Pörssilistattujen rahastojen (ETF) markkinat kehittyvät jatkuvasti. ETF: t ovat kehittyneet tavasta varata väliaikaisesti rahaa omaisuusluokkiinsa, jolloin niistä tulee kehittyneitä työkaluja, joiden avulla ihmiset voivat investoida ammattilaisten tapaan. Salkun rakentamiseen ETF: ille on useita etuja, mukaan lukien alhaisemmat maksut, likviditeetti, lähes rajoittamattomat aktiivisesti ja passiivisesti hallinnoitavat varat, kyky sijoittaa suoraan sijoituksiin ja välttää käteisvaroja.

SEE: Exchange-Traded Funds

Koska ETF: t ovat pääosin käsi kädessä pidettäviä investointeja, voidaan käyttää enemmän aikaa varojen allokointiin ja tutkimukseen (CAPM). ETF-yhtiöillä on myös hyvin laaja valikoima omaisuusluokkia, jotka käyttävät hajauttamista ja portfolioiden optimointia. Niitä ovat monet sijoittajat eivät ole aiemmin olleet alttiina. ETF: t tarjoavat tehokkaan mahdollisuuden valita johtamistyyli - olipa se strateginen, dynaaminen tai taktinen - ja pitää kiinni siitä. Kaikilla näistä hyödyistä ETF: t poistavat rahastoyhtiötä ja antavat sijoittajille mahdollisuuden rakentaa kaikki ETF-salkut.

ETF: t Vs. Sijoitusrahasto
Sijoitusrahastoyhtiöt veloittavat rahastosta rahastosta sijoitetun määrän perusteella hallinnoituja maksuja. Perinteiset rahastopalkkiot voivat vaihdella muutamasta perusindeksiä indeksirahastosta yli 2 prosenttiin erikoistuneista kansainvälisistä rahastoista; jos rahastonhoitaja menestyy ajan myötä, maksut ovat harvoin kyseenalaisia. Kun suorituskyky etenee etelään rahastonhoitajalle, ensimmäiset tarkasteltavat kohteet ovat sekä maksuja että käteistä. Kysymyksiä siitä, miksi johtaja saa maksaa menettää rahaa tai hallita kassatilannetta, ja aktiiviset johtajat ovat kamppaillut indeksiä niin kauan kuin indeksi on ollut olemassa. ETF: t ovat sijoitusrahastojen muoto, mutta joitain keskeisiä eroja on. Koska ETF: t käyttävät kauppaa kuten osakkeita, kaupankäynnin kohteena on transaktiokustannus, mutta sijoitusrahastosta poiketen se ei kasva sijoitetulla määrällä.

Asset Allocation in ETFs
Jos ETF: t olisivat ympärilleen CAPM: n kehittämisen aikana, testaus ja tutkimus olisi ollut virtaviivaisempaa. Tulot perustuvat luonteeltaan teoreettisten indeksien tuottoihin. Esimerkiksi useimpien joukkovelkakirjojen indekseistä on lähes mahdotonta, koska niiden koot ja niihin liittyvät rahastoihin liittyvät maksut pyrkivät kopioimaan ne. ETF: t ovat täydellinen ratkaisu, joka ei ainoastaan ​​testaa CAPM: n kaltaisia ​​teorioita vaan todella sijoittaa CAPM: n periaatteiden ja tehokkaiden markkinahypoteesin mukaan todellisiin investointeihin. Koska ETF: t ovat alhaisia ​​maksuja, ne ovat hyvin nestemäisiä ja ne voivat replikoitua tarkasti indekseihin, sijoittaa ja optimoida salkut on paljon helpompaa kuin perinteisten sijoitusrahastojen käyttäminen.

Varainhoito on jo vuosien ajan johtanut taisteluun varastojen poimimisen ja suunnitelman noudattamisen välillä. Vaikka tulokset vaihtelevat ajanjaksojen aikana, todisteet ovat vahvoja, että aktiivinen johtaminen on alle puolet ajasta, kuten Roger G. Ibbotson ja Paul D. Kaplanin vuonna 2000 tekemä tutkimus Financial Analysts Journal , "Does Asset Sovellusperiaatteet selittävät 40, 90 tai 100 prosentin suorituskykyä? " Näiden tietojen ansiosta yksittäisten sijoittajien tulisi viettää enemmän aikaa kokonaisvarallisuuden valintaan sen sijaan, että ne jäävät kiinni, jossa yksittäiset varastot omistavat.

