Valuuttamarkkinat (forex) ovat maailman suurimmat rahoitusmarkkinat. Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) kolmen vuoden mittaisen kyselyn mukaan maailmanlaajuinen forex-liikevaihto huhtikuussa 2010 oli keskimäärin 4 dollaria. 0 biljoonaa päivässä, kasvua 20% 3 dollarista. 3 biljoonaa vuotta aikaisemmin. Globaalistuvassa taloudessa valuuttakeskuksen merkitystä keskivertokuluttajalle ei voida aliarvioida. Vaihtokurssi, jolla kotimainen valuuttamme voidaan vaihtaa maailmanlaajuisilla valuuttakaupoissa, määrittelee hinnan, jota maksamme yhä useammista tuotteista, hintatarjouksemme lomatuille, sijoituksillemme (ROI) ja jopa korkoineen lainoistamme ja talletuksistamme.
Ja vielä, huolimatta markkinoiden merkityksestä - jossa valuuttakurssit voivat sanoa suurimman kansakunnan kaikkien pienimpien kuluttajien omaisuuksia - valuutta on edelleen pitkälti sääntelemätöntä liiketoimintaa. Vaikka valuuttaa on perinteisesti pidetty suurimpien pankkien ja yhtiöiden yksinomaisena toimialana, viimeaikaiset trendejä ovat hälventäneet tämän käsitteen, mikä on yhä tärkeämpää, että valuuttakaupat tulevat sääntelyn piiriin.
Speculation Rampant
Valuuttamarkkinoilla tapahtuvat tapahtumat voidaan jakaa kahteen luokkaan: kaupallisiin ja spekulatiivisiin. Kaupallinen liiketoimi on sellainen, johon liittyy taustalla oleva taloudellinen toiminta, kuten tuonnin maksu tai laina ulkomaille. Spekulatiivinen transaktio on toisaalta tehty pelkästään rahansiirtojen hyödyntämiseksi.
Spekulatiiviset liiketoimet ylittävät huomattavasti valuuttamarkkinoiden kaupallisia tapahtumia ja ne ovat olleet suurempia osuuksia valuuttakaupankäyntivolyymista vuosien mittaan. Myös valuuttakaupan volyymi 1970-luvulla oli vain noin kuusi kertaa maailmankaupan tavaroiden ja palveluiden arvo. Mutta vuoteen 1995 mennessä päivittäinen valuuttakaupan volyymi on $ 1. 2 biljoonaa oli noin 50 kertaa tämä arvo.
Forex-kaupankäynnin volyymi on kasvanut yli kolminkertaiseksi sen jälkeen, mikä johtuu suurelta osin spekulaatiosta. Vuoden 2010 BIS-kyselytutkimukseen perustuva tutkimus osoitti, että valuuttakaupan liikevaihto bruttokansantuotteeseen (BKT) - spekulatiivisen toiminnan hyvä mittari - vaihteli Yhdysvalloista ja Japanista noin 14: stä 200: een Yhdistyneelle kuningaskunnalle ja yli 300 Singaporelle. Huolimatta päivittäisen volyymikasvun 20 prosentin noususta huolimatta vuosien 2007 ja 2010 välisenä aikana yritysten ja hallitusten kaupalliset tapahtumat vähensivät tosiasiallisesti 10 prosenttia tänä aikana. Kauppatapahtumissa oli vain 13 prosenttia päivittäisestä kokonaisrahoitusmäärästä vuonna 2010, pienin osuus vuodesta 2001.
Häiritsevässä huomautuksessa tutkimuksessa todettiin myös, että valuuttakaupankäynnin piristyminen johtui pitkälti "muut rahoituslaitokset" laaja luokka, johon kuuluvat pienet pankit, institutionaaliset sijoittajat, vakuutusyhtiöt, keskuspankit ja vähittäissijoittajat.Kaksi suurta ryhmää, jotka edistävät kasvua tässä luokassa, ovat suurtaajuuskauppa (HFT) ja vähittäiskauppiaiden online-kaupankäynti, joka oli 25% ja 8-10% 1 dollarista. 5 triljoona spot-forex-markkinat.
Vähittäiskaupan toimijat - varovaisia ​​näistä trendeistä
Vähittäissijoittajien online-forex-kaupankäynti on kasvanut valtavasti vuodesta 2007 lähtien, sillä tällaiset tapahtumat ovat noin 125 miljardin dollarin ja 150 miljardin dollarin päivittäisen valuuttakaupan liikevaihtoa. Valuuttakurssimuutosten keinotekoinen houkutus on tietenkin voimakas. Mutta ennen kuin hypät tämän spekulatiivisen kelkan päälle, harkitse ansoja. Ilmeisten haittojen lisäksi, kuten liiallisen vivutuksen ja vilpillisen toiminnan aiheuttamat massiiviset tappiot, vähittäisliikkeen sijoittajan on myös vastattava seuraavia riskitekijöitä:

