a:

Diskontattu kassavirta (DCF) -analyysi on usein sovellettu kaivosliiketoiminnassa toimiville yrityksille, koska yrityksen arvon tarkka arviointi riippuu suuresti ennustetusta tulevasta tuotosta. Kaivosteollisuudessa voitto määräytyy enemmän tulojen kuin kustannusten mukaan. Tuotantokaivon toimintakustannukset pysyvät suhteellisen kiinteinä, kun taas liikevaihdot vaihtelevat suuresti riippuen malmin markkinahinnasta. Kaivosyhtiöiden tarkka DCF-analyysin tärkeimmät luvut ovat diskonttokorko, käyttökustannukset (mukaan lukien investoinnit) ja ennustetut tulevat tulot. Tulevien tulojen ennustaminen riippuu myös pitkällä aikavälillä hyödykkeiden hintojen ennusteista ja malmin laadusta, jonka yhtiön kaivokset tuottavat.

Tarkempaan diskonttokorkoon pääsemiseksi kaivosyhtiön arviointitekijät otetaan huomioon erityisiin kaivostoimintaprojekteihin ja maakohtaisiin riskeihin, jotka riippuvat kaivoksen sijainnista. Jokainen näistä riskitekijöistä voi nostaa diskonttokorkoa 10 prosentilla tai enemmän. Kustannusennusteiden tärkeä osa on laitteiden vaihtamisen hinta ajan myötä.

Koska erilaisilla kaivoshankkeilla on kustannus- ja tuloennusteissa merkittäviä eroja, yhtiöllä on oikea DCF-analyysi yrityksestä kokonaisuutena vain saatuaan ensin erillisen DCF-analyysin jokaisen yrityksen kaivoshankkeista .

Hinta tulokseen

Ansiomarginaali (P / E) -suhde, osakekohtaisen markkinahinnan suhde osakekohtaiseen tulokseen (EPS) on vaihtoehtoinen toimenpide. Se on enemmän suhteellista arvostusta verrattuna DCF-analyysin avulla etsimään sisäiseen arvostukseen.

P / E-suhdetta käytetään useimmiten vertaamaan samaan yritykseen osallistuvia yrityksiä. Kaivosteollisuuden yrityksiä tarkasteltaessa tällaisia ​​vertailuja on edelleen parannettava yrityskohtaisesti, kuten korkotasoisten yritysten on maksettava rahoituksesta, maista, joissa yritys pääasiallisesti toimii ja odottaa kasvua. Nämä markkinakohtaiset tekijät on sisällytettävä sen varmistamiseksi, että P / E-vertailut tehdään aidosti samanlaisten yritysten välillä.

Kaivosyhtiöiden raaka-aineiden hintojen taloudellinen suhdanne on johtanut siihen, että sijoittajat ostavat kaivosyhtiön osakekannan, kun heillä on alhaisempien tulojen aiheuttama korkea P / E-suhde ja myydä kun se on alhainen P / E-suhde, tulos korkeammista tuloista. Tämä teoria ei kuitenkaan ota huomioon suhdannevaihteluiden markkinoiden ennakointia, mikä usein johtaa osakekurssin huippuun, joka tapahtuu ennen yrityksen P / E-suhteen todellista alhaista tasoa.

Yrityksen arvo EBITDA-suhdelukuun

Kaivosyhtiöille joskus käytetään harvemmin käytettyä metrisyyttä, joka on yrityksen arvo EBITDA-moninkertaiseksi. Tämä toimenpide tutkii yrityksen kokonaismarkkina-arvon usean yrityksen liikevoiton tai tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA). Sitä käytetään tyypillisemmin arvioitaessa yritystä hankintaan eikä pääomasijoittamiseen. Tämä mittari voi kuitenkin olla hyödyllinen kaivosyhtiöiden arvonmäärityksessä, koska kustannusten tehokas hallinta on erityisen tärkeää kaivosteollisuuden yritysten menestymisen kannalta.