SEE: Aktiivinen Vs. Passiivinen ETF-investointi

Strateginen, dynaaminen, taktinen … Just Pick One
Nyt, kun työkalut ovat käytettävissä tehokasta varojen allokointia varten, on vain valita tyyli ja toteuttaa se.

"Strateginen" tyyli on ansioitunut sijoittajille, jotka haluavat noudattaa yksinkertaista rutiinia. Kyse on varojen käyttämisestä ja aikataulun asettamisesta tasapainoon. Strategisen tyylin avain on seurata tasapainotussuunnitelmaa ja välttää kiusauksia liialliseen reaktioon.

"Dynaamiset" ja "taktiset", myös muut tyylit, ovat kaikki vetovoimaisia, varsinkin niille sijoittajille, joilla on hyvä tulos ennusteiden muutoksista. Sijoittajat voivat ottaa varojen kohdentamispäätöksensä entistä paremmin ETF: ille käyttämällä niitä kohdentamalla kunkin omaisuusluokan alasektorit.

On olemassa monia teorioita siitä, miksi varastojen poistaminen onnistuu vain jonkin aikaa, mukaan lukien voimakas kilpailu, korkeat kustannukset ja laillisten tietojen puute, joiden avulla sijoittajat voivat hyödyntää osakekurssien tehottomuutta. Normaaleilla, kuten vuoden 2002 Sarbanes-Oxley-säädöksellä, on vieläkin vaikeampaa, että analyytikot löytävät löytämättömiä mahdollisuuksia. Vaikka on olemassa selviä todisteita siitä, että aktiivinen johtaminen voi olla suhteellisen menestyksekästä, menestys on tavallisesti lyhytikäistä, kuten muut analyytikot seuraavat samalla hyödyntää samoja mahdollisuuksia.

Oikeiden ETF: iden valitseminen
ETF-rahastojen ottaminen on paljon helpompaa kuin perinteisten sijoitusrahastojen valitseminen. Sijoitusrahastojen valinta on kuin liikkuva kohde monilla liikkuvilla osilla. Useimmilla ETF: llä on kuitenkin hyvin määritellyt tavoitteet ja ne ovat varsin läpinäkyviä, lukuun ottamatta pieni määrä aktiivisesti hallinnoituja ETF: itä. Tehokkaiden kilpailumarkkinoiden vuoksi eroavuudet samankaltaisten ETF: iden välillä ovat vähäisiä, erityisesti indekseihin kohdistuvat varat, joten parempien ETF: iden valitseminen olisi yksinkertaisempaa. Lisäksi suurin osa ETF: ille käytettävissä olevista tutkimuksista on pääosin määrällisiä, koska kiinnostuneille osapuolille ei ole juuri kannustinta myydä niitä tuotteina, koska palkkiot ovat vähäiset.

Bottom Line
ETF: t ovat yksi parhaista innovaatioista, joita sijoittajille tarjotaan perinteisten sijoitusrahastojen jälkeen. Ne on suunniteltu sijoittajien mielestä, ja koska ne ovat indeksirahastoja ydin, niiden käyttö onnittelee monia tutkimuksia, jotka korostavat pitkäaikaista varojen allokointia varastokartoituksen ja aktiivisen hallinnan varassa. Vaikka ETF-kaupankäyntiin liittyy kauppapalvelumaksuja, käyttämällä diskontattujen välitystekniikoiden yhdistelmää ja vähimmäiskorvausmaksuja, sijoittajat voivat pitää suuremman osuuden rahoistaan.ETF-rahastojen keskimääräinen yksittäinen sijoittaja voi replikoida tyylejä ja strategioita ja käyttää samoja investointeja suurilla institutionaalisilla sijoittajilla.