• Lisääntynyt volatiliteetti : Spekulatiivisen toiminnan lisääntyminen, erityisesti tietokoneiden tai algoritmikaupan hallitsema korkea taajuuskauppa, voi osaltaan lisätä valuuttakurssivaihtelua, mikä lisää riskien menetystä pienille sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja.
• Informaatiohaitta : Vähittäiskauppiaat ovat selvästi epäedullisessa asemassa suurelta osin sääntelemättömissä maailmanlaajuisissa valuuttamarkkinoilla, koska niillä ei ole pääsyä suurista kaupallisista liiketoimista ja pääomavirroista vain suurimmista markkinoilla hallitsevista toimijoista. Tämä informaation epäsymmetria vaikeuttaa keskimääräisen vähittäiskauppiaan saavuttavan minkäänlaista etua ammattilaisten keskuudessa.

Vähittäiskaupan valuuttainkauppaa koskeva asetus

Vaikka valuuttakaupankäyntiä koskeva sääntely ei ollut käytännössä ollut olemassa aikaisempina vuosina, vähittäissijoittajien valuuttakaupankäynnin nopea kasvu on lisännyt valvontaa ja sääntelyä mm. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Commodity Exchange Actin (CEA) mukaan CFTC: llä on toimivaltuudet Yhdysvaltojen vähittäisasiakkaille tarjottaviin vipuvaikutteisiin valuuttakauppoihin. Laki vain sallii säännellyt yksiköt toimimaan vastapuolina valuuttakauppojen kanssa vähittäisasiakkaiden kanssa, ja se edellyttää, että kaikki online-forex-jälleenmyyjät rekisteröidään ja täyttävät National Futures Associationin (NFA) tiukat finanssisäännöt.
Vähittäiskaupan kauppiaille, suurin sääntelyn riski on laittomasta toiminnasta tai suorista petoksista. Petolliset toiminnot sisältävät liiallisia palkkioita, joita syntyy "kurning" asiakastileistä, korkeapaineisista "kattilahuoneen" taktiikoista, Ponzi-järjestelmistä ja vääristelystä. Kun lähes 26 000 henkilöä Yhdysvalloissa oli menettänyt 460 miljoonaa dollaria valuuttamääräisiin huijauksiin vuosien 2001 ja 2007 välisenä aikana, Forex-petosten lisääntyminen johti siihen, että CFTC perusti elokuussa 2008 erityistyöryhmän käsittelemään ongelmaa.
U.S: n vuonna 2010 käyttöön ottamat tiukat säädökset, joilla suojellaan vähittäiskauppiaiden kauppiaita, ovat suuressa määrin raivostuttaneet valuutan petoksia. Sääntelyn kuva kuitenkin sekoittuu muissa maissa. Japanissa, maailman aktiivisimmilla vähittäiskaupan valuuttakursseilla, Rahoitustarkastusviranomainen (FSA) säätelee kaikkia markkinoita, mukaan lukien vähittäiskaupan valuutta.Rahoitustarkastus on ennakoiva vähittäiskaupan valuuttakaupan sääntelyssä. Esimerkiksi se vähensi vähittäiskaupan vähittäiskauppiaiden maksimaalista vipuvaikutusta 25: 1 elokuuhun 2011, kun se oli vähentynyt 50: 1 vuotta aiemmin. Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Manner-Euroopassa sääntely on vähäistä, ja vipuvaikutuksella on vain vähän rajoja, joiden taso on jopa 200: 1 epäsäännöllistä.
Mutta vähittäiskaupan valuuttamarkkinoiden sääntely, joka on alle 5 prosenttia keskimääräisestä päivittäisestä valuuttakaupasta maailmanlaajuisesti, on vain jäävuoren kärki. Entä kysymys ei-sääntelystä jättimäisessä institutionaalisessa valuuttakaupassa?
Asetus vaaditaan myös institutionaalisille sijoittajille
Institutionaalisella puolella paikalliset keskuspankit säätelevät vapaasti valuuttamarkkinoitaan. Mikään maailmanlaajuinen sääntelyviranomainen ei kuitenkaan ole maailmanlaajuisten valuuttamarkkinoiden valvonnassa. Institutionaalisen forex-markkinat tarvitsevat myös sääntelyä useista syistä, kuten:

