Osakkeiden ja joukkovelkakirjojen myynti on yksi tärkeimmistä tavoista pääoman hankinnalle. Mutta näiden liiketoimien toteuttaminen edellyttää erityistä asiantuntemusta hinnoittelusta rahoitusvälineillä tavalla, joka maksimoi tulot sääntelyvaatimusten liikkumiseen. Siinä tapauksessa investointipankki tulee yleensä kuvaan.

Pohjimmiltaan investointipankit ovat silta suuryritysten ja sijoittajan välillä. Niiden päätehtävänä on neuvoa yrityksiä ja hallituksia siitä, miten ne voivat vastata taloudellisiin haasteisiinsa ja auttaa heitä hankkimaan rahoitusta riippumatta siitä, onko kyseessä osakkeiden tarjoaminen, joukkovelkakirjalaina tai johdannaistuotteet.

Asema neuvonantajana

Päättäessään pääoman hankkimisesta on tärkeä päätös mille tahansa yritykselle tai hallitukselle. Useimmissa tapauksissa ne laantuvat investointipankkiin - joko suuri Wall Streetin yritys tai "boutique" pankkiiri - ohjausta varten.

Nykyisen investointiympäristön huomioon ottaen pankki suosittelee parhaita keinoja varojen hankkimiseen. Tämä voi johtaa omistusosuuden myymiseen yhtiössä lainaosuuden tai lainanoton kautta joukkovelkakirjalainan kautta. Sijoituspalveluyritys voi myös auttaa määrittelemään näiden instrumenttien hinnoittelun käyttämällä kehittyneitä rahoitusmalleja.

Osakkeiden tarjoamisen osalta sen rahoitusanalyytikot tarkastelevat erilaisia ​​tekijöitä, kuten ansaintapotentiaalin ja johtoryhmän vahvuuden, sen arvioimiseksi, kuinka paljon osaa yrityksestä kannattaa. Jos asiakas tarjoaa joukkovelkakirjalainoja, pankki tarkastelee vallitsevaa korkokantaa samankaltaisille yrityksille selvittääkseen kuinka paljon se joutuu kompensoimaan lainanottajia.

Sijoituspankit tarjoavat myös neuvoja sulautumis- tai hankinta-tilanteessa. Esimerkiksi jos yritys aikoo ostaa kilpailijan, pankki voi neuvoa sen johtoryhmää siitä, kuinka paljon yhtiö on arvokas ja miten järjestää kauppa tavalla, joka sopii ostajalle.

Vakuushyödykkeet ja joukkovelkakirjalainat

Jos yhteisö päättää kerätä varoja omaan pääomaan tai velkainstrumenttiin, yksi tai useampi sijoituspankki takaa arvopaperit. Tämä tarkoittaa sitä, että laitos ostaa tietyn määrän osakkeita - tai joukkovelkakirjalainoja - ennalta määrätyllä hinnalla ja myy ne uudelleen vaihtoon.

Oletetaan, että Acme Water Filter Company haluaa hankkia miljoona dollaria alkuperäiseen julkiseen ostotarjoukseen. Federici Investment Bankersin mukaan monet sijoittajat ovat halukkaita maksamaan 11 dollaria kustakin 100 000 osaketta yhtiön osakekannasta riippuen useista eri tekijöistä, mukaan lukien yhtiön odotettavissa olevat tulot lähivuosina. Sopimuksen ainoana vakuutuksenottajana Federici ostaa Acme-yhtiöltä kaikki 10 euron osakkeet. Jos se pystyy myymään kaikki 100 000 dollaria 11 dollaria, pankki tekee mukavan 100 000 dollarin voiton (100 000 osaketta x 1 dollarin spread).

Liikkeeseenlaskijan kanssa tapahtuvan järjestelyn mukaan Federici voi kuitenkin olla koukussa, jos yleisö haluaa odotettua heikompaa. Jos se on laskenut keskimäärin 9 dollarin arvosta osuutensa omistukseensa, se on menetetty 100 000 dollaria. Siksi arvopapereiden hinnoittelu voi olla hankalaa. Investointipankkien on yleisesti pidättäydyttävä muista laitoksista, jotka myös haluavat käsitellä kauppaa liikkeeseenlaskijan puolesta. Mutta jos niiden leviäminen ei ole tarpeeksi suuri, he eivät pysty puristamaan terveellistä paluuta myynnistä.

