Joukkovelkakirjalainat voivat toimia olennai- sina osina kiinteä- ja osakepalkkioina. Koska joukkovelkakirjat ovat yleensä vähemmän haihtuvia kuin osakkeet, ne voivat olla vähemmän riskialttiita sijoituksia riskialttiille sijoittajille. Joukkovelkakirjalainat voivat monipuolistaa ja lieventää pääomansiirtosalkkujen kokonais volatiliteettia tuottaen tuottoa. Väliaikaiset yrityslainat eivät kuitenkaan välttämättä sovi kaikkiin kiinteäkorkoisiin sijoittajiin, koska niillä on pidempi kesto ja niillä voi olla enemmän korkoriskiä kuin niiden lyhyen aikavälin vaihtoehdoista.

AD:

Sijoittajien sijoittaminen yksin voi olla vaikeaa sijoittajille ansaita riittävä tuotto, kun otetaan huomioon näiden joukkovelkakirjojen riskitaso ja monipuolistamisen puute. Yritysten joukkovelkakirjojen vaihto-osuudet (ETF) tarjoavat kuitenkin tehokkaita vaihtoehtoja tavanomaisille vanilainsijoituslainoille. Pienen liikekulusuhteen, Vanguard Välituote aikavälin Corp Bond (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0. 01% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) on tehokas jotka ovat keskipitkällä aikavälillä ja etsivät altistumista yrityslainamarkkinoille.

AD:

Mitä se seuraa

VCIT: n sijoitusstrategia on suunniteltu seuraamaan Barclays 5-10 Year Corporate Bond Index -indeksin yleistä suorituskykyä. Rahaston vertailuindeksi sisältää teollisuus-, hyödyke- ja rahoitusyhtiöiden liikkeeseen laskemat kiinteät, kiinteäkorkoiset Yhdysvaltain dollarin määräiset velkapaperit, joiden jäljellä olevat maturiteetit ovat viidestä kymmeneen vuoteen. Siksi VCIT tarjoaa sijoittajille hajautetun yrityslainavastuun sijoittamalla 1 676 joukkovelkakirjalainaa, joiden erääntymisaika on 5-10 vuotta 31.7.2015 alkaen.

AD:

Väli-koron yrityslainarahasto on eräänlainen korkosijoitusten turvallisuuden antama yhtiö ja myydään yleisölle jälleenrahoittaa toimintaansa, kuten fuusiot, yritysostot, laajennuksia tai velan jälleenrahoituksen. Tämäntyyppisellä arvopaperilla on eräpäivä tai päivä, jona pääoma maksetaan takaisin, ja se on asetettava seuraavan kolmen tai kymmenen vuoden kuluessa. Kun joukkovelkamarkkinat ovat normaalissa tuottokäyräympäristössä tai kun tuottokäyrä on positiivinen, keskipitkän aikavälin yrityslainat tuottavat korkeampia tuottoja kuin lyhytaikaiset yrityslainat. Keskipitkän aikavälin yrityslainat kuitenkin tuottavat pienemmät tuotot kuin pitkän aikavälin yritysbondat tavallisessa tuottokäyräympäristössä.

Miten se seuraa sitä

Sijoitustavoitteensa saavuttamiseksi VCIT toteuttaa passiivisen näytteenottostrategian. Rahastossa on arvopapereita, jotka jäljittelevät Barclays 5-10 Year Corporate Bond Indexin muodostavia arvopapereita. VCIT sijoittaa tavanomaisissa olosuhteissa vähintään 80% kokonaisvaroistaan ​​yritysjohdannaisiin, joissa on vertailuindeksi.

VCIT: n aluekohtaiset määrärahat 31.7.2015 ovat 62. 8% teollisuutta; 31. 7 prosentin rahoitus; 5. 4% apuohjelmia; ja 0,1% muuta. Rahaston efektiivisten maturiteettien jakautuminen on 98% viidestä kymmeneen vuoteen. 1. 1% kolmesta viiteen vuoteen; 0,5% 1-3 vuotta; 0,3 prosenttia vuodessa; ja 0,1% 10-20 vuotta. Rahaston osuuksiin sisältyvät vain sijoitusluokan arvopaperit, jotka ovat Baa tai korkeampia, perustuen Moody's Investors Servicein luottoluokitusasteikkoon.

