Yleisesti ottaen sulautumiset ja yrityskaupat (tai yritysostot) ovat hyvin samankaltaisia yrityskauppoja - ne yhdistävät kaksi aiemmin erillistä yritystä yhdeksi oikeushenkilöksi. Merkittäviä operatiivisia etuja voidaan saada, kun kaksi yritystä yhdistetään, ja useimpien fuusioiden ja yritysostojen tavoitteena on itse asiassa parantaa yrityksen suorituskykyä ja osakkeenomistajan arvoa pitkällä aikavälillä.
Motivaatio sulautumisen tai hankinnan jatkamiseksi voi olla huomattava; yritys, joka yhdistää itsensä toiseen, voi kokea parantuneita mittakaavaetuja, lisätä myyntituottoja ja markkinaosuuttaan markkinoillaan, laajentaa monipuolistamista ja lisätä verotustehokkuutta. Sulautumisten ja yritysostojen taustalla olevat liiketoiminnan perustelut ja rahoitusmenetelmät ovat kuitenkin olennaisesti erilaisia.
Sulautuminen edellyttää kahden yrityksen keskinäistä päätöstä yhdistää ja tulla yhdeksi kokonaisuudeksi. sitä voidaan pitää kahden "tasa-arvon" päätökseksi. Yhdistetty liiketoiminta sulautuman avulla varmistettujen rakenteellisten ja operatiivisten etujen kautta voi vähentää kustannuksia ja lisätä voittoja sekä lisätä osakkeenomistajien arvoja kummankin osakkeenomistajaryhmän osalta. Tyypillinen sulautuminen tarkoittaa toisin sanoen kahta suhteellisen samanarvoista yritystä, jotka yhdistyvät yhdestä oikeussubjekteista, joiden tavoitteena on tuottaa yhtiö, joka on enemmän kuin sen osien summa. Kahden yrityksen sulautumisessa osakkeenomistajat ovat yleensä vanhan yhtiön osakkeita vaihdet- tuina yhtä monta kertaa sulautuneelle yritykselle. Esimerkiksi vuonna 1998 amerikkalainen Automaker, Chrysler Corp. fuusioitui DaimlerChryslerin kanssa saksalaiselle automakerille Daimler Benzille. Tällöin kaikilla on yhtäläisten sulautumisten tuominen, sillä kummankin organisaation johtajat tulivat yhteisessä johtajana uudessa organisaatiossa. Sulautumisen katsottiin olevan varsin hyödyllinen molemmille yrityksille, koska se antoi Chryslerille mahdollisuuden päästä enemmän eurooppalaisiin markkinoihin ja Daimler Benz saisi suuremman odotuksen Pohjois-Amerikassa.
Toisaalta haltuunotto tai hankinta on ominaista pienemmän yrityksen ostaminen paljon suuremmalla yrityksellä. Tämä "epäyhtenäisten" yhdistelmä voi tuottaa samoja etuja kuin sulautuminen, mutta sen ei välttämättä tarvitse olla keskinäinen päätös.Suurempi yritys voi aloittaa pienemmän yrityksen vihamielisen haltuunoton, mikä merkitsee olennaisesti yrityksen ostamista vastaten pienempää yrityksen johtamista. Toisin kuin sulautumisessa, hankinnassa yritys hankkii yleensä kohdeyhtiön osakkeenomistajille tai hankkivien yritysten osuuden osakkeenomistajille osakekohtaisesti käteisrahoitusta tietyn muuntosuhteen mukaan. Kummassakin tapauksessa hankintayritys rahoittaa lähinnä kohdeyrityksen ostamista ja ostaa sen suoraan osakkeenomistajilleen. Esimerkki hankinnasta olisi, miten Walt Disney Corporation osti vuonna 2006 Pixar Animation Studiot. Tässä tapauksessa tämä haltuunotto oli ystävällistä, kun Pixarin osakkeenomistajat hyväksyivät hankitun päätöksen.
Kohdeyhtiöt voivat käyttää useita taktiikoita puolustaakseen toivottuja vihamielisiä yritysostoja, kuten lippujen sisällyttämistä joukkovelkakirjalainoihin, jotka pakottavat ennenaikaisen velkojen takaisinmaksun korkeammilla hinnoilla, jos yritys siirtyy takaisin.
Lisätietoja tästä aiheesta, katso The Wacky World of M & As , Bloodletting ja ritarit: Keskiverto-opas panostukseen ja Sulautumisen ja hankinnan perusteet >.
Mikä on ero sulautumisen ja hankinnan välillä?
Lue juridisista ja käytännöllisistä eroista yrityskeskittymän ja yritysostojen välillä, joita käytetään usein synonyymeinä nykyisin.
Mikä on ero sulautumisen ja hankinnan välillä?
Oppi eroista fuusioiden ja yritysostojen välillä. Tutki, mitkä tekijät voivat kannustaa yritystä yhdistämään tai hankkimaan toisen yrityksen suoraan.
Mikä on ero fuusion ja vihamielisen haltuunoton välillä?
Ymmärtää sulautumisen ja vihamielisen haltuunoton välisen eron, mukaan lukien erilaiset tavat, joilla yritys voi hankkia toisen, hyväksyessään sen tai ilman sitä.