Todellisuudessa arvopaperisijoittamisen tehtävänä on usein useampi kuin yksi pankki. Jos se on suurempi tarjous, hallinnoiva vakuutuksenottaja muodostaa usein sellaisten muiden pankkien yhteisyrityksen, jotka myyvät osan osakkeista. Tällä tavoin yritykset voivat markkinoida osakkeita ja joukkovelkakirjoja laajemmalle yleisölle ja pienentää riskiä. (L9) Johtaja tekee osan voitosta, vaikka toinen syndikaattijäsen todella myy vakuuden. (L18)

Sijoituspankeilla on vähemmän hämmästyttävä rooli myös osakkeiden tarjonnoissa. Heidän tehtävänsä on luoda asiakirjat, jotka täytyy mennä Securities and Exchange Commissionille ennen kuin yhtiö voi myydä osakkeita. (L9) Tämä tarkoittaa tilinpäätöksen laatimista, yrityksen hallinnointiin ja nykyiseen omistukseen liittyviä tietoja sekä selvityksen siitä, miten yritys aikoo käyttää tuottoa. (L9)

Muut toiminnot

Kun neuvotaan yrityksiä ja autetaan heitä keräämään rahaa, se on tärkeä osa Wall Streetin yritysten tekemää toimintaa, mutta suorittaa useimmat muutkin toiminnot. Itse asiassa useimmat suuret pankit ovat hyvin monipuolisia tarjoamiensa palveluiden suhteen. Jotkut muut tulolähteet ovat:

• Research - Suuremmat sijoituspankeissa on suuria joukkoja, jotka keräävät tietoja yrityksistä ja tarjoavat suosituksia siitä, pitäisikö niiden ostamista vai myydä. He voivat käyttää näitä raportteja sisäisesti, mutta he voivat myös tuottaa tuloja myymällä ne rahastojen ja rahastojen hoitajien suojaamiseksi.
• Kaupankäynti ja myynti - Useimmilla suurilla yrityksillä on kaupankäyntiosasto, joka pystyy toteuttamaan osake- ja joukkovelkakirjalainoja asiakkaidensa puolesta. (L8) Jotkut pankit ovat aiemmin harjoittaneet kaupankäyntijärjestelmää, jossa he lähinnä pelaavat omia rahaa arvopapereihin; Volcker-säännössä tunnettu äskettäin annettu asetus on kuitenkin rajoittanut näitä toimintoja.
• Omaisuudenhoito - J. P. Morganin ja Goldman Sachsin tykkääjät hallitsevat valtavia portfolioita eläkerahastoille, säätiöille ja vakuutusyhtiöille varainhoitoosaston kautta. Heidän asiantuntijansa auttavat valitsemaan oikean yhdistelmän varastoista, velkainstrumentteista, kiinteistösijoituksista ja muista sijoitusvälineistä asiakkaidensa ainutlaatuisten tavoitteiden saavuttamiseksi.
• Varallisuudenhoito - Jotkut samat pankit, jotka suorittavat sijoitustoiminnan pankkitoimintoja Fortune 500 -yrityksille, myös palvelevat jokapäiväisiä sijoittajia. Taloudellisen neuvonantajaryhmän avulla he auttavat yksilöitä ja perheitä säästämään eläkkeelle ja muille pitkäaikaisille tarpeille.
• Securitized Products - Nykyään yritykset usein yhdistävät rahoitusvaroja - kiinnityksiä luottokorttimaksuihin - ja myyvät ne sijoittajille kiinteäkorkoisina tuotteina.Sijoituspankki suosittelee mahdollisuuksia "arvopaperistaa" tulovirtoja, kerätä varoja ja markkinoida ne institutionaalisille sijoittajille.

Itse asiassa termi "sijoituspankki" on jotain väärää nimitystä. Monissa tapauksissa auttaa yrityksiä hankkimaan pääomaa on vain yksi osa paljon suurempaa toimintaa.

Bottom Line

Vaikka jotkut monimutkaisemmista tuotteistaan ​​ovat antaneet sijoituspankeille huonoa nimeä, näillä yrityksillä on tärkeä rooli auttaessaan yrityksiä ja julkisyhteisöjä tekemään koulutettuja taloudellisia päätöksiä ja nostamaan tarvittavaa pääomaa.