Kuten useimmat passiiviset indeksinseuranta-ETF: t, VCIT ei täysin seuraa vertailuindeksinsä. Vuodesta 12.6.2015 lähtien VCIT: n keskimääräinen seurantavirhe on 0,14%. Koska rahasto sijoittaa vain vähintään 80% varoistaan ​​arvopapereihin, joissa on vertailuindeksi, on eroja VCIT: n ja sen vertailuarvojen tuottojen välillä. Tapahtumakustannukset, kulut ja palkkiot, jotka liittyvät velkakirjojen ostamiseen ja myyntiin indeksin omistusten mukaan, ovat myös VCIT: n seurantavirheitä.

Management

Vanguard-konserni on tarjonnut sijoittajille ja asiakkaille suunnattuja vaihtovaihtoehtoisia tuotteita yli neljän vuosikymmenen ajan. Vuoden 2014 loppuun mennessä Vanguard-konsernilla oli lähes 3 triljoonaa dollaria maailmanlaajuisesti hallinnoitavissa globaaleissa varoissa (AUM) noin 160 ja 120 U: n ja ei-U: n kanssa. S. varat. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF: lle myönnettiin 19.11.2009, Vanguard Groupin Nasdaq-pörssissä. Vanguard-konserni tarjoaa altistumista erilaisille kiinteäkorkoisille arvopapereille ETF-sarjassaan, johon kuuluvat VCIT, valtion velkasidonnaiset ETF: t ja pitkä-, keskipitkän- ja lyhytaikaiset yritys-, hallinto- ja virastojen ETF-setit.

Ominaisuudet

Samankaltaisesti kuin monet välitavaraiset ETF: t, VCIT on oikeudellisesti rakenteeltaan avoin sijoitusyhtiö. VCIT: n joukkovelkakirjalainat ovat 5 dollaria. 4 miljardia nettovaroista 17.8.2015 alkaen. Se on yksi pienimmistä korkosuhteista joukkovelkakirjalainojen luokassa. VCIT: n kulusuhde on 0,12%, kun taas yrityslainojen keskimääräinen kulusuhde on 0, 24%.

Rahasto tarjoaa samankaltaisia ​​kiinteän tuoton ominaisuuksia vertailuindeksiin. VCIT: n laina-aika on 3,5 prosenttia; keskimääräinen kuponki on 3,9 prosenttia; keskimääräinen kesto on 6,4 vuotta; ja keskimääräinen efektiivinen maturiteetti on 7,5 vuotta. Vaikka Barclays US 5-10 Year Corp -indeksin tuotto erääntyy 3,6 prosenttiin; keskimääräinen kuponki on 3,9 prosenttia; keskimääräinen kesto on 6,5 vuotta; ja keskimääräinen efektiivinen maturiteetti on 7,4 vuotta.

Soveltuvuus ja suositukset

VCIT: llä on useita riskejä, jotka voivat vaikuttaa sen yleiseen suorituskykyyn. Kuten monet välilliset joukkovelkakirjat ETF: t, VCIT: lle ominaiset riskit sisältävät luottoriskin, korkoriskin, tuloriskin ja indeksinäytteenottoriskin. Koska rahasto sijoittaa pääasiassa kolmeen sektoriin, sillä on rahoitussektorin riski, teollisuusriski ja julkisen sektorin sektorin riski. VCIT on konservatiivinen ja kohtalainen riskirahasto, ja se voi kokea kohtuullisia markkinahintojen vaihteluita. Riskiin liittyy kuitenkin mahdollisesti korkeampi tuotto.Jos tuottokäyrä pysyy normaalina sijoittajan ajanjaksona, rahasto tuottaa korkeampia tuottoja kuin lyhytaikaisiin korkorahastoihin. Sen konservatiivinen tai kohtalainen riskiprofiili ja keskimääräiset tuotot ovat näkyviä analysoitaessa historiallisia nykyisiä salkun teoria -tilastojaan.

31.7.2015 VCIT: llä oli jälkimmäinen kolmen vuoden R-neliö, vertailuindeksiä vastaan, Barclays US 5-10 Year Corporate Bond Index, 0,99; jäljellä oleva kolmen vuoden beta, vertailuindeksiä vastaan, 1; viiden vuoden aakkosnumeerinen alfa, vakioindeksin, Barclays US Aggregate Bond TR USD: n, arvoltaan 0. 76; viiden vuoden standardipoikkeama on 4. 61; viiden vuoden jälkeinen viidennes 5. 37; ja Treynor-suhdeluku oli 3. 76. Viiden vuoden tietojen lopussa VCIT: n yrityslainojen luokka oli keskimäärin 5,14; palautus 4,97; ja Treynor-suhde 2.33.

