a:

Päinvastaisessa takaisinostosopimuksessa on kaksi pääosapuolta. Ensimmäinen osapuoli, jota usein kutsutaan myyjaksi, tarjoaa arvopapereita arvopapereille toiselle osapuolelle, jolla on sopimus lunastaa ne jonain tulevana päivänä. Toinen osapuoli, ostaja tai lainanottaja, suostuu ostamaan arvopaperit ja myymään niitä tulevaisuudessa. Saattaa olla parasta ajatella käänteistä repoa sellaisen jälleenmyyjän välisenä sopimuksena, joka rahoittaa toisen osapuolen omistusta arvopaperista ja hyväksyy vakuuden vakuudeksi. Tavallisesti tapahtuma käännetään vasta seuraavana päivänä.

Vakiosopimuksessa kaupankäynti kuvataan arvopapereiden toimittajan näkökulmasta. Päinvastaisessa reposissa on käteisen (ja arvopapereiden) vastaanottaja, jonka näkökulmasta katsotaan.

Ei lainaamistoimistoa

Käänteisoperaatiosopimuksilla on samanlainen riskiprofiili kuin tavanomaisilla arvopapereiden lainaustoimilla. Ero on se, että arvopaperilainansiirtoa hallinnoi yleensä luotonantaja, joka toimii luotonantajana; käänteisellä reposilla ei ole tätä kolmatta osapuolta. Sen sijaan käänteinen takaisinosto tapahtuu suoraan lainanantajan ja lainanottajan välillä. Poikkeus tästä suorasta suhteesta on, kun Federal Reserve on mukana.

Keskuspankki- ja käänteisoperaatiosopimukset

Vakio- ja käänteisotot ovat Yhdysvaltain keskuspankin yleisimmin käytettyjä avomarkkinaoperaatioita. Näiden työkalujen ansiosta Fed pyrkii vähentämään pankkivarastojen hallussapidon kustannuksia.

Fed-reposit toimivat kolmen osapuolen välityksellä; toinen osapuoli on otettu käyttöön vakuuksien käsittelyyn. Käänteiset reposit toteutetaan toimitus-maksun (DVP) kautta. DVP: ssä arvopaperit siirretään samanaikaista maksua vastaan; Fed lähettää vakuudet jälleenmyyjän pankille ja vastaanottaa automaattisesti rahaa vakuudeksi.