a:

Saanto on termi, jota usein käytetään sijoitustoiminnan alueella mutta jota yksittäiset sijoittajat eivät usein ymmärrä täysin. Termillä on eri merkitykset kuin se koskee osakepääomaa ja joukkovelkakirjojen sijoittamista. Osakemarkkinoiden investoinneissa tuotto voi viitata osakekohtaiseen tuottoon tai nykyiseen tuottoon. Kustannusten tuotto vertaa vuosittain osingon määrää todelliseen hintaan, jonka sijoittaja maksoi varastosta, kun taas nykyinen tuotto vertaa osingon määrää varaston nykyiseen hintaan. Sijoittajien kannalta on myös tärkeää ymmärtää, että termi tuotto ei ole sama kuin osakekannan tuotto, koska sitä sovelletaan vain osinkoihin eikä sisällä osakekannan muutoksista johtuvia myyntivoittoja tai -tappioita.

Sovelletaan joukkovelkakirjojen sijoituksiin, termi voi olla vieläkin sekavampi, koska sitä käytetään viittaamaan neljään erilaiseen laskentaan:

• Nykyinen tuotto lasketaan laskemalla joukkovelkakirjalainan jaettuna nykyisellä markkinahinnalla. Nykyinen tuotto kertoo, kuinka paljon vuosittain korkotuloja sijoittaja saa suhteessa joukkolainan kauppahintaan.
• Kupongin tuotto kertoo sijoittajalle vuositason kiinnostuksen suhteessa joukkovelkakirjalainan arvoon maturiteetiltaan. Kuponkituotto ei muutu, mikä on vastoin nykyistä tuottoa, joka vaihtelee joukkolainan markkinahinnan mukaan.
• Eräpäivään asti erääntyvät erät osoittavat, kuinka paljon sijoittaja saa pitämään joukkovelkakirjalainan eräpäivään saakka. Eräpäivään saakka on joukkolainojen tuotto, joka antaa parhaan arvion sijoitetun pääoman tuotosta, koska se merkitsee kuponkipalkkioita, tuottoa uudelleeninvestoinnista ja myyntivoittoja tai -tappioita.
• Verotuksellinen vastaava tuotto osoittaa verotettavan joukkovelkakirjalainan ja verottoman joukkovelkakirjan verojen jälkeisen arvon välisen erotuksen, joka on oikaistu sijoittajan veroluokkaan.