Nykyaikaisen salkun teorian (MPT) perusteella VCIT: n R-neliö osoittaa, että se seuraa vertailuindeksiä pienellä virheellä ja 99% sen markkinahintojen vaihteluista viimeisten kolmen vuoden aikana mikä selittyy vertailuindeksin vaihteluilla. VCIT: n beta osoittaa, että se on teoreettisesti täydellinen korrelaatio ja kokee samanlaisia ​​volatiliteettitasoja vertailuindeksiin.

VCIT: n alfa osoittaa sen ylittäneen vakioindeksin 0, 76 prosentilla riskikäyttäytymisen perusteella tänä aikana. Rahaston keskihajonta viittaa siihen, että se voi olla vähemmän epävakaa kuin jotkut sen kilpailijat, ja siksi VCIT: llä on keskimääräistä alhaisempi riski. VCIT tuotti korkeampia tuottoja tänä aikana kuin jotkut sen kilpailijat. Rahaston Treynor-indeksi osoittaa, että se on parantanut yritysten joukkovelkakirjalainojen keskimääräistä suhdetta riskitasolla.

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF soveltuu parhaiten sijoittajille, jotka pyrkivät tuottamaan tuottoa ja saamaan altistumisen yrityslainamarkkinoille ollessaan ylipainoisia teollisuus- ja rahoitusalan yrityksiltä liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjalainoista, joiden sijoitushorisontti viiden ja kymmenen vuoden välillä. Lisäksi VCIT soveltuu parhaiten sijoittajille, joilla on konservatiivinen ja maltillinen riskiprofiili ja jotka pyrkivät tuottamaan kuukausituloja.

Rahoituksen neuvonantajat voivat käyttää tätä ETF

Asiakkaat, joiden sijoitusajat ovat viisi ja kymmenen vuotta, pyrkivät tuottamaan kuukausituloja ja haluavat, että yritysasiakkaiden markkinat voivat lisätä arvopapereitaan VCIT: n kanssa. Se tarjoaa maltillisesti korkeita tuottoja ja tuottoja sijoittajilleen kohtuullisella riskin tasolla.

VCIT voi myös tarjota arvoa asiakkaille, jotka haluavat monipuolistaa oman pääoman hallussapitoaan tuottaen samalla kuukausittaisia ​​tuloja alhaisella volatiliteetilla suhteessa osakkeisiin. VCIT: llä on korkeammat tuotot kuin lyhytaikaiset yritysjoukkolaina ETF-vaihtoehdot normaalissa tuottokäyräympäristössä, mikä voi olla hyödyllistä asiakkaille, jotka odottavat tuottokäyrän pysyvän positiivisina viidestä kymmeneen vuoteen. Rahoituksen neuvonantajien tulisi selittää ETF: lle ja sen ominaispiirteille ominaiset riskit ennen rahaston suosittamista asiakkailleen.

Pääkilpailijat ja vaihtoehtoiset sijoittajat

Sijoittajat voivat valita useista yritysvastuisiin ETF: eistä, jotka sopivat sijoitustarpeisiinsa. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF toimii kilpailijana ja vaihtoehtona VCIT: lle. Sijoittajat, jotka etsivät altistumista monipuoliselle yritysjoukkolainatukselle, voivat ostaa tämän joukkovelkakirjalainan, toisin kuin VCIT. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF jakaa salkun yli 10 toimialalle ja sillä on 1 420 osaketta. Tämä rahasto keskittyy omistukseensa keskipitkällä ja pitkäaikaisella joukkovelkakirjalainalla, ja sen osakkeiden painokeskimääräinen maturiteetti on 12. 3 vuotta. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF: llä on pidempi kesto kuin VCIT, ja siksi sillä on korkeammat tuotot kuin VCIT normaalissa tuottokäyräympäristössä.

SPDR Barclays Lyhytkestoinen Corporate Bond ETF toimii vaihtoehtona VCIT: lle ja sopii sijoittajille, jotka etsivät altistumista sijoitusluokan U.-yritysjoukkolainoille lyhyemmällä sijoitusajalla. Toisin kuin VCIT, SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF sijoittaa yrityslainoihin, joiden jäljellä olevat maturiteetit ovat 1-3 vuotta.