a:

Päävaihtoyrityksen (MLP), pörssinoteeratuista rahastoista (ETF) ja MLP: n pörssissä noteeratuista arvopapereista (ETN) tärkein ero on verotuksellinen seuraus kunkin omaisuuserän jakamisesta. Sekä MLP: n ETF: t että ETN: t pitävät perustana olevan MLP-indeksin. MLP: n ETF: t perustuvat usein C-yhtiöihin. Nämä yritykset maksavat yhtiöverotusjakauman ennen jakelua siirretään sijoittajille. Tämä heikentää ETF: n toimintaa. Yksi MLP: n erilainen etu on niiden läpiviennin verotusrakenne, jossa kumppanuustasolla ei ole veroja. Näin vältetään kaksinkertaisen verotuksen ongelma. Maksamalla yhtiöverot ETF-rakenteelle yksi MLP: n tärkeimmistä eduista on estetty. Tämä tarkoittaa, että MLP: llä on merkittävä jäljitysvirhe verrattuna taustalla olevien MLP: iden suorituskykyyn.

MLP ETN on järjestetty pankin myöntämäksi vakuudettomaksi velaksi, joka seuraa MLP-indeksiä. Näin vältetään yritysverojen maksaminen ja parannetaan MLP-indeksin seurantaa. Tämän rakenteen haittana on jakautuminen verotettavana tulona, ​​jolla on tiettyjä verovaikutuksia.

Kun MLP: llä on selvä omistusoikeus, jakelua ei veroteta tavanomaisina tuloina vastaanottamisen hetkellä. Pikemminkin näitä jakautumia pidetään investoinnin kustannusperusteisina vähennyksinä. Jakoja koskevat verot siirretään, kunnes MLP: n edut siirretään. MLP: n merkittävistä poistoista ja muista verovähennyksistä jakokelpoinen kassavirta on usein verotettavaa tuloa korkeampi ja luo tehokasta verojen lykkäämistä. Useimmat MLP: t ovat energia-alalla, koska MLP-rakennetta on käytetty joissakin rajoitteissa vuonna 1987. Näillä MLP: llä on usein suuria pääomasijoituksia kaasu- ja öljyputkistoihin ja varastointiin, jotka vähentävät vuosittain poistoja.

Jos MLP-korko siirretään haltijan perillisille, MLP-yksiköiden kustannusperusta on sovitettu arvoon siirtopäivänä. Tällä vältetään aiemmin tehtyjen pääomakausien tuoton aiheuttamat verovelat. Tämä voi olla vahva kiinteistönsiirtotyökalu, jos sitä käytetään oikein. Näin ollen nämä erilliset omistusetuja ei toteuteta, jos MLP: n ETN tai ETF omistaa, eikä yksiköt suoraan MLP: ssä.

Sekä ETF että ETN sallivat sijoittajien välttyä toimittamalta K-1: n verolomakkeelta, mikä on etu. K-1 vaaditaan MLP: n suorasta omistuksesta saaduille jakaumille, mikä voi monimutkaisten veroilmoitusten vuoksi vaikeuttaa.Yksikön omistajia pidetään liiketoiminnan omistajina, koska ne ovat rajoitettuja kumppaneita.

Lisäksi MLP: n ETF: t ja ETN: t voidaan pitää yksittäisissä eläkevakuutuksissa (IRA) ilman negatiivisia verovaikutuksia. Jos MLP-yksiköitä pidetään suoraan IRA: ssa, IRS on määritellyt MLP: iden jakeluina etuyhteydettömiksi liiketoimiksi verotettaviksi tuloiksi, jotka on maksettava sen toteutumisvuonna. Tämä kumoaa MLP-jakaumien verotukselliset viivästyneet edut. Tästä syystä ETF: t ja ETN: t voivat olla etuja sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa MLP: iin niiden IRAssa.