Vuoden loppupuolella Goldman Sachs, Inc. teki rohkean ennusteen, jonka mukaan raakaöljyn hinta voisi olla jopa 20 dollaria barrelilta. Goldman ei takaa, että öljy osuu tähän hintaan, mutta väittää sen sijaan öljyteollisuuden siirtyvän alhaisempaan hintaan hyödykkeihinsä, jotka voivat kestää jonkin aikaa. Yhtiö on tunnettu siitä, että otsikkoa tarttuvat lausunnot keräävät jonkin verran huomiota. Goldman-raaka-aineiden asiantuntijat väittävät, että öljyntorjunnan muutokset ovat muuttaneet öljyteollisuutta. Ei ole epäilystäkään, että pitkä raakaöljyn ja maakaasun hintaa kestävä kausi voisi johtaa dramaattisiin muutoksiin U.S: n öljyteollisuudelle.

Goldmanin näkemys

Goldman toteaa, että vain huonoimmassa tapauksessa öljy laski 20 dollariin tynnyriltä. Itse asiassa pankki ennustaa raakaöljyn hintoja noin 45 dollaria vuonna 2016. Silti se väittää, että hintojen lasku on edelleen tarpeen, jotta voidaan selvittää huomattava tarjonta glut.

Pankki uskoo, että shale oil revolution on muuttanut Yhdysvaltojen energiaa koskevia näkymiä. Goldman toteaa, että U.S. tuotti noin puolet raakaöljystäan vuonna 2006. Tuolloin raakaöljyn tuonti on laskenut, kun öljyntorjuntatuotanto on noussut. U.S.: n kasvava tarjonta tulee epävarmuustekijänä Kiinan tulevasta talouskasvusta. Molemmat tekijät johtavat öljyn hinnan alenemiseen.

AD:

Öljymarkkinat ovat tulleet Goldmanin "hyödyntämisvaiheeksi". "Useat uudet putkistot ovat sallineet, että shaleöljy on helposti kuljetettavissa Persianlahden suurille jalostamoille. Tämä on johtanut Brent Crude -tuotteen hinnan romahtamiseen, jota käytetään pääasiassa Euroopassa ja WTI-raakaöljyyn. Vaikka öljyn maailmanlaajuinen kysyntä kasvaa edelleen, terästuotannon uusi teknologinen kehitys on aiheuttanut tarjonta kysynnän kasvulle.

AD:

Tämä uusi tekniikka on vähentänyt barrelihintaa öljyliuskeen tuotantoa varten. Kun hinnat olivat edelleen korkeat, poraus- ja tuotantolaitokset nostivat tuottoa. Tämä pätee erityisesti öljyn hinnan ollessa yli 105 dollaria tynnyriltä heinäkuussa 2014. Öljy-yhtiöt jatkoivat tuotannon lisäämistä hyödyntämään korkeita hintoja. Lopulta ylitarjonta kääntyi hinnaksi. Hinnat laskivat alle 40 dollariin elokuussa 2015.

Goldman viittaa laskujen laskuun, koska öljyn hinnat ovat laskeneet. Huolimatta siitä, että pienemmät kuormalaskelmat tuottavat vähemmän, hinnat laskevat edelleen, koska U.S: lla on liikaa varastotilaa. Goldman toteaa, että maassa on tarpeeksi ylimääräistä varastointikapasiteettia, jolla on vuosittain 500 000 tynnyrimäistä ylijäämää. Säiliöiden kapasiteetti öljyn varastointiin ja kuljetukseen on myös erittäin korkea. Ylimääräinen tallennuskapasiteetti pitää maan mukana toimitettuna jonkin aikaa.Näin ollen öljyn hinnan on laskettava entisestään tämän ylimääräisen varastoinnin kautta. Goldman näkee, että öljyvarastot alkavat laskea vuoden 2015 neljännellä neljänneksellä.

Öljynjalostuksen irtisanomiset

Jos öljy koskaan laskee 20 dollariin tynnyriltä, ​​öljyteollisuudessa tulee olemaan suuria irtisanomisia. Yritykset joutuvat dramaattisesti palaamaan tuotantoon ja vähentämään työvoimakustannuksiaan leikkaamaan kustannuksiaan pysyäkseen liuotinaineina. Alhaisen öljyn hinnan vaikutukset näkyvät jo U.S.-öljyteollisuudessa tältä osin. Yritykset ovat joutuneet irtisanoimaan työntekijöitä alhaisten hintojen vuoksi laskusuhdanteen aikana vuosina 2014 ja 2015.

