kaikki sen tuotot tietyn ajanjakson aikana päivittäisistä toiminnoista. Tästä alkuvaiheen myynnistä vähennetään kaikki kulut, jotka aiheutuvat lelujen tosiasiallisesta tuottamisesta raaka-aineista sen tehtaalla työskentelevien palkkoihin. Jäljellä oleva määrä, tavallisesti rivillä 3, on	bruttokate	.
Seuraava rivi alaspäin osoittaa liiketoiminnan kulut, tai myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksia, jotka edustavat myynti-, yleis- ja hallintokuluja.Pohjimmiltaan nämä ovat sen "yleiskustannuksia". Yritykset eivät voi vain tuottaa tuotteita ja kerätä tuottoja. Heidän on palkattava myyjiä tuomaan tavarat markkinoille ja johtajat, jotka auttavat kartoittamaan organisaation suunnan. Yleensä he maksavat myös mainonnasta sekä hallinnollisten rakennusten kustannuksista. Kaikki nämä erät sisältyvät toimintakustannuslukuun. Kun tämä vähennetään bruttotuloksesta, saavutamme	liikevoiton	.

Tuloslaskelman pohjalle ovat kulut

ei , jotka liittyvät yrityksen ydinliiketoimintaan. Esimerkiksi satunnaisia ​​voittoja tai tappioita, jotka sisältävät epätavallisia tapahtumia, kuten rakennuksen tai liiketoimintayksikön myynti. Tässä näemme myös voitot tai tappiot sijoituksista tai korkokuluista. Lopuksi asiakirja sisältää rivin, joka edustaa yhtiön verokulua. Kun nämä lisäkustannukset vähennetään liikevoitosta, sijoittaja saa nettotulon tai nettotulos
- tai nettotappiota, jos näin on. Tämä on summa, jonka yritys on lisännyt tai vähennetty rahastoistaan ​​tietyn ajanjakson aikana. Erojen ymmärtäminen Miksi käyttää näitä eri tietoja? Tutki Active Totsin tuloslaskelmaa selvittääksesi. Monet alussa olevat sijoittajat näyttävät luonnolliselta oikealta nettotuloslinjalle. Tässä tapauksessa yhtiö ansaitsi 550 miljoonan dollarin edelliseltä tilikaudeltaan 450 miljoonasta dollarista edellisvuoteen verrattuna.
Pinnalla tämä näyttää myönteisestä kehityksestä. Lähempi tarkastelu paljastaa kuitenkin mielenkiintoisia tietoja. Kuten käy ilmi, yrityksen bruttokate - jälleen, tuotot, jotka jäävät tuotantokustannusten vähentämisen jälkeen - ovat samat vuodesta toiseen. Itse asiassa myytyjen tuotteiden hinta kasvoi nopeammin kuin liikevaihto. Tästä voi olla useita syitä. Ehkä muovin kustannukset, pääasiallinen materiaali monissa tuotteissa, nousivat merkittävästi. Tai, ehkä sen unioniin liittymättömät kasvien työntekijät neuvottelivat korkeammista palkoista. Mielenkiintoisempaa on, että liiketoiminnan liikevoitto pieneni viime vuonna. Tämä voi olla merkki siitä, että yrityksen henkilökunta on turvonnut tai että Active Tots ei ole onnistunut työntekijöiden etuihin tai muihin yleiskuluihin. Kuinka sitten yritys saa 100 miljoonan dollarin enemmän voittoa? Yksi suurimmista tekijöistä näkyy tuloslaskelman pohjalle. Viime vuonna Active Tots sai ylimääräisen 400 miljoonan dollarin voiton. Tässä tapauksessa kertaluonteinen tuhlahtuminen johtui myynninedistämistuoteryhmän myynnistä. Vaikka liiketoimintaryhmän myynti kasvatti nettotuloa, se ei ole tulo, jonka yritys voi laskea vuosi vuodelta. Tästä syystä monet analyytikot korostavat liikevoittoa, joka vangitsee yrityksen ydinliiketoiminnan toiminnan, yli nettotuloksen. On kuitenkin huomattava, että kaikki menojen lisäykset eivät ole negatiivisia. Esimerkiksi jos Active Tots näki toimintikustannuksensa nousevan uuden mainoskampanjan seurauksena, yritys voi enemmän kuin korvata sen seuraavana vuonna, kun tulot kasvoivat.Tuloslaskelman tarkastelun ohella on tärkeää lukea yritystä selvittämään
miksi
luvut muuttuvat.
Suorituskyvyn arviointi
Voitotiedot voivat auttaa arvioimaan yrityksen terveyttä kahdella tavalla. Ensimmäinen on käyttää niitä sisäiseen tarkasteluun - toisin sanoen vertaamalla uusia numeroita yrityksen historiatietoihin. Osaava sijoittaja etsii trendejä, jotka auttavat ennakoimaan tulevaa suorituskykyä. Esimerkiksi jos tuotantoon liittyvät kustannukset ovat kasvaneet nopeammin kuin yrityksen myynti usean vuoden ajan, yrityksen voi olla vaikea ylläpitää terveitä voittomarginaaleja eteenpäin. Sitä vastoin jos hallintokulut alkavat ottaa pienemmän osan liikevaihdosta, yritys luultavasti tekee jonkin verran vyön kiristämistä, mikä parantaa kannattavuutta.
Sijoittajien tulee myös verrata näitä kolmea muuttujaa - bruttokate, liikevoitto ja nettotulos - kilpailijoihin. Monet sijoittajat tarkastelevat osakekohtaista tulosta, joka perustuu nettotulokseen, kun päätetään, mitkä varastot tarjoavat parhaan arvon. Kuitenkin, koska kertaluonteiset voitot tai kulut voivat vääristää talouden suorituskykyä, monet arvopaperit analyytikot kykenevät panostamaan liikevoittoon päättäessään, mitkä osakkeet ovat arvokkaita.

Bottom Line Vaikka onkin houkuttelevaa tarkastella tuloslaskelman päälinjaa koota yrityksen, sijoittajien tulisi huomioida tämän hahmon puutteet. Koska bruttokate ja liikevoitto keskittyvät yhtiön ydintoimintaan, nämä numerot ovat usein paras barometri organisaation tulevaisuuden kurssin määrittämiseksi.