Vuonna 1933 pörssiyhtiöiden vuoden 1929 seurauksena ja valtakunnallisen liikepankin epäonnistumisen ja suuren depression aikana kaksi Kongressin jäsentä nimitti nykyään Glass-Steagallin (GSA). Tämä toimi erottaa sijoitustoiminnan ja kaupallisen pankkitoiminnan. Tuolloin "epäasianmukainen pankkitoiminta" tai sitä, mitä pidettiin ylimielisenä liikepankkien osallistumisena pörssiinvestointeihin, pidettiin taloudellisen kaatumisen pääasiallisena syynä. Tämän päättelyn mukaan liikepankit otti liian suuren riskin tallettajien rahoille. Vuosien mittaan kehittyi myös muita ja joskus ei-liityviä selityksiä suuren depressiota varten, ja monet kyseenalaistivat, estivätkö GSA esteen sellaisten rahoituspalveluyritysten perustamisesta, jotka voivat yhtä kilpailla toisiaan vastaan. Tarkastellaan, miksi GSA perustettiin ja mikä johti lopulliseen kumoamiseen vuonna 1999.

SEURAAVA: FDIC: n historia

Lain syy - Kaupallinen spekulaatio
Liikepankkien syytettiin olevan liian spekulatiivinen pre-depression aikakaudella, paitsi he investoivat omaisuutensa, mutta myös siksi, että he ostavat uusia asioita jälleenmyyntiin yleisölle. Siksi pankit muuttuivat ahneiksi, ottaessaan valtavia riskejä toivossa vielä suurempia palkkioita. Pankkitoiminta itsestään muuttui hämäräksi ja tavoitteet hämärtyivät. Epäselviä lainoja myönnettiin yrityksille, joissa pankki oli investoinut, ja asiakkaita kannustettaisiin investoimaan näihin samoihin varastoihin.

Lain vaikutukset - esteiden luominen
Senaattori Carter Glass, entinen valtiovarainsihteeri ja Yhdysvaltain keskuspankin perustaja, oli GSA: n ensisijainen voima. Henry Bascom Steagall oli edustajainhuone ja House Banking and Currency Committeein puheenjohtaja. Steagall suostui tukemaan lakia lasin jälkeen, kun muutos lisättiin, mikä mahdollisti pankkitalletusvakuutuksen (tämä oli ensimmäinen kerta kun se sallittiin).

Yhteinen reaktio yhdeksi pahimmista finanssikriiseistä tuolloin GSA perusti sääntelevän palomuurin kaupallisten ja investointipankkitoimintojen välillä, joita molempia torjui ja kontrolloitiin. Pankille annettiin vuosi päättää, olisivatko ne erikoistuneet kaupalliseen tai sijoituspankkitoimintaan. Vain 10 prosenttia liikepankeiden kokonaistulosta voi johtua arvopapereista; kuitenkin poikkeus mahdollisti liikepankkien sitout- taa valtion liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin. Taloudelliset jättiläiset, kuten JP Morgan ja Company, joita pidettiin osana ongelmaa, kohdistuivat suoraan kohteisiin ja joutuivat leikkaamaan palveluitaan ja näin ollen heidän tulonsa pääasiallisena lähteenä. Luomalla tämän esteen, GSA pyrki estämään pankkien talletusten käytön epäonnistuneen vakuutustyön tapauksessa.

GSA: ta pidettiin kuitenkin suurimpana rahoitusyhteisössä, ja ilmoitettiin, että jopa Glass itsessään siirsi GSA: n kumoamista pian sen jälkeen, kun se oli luovutettu, väittäen, että se oli kriisin ylireagointi.

Seinien rakentaminen
Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki, joka on U.S.-pankkien sääntelyviranomainen, vuonna 1956, kongressi teki toisen päätöksen pankkisektorin sääntelystä huolimatta. Pyrkiessään estämään finanssiryhmittymiä liiallisesta voimasta, uusi laki keskittyi vakuutusalalla oleviin pankkeihin. Kongressi sopi, että vakuutuksen alaisten vakuutusten korkeat riskit eivät ole hyvä pankkikäytäntö. Näin ollen Glass-Steagall-lain laajennuksena pankkiyhtiötä koskeva laki erotti edelleen taloudellista toimintaa luomalla seinän vakuutuksen ja pankkitoiminnan välillä. Vaikka pankit voisivat ja voivat silti myydä vakuutus- ja vakuutustuotteita, vakuutusvakuutus oli kielletty.

Oliko seinät tarpeellisia? - Gramm-Leach-Bliley Actin uudet säännöt
GSA: n rajoitukset pankkialalla herättivät keskustelun siitä, kuinka paljon rajoitukset ovat terveellisiä teollisuudelle. Monet väittivät, että pankkien monimuotoisuuden lisääminen tarjoaa pankkialalle mahdollisuuden pienentää riskejä, joten GSA: n rajoitukset saattavat tosiasiallisesti vaikuttaa haitallisesti, mikä tekee pankkisektorin riskialttiimmaksi eikä turvallisemmaksi. Lisäksi Enron-markkinoiden suuret pankit ovat todennäköisesti läpinäkyvämpiä, mikä vähentää mahdollisuutta ottaa liian paljon riskejä tai peittää epäoikeudenmukaisia ​​sijoituspäätöksiä. Sellaisenaan maine on tullut merkille kaiken tämän päivän markkinoilla, ja se voi riittää motivoimaan pankkeja itseään sääntelemään.

Näin monet monet pankkialan iloksi (ei kaikki olleet tyytyväisiä), marraskuussa 1999 kongressi kumosi GSA: n perustamalla Gramm-Leach-Bliley-lain, jolla poistettiin GSA: n rajoitukset kaupallisten ja sijoituspankeiden välillä. Lisäksi Gramm-Leach-Bliley Actin mukaan pankkilaitokset voivat tarjota laajemman valikoiman palveluita, mukaan lukien merkintäsitoumukset ja muut kauppatavat.

Johtopäätös
Vaikka kaupallisen ja investointipankkitoiminnan välinen este pyrki estämään talletusten menettämisen investointivikojen varalta, syyt GSA: n kumoamiseen ja Gramm-Leach-Bliley-lain käyttöönottoon osoittavat, että jopa sääntelyyrityksillä, joilla on turvallisuutta, voi olla haitallisia vaikutuksia.