a:

Vähemmistövähennys vastaa määräysvaltaa tai sen puuttumista, enemmistöomistaja voi harjoittaa liiketoimintaa koskevia päätöksiä. Kaikki muut asiat ovat yhtä suuria, ei-hallitseva etu on vähemmän arvokas kuin etujen valvonta. Tämä merkitsee, että vähemmistöosuudet yleensä myydään tai siirretään alennuksella niiden kohtuulliseen markkina-arvoon.

Oletetaan, että olet sijoittaja ja haluat ostaa osan tiiviisti omistamaan yritykseen, jolla on kaksi omistajaa. Yksi omistaja hallitsee 66. 6% yrityksestä ja muut valvonnat 33. 4%. Yrityksen kaikki liiketoimintaa koskevat päätökset tehdään omistajalla 66 prosentin korolla. Vaikka enemmistön omistajan etu on kaksi kertaa suurempi kuin vähemmistön omistajan etu, se ei kuitenkaan täysin kerrota, kuinka paljon arvokkaampaa hänen osuutensa on; kunhan vähemmistöosuuden arvo on enemmistöosuuden tekemien liiketoimintapäätösten armoilla. Maksat enemmän kuin kaksi kertaa enemmän kuin 66 prosenttia 33 prosenttia.

Vähemmistöosuus on tavanomainen, kun se arvostetaan puoleen ja kolmanneksen osakkeiden määrästä. Sisäinen tulovirasto (IRS) soveltaa pienempää alennusta siirtoihin, yleensä 15-20%. Ei-hallitsevaan korkoon sovelletun alennuksen aste riippuu suuresta määrästä muuttujia. Nämä vaihtelut on tunnistettava ja ymmärrettävä oikein, ennen kuin voidaan käyttää tarkkaa vähemmistöosuutta.

Vähemmistökoron alentumiseen vaikuttavat tekijät

Vähemmistökoron alennuksen tärkein tekijä tunnetaan siirretyn omaisuuserän ominaispiirteiksi. Tämä ei välttämättä vastaa koron suuruutta; jos yhtiöllä on kaksi 49% osakkeenomistajaa ja yksi 2% osakkeenomistaja, 2% voi olla erittäin vaikutusvaltainen.

Joskus valvonnan taso asetetaan valtion säädöksellä tai määritellään kumppanuussopimuksessa. Jos yrityksen kumppanuussopimuksessa todetaan, että kahden kolmasosan enemmistö vaaditaan hyväksymään suuret yrityspäätökset, 35 prosentin korko tulee paljon arvokkaammaksi kuin 30 prosentin korko. Mitä suurempi valvonnan taso, sitä pienempi vähemmistöosuus alennetaan.

Ostaja voi myös vaikuttaa diskonttokorkoon. Harkitse sellaista skenaariota, jossa sijoittaja yrittää myydä 25 prosentin osuuden yhtiössä ja kaksi kiinnostunutta ostajaa. Ensimmäisellä ostajalla ei tällä hetkellä ole mitään muuta kiinnostusta kumppanuuteen, mutta toinen ostaja hallitsee jo 30%. Toisen ostajan 25 prosentin osuuden siirto antaa toiselle ostajalle enemmistön 55 prosentin osuuden, joka siirtää huomattavan määrän valvontaa.Vähemmistökoron alennus on paljon suurempi myyntiin ensimmäiselle ostajalle kuin myynnin toiselle. Itse asiassa monet valtion tuomioistuimet ovat jo päättäneet, että siirrossa ei voida soveltaa alennuksia, jotka eivät ole hallitsemattomia etuja, jos vastaanottajalla on jo tai jolla on määräysvalta.