a:

Sarjakorrelaatio, joka tunnetaan myös autokorrelaationa, kuvaa saman muuttujan havaintojen välistä suhdetta eri ajanjaksoilla. Tämä eroaa perinteisestä korrelaatiosta, joka vertaa useita muuttujia yhden ajanjakson aikana. Tekniset analyytikot ja sijoittajat käyttävät sarjakorkeutta mittaamaan, kuinka hyvin menneiden hintakehitys voi ennustaa tulevaa liikettä samalle hyödykkeelle, mikä on ratkaiseva käsite teknisessä osakemarkkinoiden analyysissä. Koska sarjakorvaisuus riippuu suurelta osin käytettyyn aikaväliin, yhteisiä esimerkkejä sarjakorraatiosta on vaikea saada. Kuitenkin yhden tunnetun sarjakorkeuden kauppiaiden keskuudessa kutsutaan "tammikuun vaikutukseksi", jolloin tuotot ovat yleensä tammikuussa suuremmat kuin missään muussa vuoden kuussa.

Sarjakorrelaatio on keskiarvon ja varianssien funktio; se ei voi koskaan olla ehdoton ja riippuu suuresti olosuhteista ja tulkinnasta. Vaikka 100%: n positiivinen korrelaatio tai keskimääräinen vastenmielisyys tai 100 prosentin negatiivinen korrelaatio tai keskiarvon palauttaminen varallisuuden hintavaiheen välillä ajan myötä, ei vielä ole lakia, jonka mukaan tällaista korrelaatiota on jatkettava. Rahoitusanalyytikot ja ekonometrit ovat tehneet lukemattomia tutkimuksia markkinoiden, varastojen tai salkkujen hintojen muutosten välisestä sarjakorkeudesta, mutta ne ovat yleensä tuottaneet merkityksettömiä näkemyksiä.

Sarjakorrelaatio viittaa siihen, että havaintoihin jakautuneet tuotot eivät ole täysin satunnaisia. Vaikka ajatus, jonka mukaan A-kauden hintamuutoksilla on jotain, joka kertoo kauppiaille aikakauden B hinnanmuutoksista, on syvästi upotettu teknisen analyysin puitteissa, tällaisten korrelaation todellinen olemassaolo ja luonne keskustellaan vakavista tilastotieteilijöistä.

Fama (1965), Jennergren ja Korsvold (1974) ja Cootner (1961) toteuttaneet tunnetut tutkimukset tarkastelivat varastoja ja hyödykkeitä ajan mittaan ja havaitsivat hyvin vähäisen tai merkityksettömän sarjakorotuksen. Pitkän aikavälin tutkimukset koko markkinoista viittaavat kuitenkin huomattavaan negatiiviseen sarjakorkeuteen, mikä osoittaa, että markkinat pyrkivät peräytymään pitkällä aikavälillä. Ensimmäinen tärkeä työ tällä alalla raportoitiin Fama ja ranskalainen vuonna 1988.