Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevan rahaston markkinahinta on hinta, jolla ETF: n osakkeet voidaan ostaa tai myydä pörsseissä kaupankäyntiaikoina, kun taas nettovarallisuusarvo (NAV) kunkin rahasto-osuuden rahasto-osuuden varoista ja käteisvaroista kaupankäyntipäivän lopussa. ETF: t laskevat NAV 4 p: llä. m. EST, markkinoiden sulkemisen jälkeen.
NAV määritetään lisäämällä rahaston kaikki varat, mukaan lukien varat ja käteisvarat, vähentämällä velat ja jakamalla tämä arvo ETF: n osakkeiden lukumäärän mukaan. NAV: ää verrataan eri rahastojen tulokseen sekä kirjanpitotarkoituksiin. ETF julkaisee myös nykyiset päivittäiset omistukset, käteisvarojen määrä, erääntyneet osakkeet ja kertyneet osingot. Sijoittajille ETF: issä on etuna avoimuuden lisääminen. Sijoitusrahastojen ja suljettujen rahastojen ei tarvitse julkistaa päivittäisiä omistuksiaan. Itse asiassa sijoitusrahasto ilmoittaa omistuksistaan vain neljännesvuosittain.
ETF: n ja NAV: n markkinoiden päätöskurssi voi olla erilainen. Kaikki poikkeamat olisi kuitenkin suhteellisen vähäistä. Tämä johtuu ETF: n käyttämistä lunastusmekanismista. Lunastusmekanismit pitävät ETF: n markkina-arvon ja NAV-arvon kohtuullisen lähellä. ETF käyttää valtuutettua osallistujaa (AP) luoda luomisyksiköitä. S & P 500: n seurantaan liittyvässä ETF: ssä AP muodisi kaikkien S & P 500 -yritysten osakkeiden luomisyksikön, joka on painotus, joka vastaa perustana olevaa indeksiä. AP siirtäisi luomisyksikön ETF-palveluntarjoajaan samalla NAV-arvolla. Vastineeksi AP saisi vastaavasti arvostetun ETF: n osakekannan. AP voi myydä nämä osakkeet avoimilla markkinoilla. Luomisyksiköt ovat tavallisesti missä tahansa 25 000 - 600 000 osaketta ETF: stä.
Lunastusmekanismi auttaa pitämään markkinat ja NAV-arvot linjassa. AP voi helposti arvailla kaikki markkina-arvon ja NAV: n väliset poikkeamat kaupankäyntipäivän aikana. ETF: n osakkeiden markkina-arvo vaihtelee luonnollisesti kaupankäyntipäivänä. Jos markkina-arvo ylittää NAV-arvon, AP voi siirtyä ETF: n taustalla oleviin komponentteihin ja ostaa niitä samanaikaisesti myymällä ETF-osakkeita.
Vaihtoehtoisesti AP voi ostaa ETF: n osakkeet ja myydä taustalla olevat komponentit, jos ETF: n markkina-arvo ylittää selvästi NAV: n. Nämä mahdollisuudet voivat tarjota AP: lle nopean ja suhteellisen riskittömän voiton samalla kun arvot pysyvät lähellä toisiaan. ETF: lle voi olla useita AP: ää, mikä varmistaa, että useammalla kuin yhdellä osapuolella voidaan puuttua mahdollisiin hintaeroihin.
Mikä on ero yhtiön erääntyvien osakkeiden ja sen floatin välillä?
Ymmärrys osakkeiden lukumääristä, mukaan lukien osakkeiden suhteen olevat osakkeet, on olennainen osa määritettäessä, investoidaanko tiettyyn yritykseen vai ei.
Mikä on kirjanpitoarvon yhteismäärä ja NAV (nettovarallisuusarvo) ero?
Ymmärrä ero kirjanpitoarvon yhteiseen osuuteen ja substanssiarvoon nähden ja selvittää, miten sijoittajat ja markkina-analyytikot käyttävät näitä arviointeja.
Mikä on yrityksen kirjanpitoarvon ja sen sisäisen osakekohtaisen arvon ero?
Kirjanpitoarvo ja sisäinen arvo ovat kaksi tapaa mitata yrityksen arvo. Yksinkertaisesti kirjanpitoarvo perustuu kokonaisvarojen arvoon vähennettynä kokonaisvelkojen arvolla - se yrittää mitata yrityksen nettovarallisuutta, joka on muodostunut tähän asti.