a:

Arvopaperipörssiä säännellään vähemmän kuin laskurin yli tapahtuvat markkinat (OTC) kuin suurissa pörsseissä. Monet SEC: n säännöt ja vaatimukset keskittyvät rahoitustietojen arkistointiin ja raportointiin, mutta ne ovatkin vähemmän tiukkoja kuin pörssinoteerattujen tietojen vaihto.

OTC-ilmoitustaululla (OTCBB) on kelpoisuussääntöjä, jotka edellyttävät sen noteerattuja arvopapereita toimittamaan taloudelliset raportit joko SEC: n tai vakuutusalan sääntelyviranomaisten kanssa. OTC-markkinoiden välittäjien välitystä säännellään Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), mukaan lukien OTC Link LLC, jonka avulla tilaajat voivat lähettää ja vastaanottaa kaupallisia viestejä neuvottelemaan liiketoimista.

Best Execution Rule (FINRA: n sääntö 5310) edellyttää, että jäsenyritykset löytävät markkinoiden parhaan hinnan toimimaan asiakkaidensa kaupoissa. Tämä sääntö asettaa myös vähimmäisvaatimukset niiden jälleenmyyjien lukumäärälle, jotka on otettava yhteyttä hintatarjouksiin ennen kuin liiketoimi voidaan hyväksyä.

FINRA Sääntö 5320 kieltää jäsenen käyttämästä omaa tiliään hinnalla, joka riittää täyttämään omat rajoitustilauksensa. Tämä pitää pääasiassa välittäjäyrityksiä käyttämästä asiakkaiden tilauksia antamaan asiakkailleen huonompia hintoja.

Sääntö 6450 pitää FINRA: n jäseniä asettamasta muita kuin tilaajan pääsyä tai jälkikäteen suoritettavia maksuja useimpiin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Joitakin joustavuutta on jäljellä, jotta välittäjät voivat asettaa omat maksunsa dynaamisesti, mutta vain niin kauan kuin ne eivät ylitä FINRAn enimmäisrajoja.

Käytössä on noin 1-2 kymmentä SEC- ja FINRA-sääntöä OTC-kaupoista, riippuen kyseessä olevan jälleenmyyjän ja kaupan tyypistä. Suurin osa näistä koskee asiakkaiden lainauksia. Sen ulkopuolella säännöt ovat ohuita; tämä on osaltaan lisännyt suurta riskiä yleiselle maineelle OTC-markkinoilla.