a:

Yhtenäisestikin kolminkertainen verovapaa kunnallinen joukkovelkakirjalaina on aivan kuten minkä tahansa yrityslainan joukkovelkakirjalaina: se on velkainstrumentti, laina valtion viranomaiselle tai kunnalle, tiettyjä taloudellisia tavoitteita tai täydellisiä hankkeita yhteisössä.
Kuten minkä tahansa joukkovelkakirjalainan tapauksessa, pääoma (kutsutaan myös pariksi) maksetaan takaisin eräpäivänä ja koronmaksut tehdään sen ajan, kun joukkovelkakirjalaina on ostettu ja kun se erääntyy. Kunnallisia joukkovelkakirjoja kutsutaan kolminkertaiseksi verovapaiksi, koska korkotulot eivät ole liittovaltion veroja. Kun sijoittaja ostaa kunnallisen joukkovelkakirjalainan paikallisviranomaiselta siinä valtiossa tai kaupungissa, jossa hän asuu, kyseinen korko ei ole valtion tai kaupungin verojen alainen, mikä tekee siitä kolminkertaisen verottoman.
Kuntalainat ovat matala riski, koska liikkeeseenlaskija ja sen valtuudet periä verot ja käyttömaksut. Tämä alhainen riski merkitsee sitä, että kunnallisilla joukkovelkakirjoilla on alhaisempi korko kuin tiettyihin yrityslainoihin.
Kuntalainojen liikkeeseenlaskut on annettu parilla, mutta niitä voi joskus vaihtaa alle paria. Tätä kutsutaan "kaupaksi alennuksella". Kun sijoittaja ostaa kunnallisen joukkovelkakirjalainan alennuksella, ei ainoastaan ​​ansaitse rahaa kupongin tai korkojen kautta, mutta kun täysi pääoma maksetaan, se luo lisäetua. Yli parille ostetut joukkovelkakirjat ostetaan "palkkiona". Joukkovelkakirjalainoja, joiden korko on korkeampi kuin menot, saattaisi myydä palkkiona.