Perinteiset vaihtovelkakirjalainat antavat joukkovelkakirjalainalle oikeuden vaihtaa joukkovelkakirja tiettyyn määrään liikkeeseenlaskijan yhteisiä osakkeita riippumatta näiden osakkeiden nykyisestä markkinahinnasta. Velkakirjanhaltija näkee suuren voiton tilanteissa, joissa taustalla olevien yhteisten osakkeiden kokonaisarvo arvostaa huomattavasti joukkovelkakirjalainan arvoa. Esimerkiksi ABC Oyj: n vaihtovelkakirjalaina on 1 000 dollaria ja se voidaan muuntaa 20 osakkeeksi. Joukkovelkakirjalaina vaihtaa joukkovelkakirjalainan, kun osakkeen hinta ylittää 50 dollaria (1 000/20 dollaria). Muun muassa vaihtovelkakirjalainoilla on erilainen suorituskyky, joka on samanlainen kuin puhelumekanismilla.
Kuoleman spiraali vaihtovelkakirjalainat eroavat tavanomaisista vaihtovelkakirjalainoista siinä mielessä, että kuoleman spiraaleilla on ennalta määrätty kiinteä muuntosuhde kelluva muuntosuhde, jossa haltija saa alennuksen osakkeiden muuntamisesta. Esimerkiksi kuoleman spiraalilinkki, jonka nimellisarvo on $ 1 000, vaihtovelkakirjalaina on $ 1, 500, mikä tarkoittaa, että joukkovelkakirjalaina saa 1 500 dollarin arvosta pääomaa luopumaan $ 1 000 joukkolainasta.
Tämän vaihtovelkakirjalainan ongelma on se, että nämä joukkovelkakirjat edistävät suuria pudotuksia. Tämä johtuu siitä, että kun joukkovelkakirjalaina muuntaa joukkovelkakirjalainan osakkeiksi, näiden uusien osakkeiden virtaus laimentaa osakekurssin. Lisäksi joukkovelkakirjojen haltijoilla on suuri kannustin lyhentää tavaraa ennen muuntamista, tietäen, että osakekurssi laskee muuntamisen jälkeen. Lyhyt myynti aiheuttaa toisen pudotuksen osakekurssille, mikä antaa tämän vakuuden "kuoleman spiraalin" nimeksi.
Mielenkiintoista on, että kuoleman kierteiset vaihtovelkakirjat olivat yleinen rahoitusmuoto yrityksille, jotka tarvitsivat rahaa ja joilla ei ollut keinoja nostaa niitä. Nämä yhtiöt kokivat, että mahdollisuus lainanottoon maksamatta sitä takaisin ylittäisi tappiot, jotka aiheutuivat vähentyneiden osakkeiden arvosta.
Lue lisää Vaihtovelkakirjalainat: Johdanto .
Mitä Rupert Murdochin imperiumista odotetaan kuoleman jälkeen?
Liittyä spekulaatioon siitä, mitä tulevaisuudessa saattaa olla Rupert Murdochin mediaomistuksessa, kun hän kuolee, ja oppii todennäköisimmistä seuraajista.
Mitä sanoja "myydä avataksesi", "ostaa sulkea", "ostaa avata" ja "sulkea" tarkoittaa?
Määrittelemällä ja erottamalla toisistaan optiot, jotka käsittelevät optiotilauksia.
Ovat opintolainoja anteeksi kuoleman jälkeen?
Liittovaltion opintolainoja annetaan anteeksi, kun lainanottaja kuolee, kun todiste kuolemasta jätetään. Rahaa ei velkaa eikä velkaa siirretä kenellekään muulle.