Miksi Silicon Valley Unicorns voisi pian tulla sukupuuttoon

Everything you think you know about addiction is wrong | Johann Hari (Marraskuu 2024)

Everything you think you know about addiction is wrong | Johann Hari (Marraskuu 2024)
Miksi Silicon Valley Unicorns voisi pian tulla sukupuuttoon

Sisällysluettelo:

Anonim

Monet tekniset aloittajat sekä Silicon Valley kokonaisuutena olivat äskettäin huijattuja, kun rahastoyhtiö Fidelity Investments leikkasi osuutensa arvioidusta arvosta useissa tunnetuissa yrityksissä. Näistä yrityksistä on Snapchat, villi suosittu viestintäjärjestelmä. Fidelity merkitsi investointinsa arvioitua arvoa noin 25 prosentilla. Snapchat ei ole ainoa tekninen käynnistys, jonka mukaan sen arvostusriskit ovat seurausta siitä, että sijoittajat merkitsevät panoksensa. Dropbox Inc. koki samanlaisen tilanteen aiemmin tänä vuonna, kun BlackRock Inc. laski osuutensa arvioidusta osuudesta pilvipohjaisessa asiakirjojen tallennusyrityksessä 24%. (Lisätietoja lukemisesta on: Unicorns of 2015 .)

Unicornin nousu

Yhtä kertaa startit lentävät korkealla ja hyötyvät suuresta rahoitustasosta yksityisiltä sijoittajilta. Tämän seurauksena aloittavien yritysten arvostukset pyrkivät nousemaan, mikä johti useiden yksisarvisten luomiseen, jotka ovat harvinaisia ​​teknologisia käynnistyksiä ja joiden arvo on vähintään 1 miljardi dollaria.

Nyt kun Fidelityn kaltaiset sijoittajat ovat alkaneet pienentää osakkuutensa arvoa aloittelijoissa, on huolestuttavaa, että aikakausi, jossa startit nopeasti nousevat vanhimmille, saattaisi olla ohi. Viime kuussa yksisarvisten määrä ylitti 140 tällaista yritystä pelkästään Yhdysvalloissa, mukaan lukien yhtiöt kuten Airbnb Inc. ja Uber Technologies.

Verrattuna vain muutama vuosi sitten startit odottavat paljon pidempään ennen IPO: n vapauttamista ja julkistamista. Yksityisten sijoittajien, jotka haluavat korottaa varoja auttamaan teknologiayritysten kasvua, ei ole ollut syytä tällaisten yritysten julkisuuteen ja vieläkin enemmän syitä siihen, että ne pysyisivät yksityisinä. Näistä syistä voimakkaimpia on halu pysyä julkisen valonlähteenä ja välttyä tarpeelta vastata yleisön kysymyksiin. Vaikka tämä osoittautui voimakkaaksi motivoijaksi aiemmin, se ei enää ole totta.

Ongelmia, joita monet sijoittajat kohtaavat, on se, että vaikka he ovat uponnut pienet omaisuutensa teknologiayrityksiin, monet näistä yrityksistä eivät todellakaan ole niin kannattavia . Wall Street Journalin julkaisemien raporttien mukaan Snapchatin tämänvuotisen tuoton arvioidaan olevan vain 50 miljoonaa dollaria. Tämä saattaa kuulostaa paljon rahaa, mutta kun otetaan huomioon, että sovellus oli aiemmin arvostettu 16 miljardiin dollariin, 50 miljoonan dollarin voitot näyttävät hieman vertailtavilta.

Pessimistit, jotka ovat huolestuneita alan tilanteesta ja mahdollisten ylikapasiteettia useilla yrityksillä, joista monet kamppailevat voittokyvyn puolesta, ovat nopeasti huomauttaneet, että sekä perustajat että sijoittajat elävät fantasiamaailmassa.Tällaiset huolenaiheet ovat kasvussa. Itse asiassa teknologiayritysten yleistymisen ylikuumentumista koskevat huolenaiheet ovat muuttuneet niin vakaviksi, että nyt on silti huolestuttavaa, että Piilaakso voi olla kuplan keskellä tai ainakin suuntaamaan siihen suuntaan. (Katso lisää:

Ovatko korkeita arvostuksia Silicon Valley yli? ) Joidenkin ns. Yksisarvisten kuolema voisi jo lähestyä. Theranos Inc., lääketieteellinen testausyritys, jonka arvo oli 9 miljardia dollaria sen viimeisimmän rahoituskierroksen jälkeen, äskettäin kuului äärimmäisen tarkkaan Wall Street Journal-tutkimuksen aikana. Tapaus muistuttaa kaikkia aloittelijoita, varsinkin korkean arvostuksen omaavia yrityksiä, että yksinkertaisesti ei ole enää mahdollista päästä julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen tavanomaisesti harjoittamaan valvontaan valitsemalla yksityisyritykset ja luottaa pääomasijoittajiin.

Kaiken kaikkiaan yksityiset sijoittajat, mukaan lukien riskipääomarahastot, hedge-rahastot ja pääomarahastot, ovat osoittautuneet halukkaammiksi jättämään huomiotta tiettyjä huolenaiheita kuin sijoittajat sijoittavat rahaa julkisesti noteerattuihin yrityksiin. Vaikka keskimääräinen sijoittaja tarkastelisi IPO-prosessin käynnistyksen yhteydessä julkaistuja tilinpäätöksiä ja tunnustaisi huolenaiheen, niin ei ole käynyt yksityisten sijoittajien kanssa.

Tästä huolimatta nyt kun arvostukset ovat laskussa, sijoittajat voivat osoittautua vähemmän halukkaiksi kääntymään massiivisiin omaisuuksiin, jotka ovat johtaneet arvostusten nousuun viime vuosina.

) Bottom Line Ainakin tällä hetkellä näyttää siltä, ​​että väistämättömät yksisarviset joukot, jotka ovat ohittaneet Piilaakson, muuttuvat asteittain ohuemmiksi tulevina kuukausina. Jos nykyinen tieto osoittautuu tosiasiallisesti Silicon Valley -yksikön kuolintuoleksi, on todennäköistä, että tilanne ei ole läheskään yhtä traumaattinen kuin dotcom-kuplan puhkeaminen, mikä eliminoi julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten arvosta yli 5 biljoonaa dollaria vuonna 2000 ja 2002. Sijoittajille, jotka ovat pahoittaneet, etteivät koskaan ole voineet hyödyntää mahdollisuutta sijoittaa yksisarvinen, se voisi todellakin olla naamioitu siunaus, kun arvostukset jatkavat rullaamista.