Yhtiöiden arvioidaan vähentävän noin 86 000 työpaikkaa kesäkuusta 2014 alkaen. Öljypalvelujen tarjoajat, kuten Baker Hughes, Inc. ja Halliburton Company ovat vähentäneet noin 46 000 työpaikkaa yksin. Teollisuus ei ole varma, kun öljyn hinta voi toipua. Öljyn hintavaihtelu vaikeuttaa yritysten sitoutumista pääomasuunnitteluun tulevan kasvun ja kasvun kannalta. Uusia tuotantohankkeita asetetaan pitoon, mikä vähentää työntekijöiden kysyntää.

Suurimmat tuotantoyhtiöt, kuten BP plc ja Chevron Corporation, ovat välttäneet irtisanomisia alun perin. Alhaiset alhaiset hinnat pakottavat kuitenkin yritykset noudattamaan näitä vaatimuksia.

Öljy-yhtiö konkursseja

Öljyn hinta on niinkin alhainen kuin 20 dollaria tynnyriltä, ​​mikä varmasti johtaisi suuriin öljy-yhtiöiden konkursseihin. Velkaantumistaso on jo korkea koko toimialalla, kun öljy leijuu noin 45 dollariin tynnyriltä. Öljyteollisuus on väistämättä pääomavaltaista liiketoimintaa. Se vie runsaasti infrastruktuuria tuottaa, kuljettaa ja myydä raakaöljyä. Yritysten on annettava suuri määrä velkaa tämän pääoman kehittämisen rahoittamiseksi.

Hintojen laskusuhdanteessa velka on nousussa. Yritykset kamppailevat palvelemaan velkojaan alhaisemmilla tuloilla. Noin 16 öljy-yhtiötä on laiminlyönyt velkansa syyskuuhun 2015 mennessä. Konkurssien määrä kasvaa eksponentiaalisesti, jos öljy laskee 20 dollariin tynnyriltä.

Pienemmät yritykset, etenkin liuskekiviteollisuus, joutuvat paljon suurempaan konkurssiin kuin suuremmat yritykset. Heillä on pienemmät likviditeettityynyt kestääkseen alhaisempia öljyn hintoja. Monet luottoluokituslaitokset ovat alentaneet öljy- ja kaasuyhtiöiden velkaa. Tämä voi johtaa öljy-yhtiöihin kohdistuvan luoton määrän kiristämiseen. Luottorajoittaminen lisää paineita niille yrityksille, joilla on likviditeettiasioita. Asiantuntijat ennustavat tulevan enemmän konkursseja, jos öljyn hinta ei voi ylittää yli 60 dollarin tynnyriltä.

Pudotus Rig Count

Raakaöljyn hinta 20 dollaria tynnyriltä johtaa entisestään putoamaan öljyntuotantoon, joka on jo tapahtunut vuodesta 2014 lähtien. Yritykset sulkevat tuotannon alhaisemmilla hinnoilla. Rig counts ovat alan jälki-indikaattori. Rig laskee alas, kun hinnat laskevat ja päinvastoin. Monet alan toimialojen seurannan avulla heijastavat tulevia tuotanto- ja toimitustrendejä. Vaikka tuotantokustannukset vaihtelevat yritysten kesken, tynnyrin tuotannon mediaani on noin 51 dollaria.Tämä osoittaa, että noin 50% yrityksistä menettää rahaa öljyn alapuolella.

Rautalaskuri on nopeassa laskussa. Se oli noin 2, 350 Pohjois-Amerikassa ja Meksikonlahdella lokakuussa 2014. Se laski noin 975: een lokakuuhun 2015 mennessä, vähennystä oli noin 58 prosenttia. Tuotannon väheneminen olisi lopulta tuettava hintaa alhaisemmasta tuotannosta ja varastoista. Kuitenkin suuri tallennuskapasiteetti tarkoittaa sitä, että tarjolla on vielä runsaasti tarjontaa; kysyntä- ja tarjontavoimat saattavat kestää jonkin aikaa jopa toisilleen. Siihen asti öljy-yhtiöt joutuvat odottamaan.