Korkeammat suojauskulut

1. : Liiallisen keinottelun aiheuttama valuutan epävakauden lisääntyminen johtaa yritysten ja muiden kaupallisten toimijoiden kustannusten nousuun valuuttakurssisuojauksen suojaamiseksi. Suurten pankkien järjestelmällinen merkitys
2. : Vaikka valuuttakurssivoitotappiot eivät näkyneet merkittävimmissä yrityksissä ja rahoituslaitoksissa tähän mennessä lähetetyistä kaupallisista tappioista, on mahdollista, että miljardien dollarin tappiot väärillä valuuttavoitoilla ovat olemassa. Vaikka valuutan kauppa on nolla-summa, iso pankki voi aiheuttaa suuria menetyksiä globaalitalouteen sen systeemisen merkityksen vuoksi. Vähäinen rikastuminen miljoonien kustannuksella
3. : Liioitellut tai perusteettomat valuutanvaihdot voivat vaikuttaa haitallisesti kansantalouteen. Vaikka tällaiset muutokset voivat joissakin tapauksissa perustua taustalla oleviin talouden perustekijöihin, monissa muissakin tapauksissa keinottelijat voivat käyttää häikäilemättömästi valuutan väliaikaista heikkoutta ja lähettää sen vapaaseen laskuun itsetäyttävään profetiaan. Tämä voi synnyttää pääomapakoa ja pitkittyneen taantuman, joka johtuu voimakkaasti korkeammista koroista valuutan puolustamiseksi. Tämä skenaario on ollut useaan otteeseen kahden viime vuosikymmenen aikana; huomattava esimerkki oli Thaimaan bahtin romahdus heinäkuussa 1997 ja sitä seuraava Aasian kriisi. Valuuttojen keinottelijat raked in voitot, miljoonat ihmiset kärsivät maissa kärsivät valtava rikkaus eroosiota ja pitkiä työttömyysjaksoja. Bottom Line

Tobin-verokannan kaltainen sääntelymaksu voi hillitä vähittäiskauppiaiden ja institutionaalisten kauppiaiden voimakkaita forex-keinotteluja ja pystyä kompensoimaan enemmän valuuttajohdon säätelyyn liittyviä kustannuksia. Kaikki ehdotukset sääntelyn käyttöönottamiseksi institutionaalisten forex-markkinoiden osalta ovat kuitenkin todennäköisesti suuria valuuttakauppiaita vastaan. Yrityksen omistajaksi tai sijoittajaksi voi joskus olla perusteltua tarve kauppaisi valuuttariskiä suojaamaan valuuttariskiä yrityksellesi tai sijoitussalkuksi. Mutta varokaa spekulatiivisen forex-kaupankäynnin riskejä - niin avoimesti kuin peitellysti.
Vipuvaikutus on korkeintaan 50: 1 käytettävissä suurimmissa valuuttaparissa U: ssa.S., Yhdysvaltain vähittäiskaupan valuuttakurssiyrityksen ilmeinen riski on menestyksekkäitä menetyksiä markkinoilla, joita hallitsevat yhä suuremmassa määrin spekulatiivinen toiminta ja suuret laitokset. Kuitenkin institutionaalisen forex-markkinoiden suhteellinen sääntely, joka on yli 95 prosenttia päivittäisestä forex-liikevaihdosta, aiheuttaa vähittäisinvestointien lisäriskejä. Näitä ovat korkeampi valuuttakurssivaihtelu ja informaatioympäristö, jota voidaan todennäköisesti parantaa institutionaalisten markkinoiden sääntelyn avulla. Lisääntynyt sääntely on saattanut suuresti eliminoida vähittäiskaupan valuutta-alan petostapauksia, mutta institutionaalisten forex-markkinoiden sääntelyn puuttuminen vaikuttaa merkittävästi epävirallisiin kertoimiin vähittäiskaupan valuuttakauppaa vastaan.