Pohja laskeutui maailman energiamarkkinoista vuonna 2015, raakaöljy laski alamäkiin, joita ei ole nähtävissä vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Öljy- ja kaasualan yli-allokointi on vahingoittanut sijoittajien ja rahaston toimintaa vuoden aikana. Vuosi 2016 kuitenkin voi lopulta kääntyä, kun raakaöljy löytää lattian ja rakentaa elpymisen.

U.S. fracking-vallankumous on johtanut energiantuotantoa historiallisiin tasoihin viimeisten seitsemän vuoden aikana, mikä on tarjonnan kysyntä, kun taas teollisuuden kysyntä nykyisessä suhdannevaihtelussa ei ole pysynyt. OPEC on pahentanut tilannetta nostamalla tuotantorajoituksia, vaikka raakaöljyä varastoidaan offshore-säiliöaluksilla, koska tilat maissa ovat loppumassa.

OPEC ja makro-poliittiset esteet

Yhteinen kattava toimintasuunnitelma (JCPOA) Iranin kanssa voi lisätä tarjontahäiriöitä entisestään, koska se myy raakaöljyä aggressiivisesti valuuttamäärärahojen rakentamiseksi vuosien sanktioiden jälkeen. Samaan aikaan kasvavat ennusteet vuoden 2016 taantumasta ovat heikentäneet hinnoittelua entisestään, koska syklinen supistuminen voisi lähettää monet U.S.-kaasu- ja öljytuotanto- ja etsintäyhtiöt konkurssiksi.

-> ->

OPEC ei osoita sovittelevia merkkejä, vaikka pienemmät jäsenvaltiot ovat vedonneet Saudi-Arabiaan lopettamaan hintasotaan Venäjän ja Yhdysvaltojen kanssa. Yhdysvaltain hallitus on halunnut soveltaa poliittista painostusta terroristihyökkäysten vuoksi, jotka vaativat vahvoja alueellisia liittolaisia. Myös energia-ala on alentanut toistuvasti hintasodan vaikutuksia ja vaati, että nousu on aivan nurkan takana.

Korkea velkahuolto

Energiayritykset joutuvat uhkaamaan korkeat velkatasot, jotka Moodyyn luokituslaitos on tutkinut. Velan aleneminen voi pakottaa yrityksiä myymään varoja aggressiivisemmin maksamaan korkeampia palvelukustannuksia. Hinnoittelut voivat vuorostaan ​​kärsiä ja aiheuttaa virastoja tekemään ylimääräisiä alennuksia, jotka lopulta aiheuttavat lainojen laiminlyöntien koko toimialalla.

Ironista kyllä, konkurssien aalto voi olla tarpeen kestävälle pohjalle, koska se vie suuren tuotantokapasiteetin offline-tilassa. Tämä on jättiläinen askel pitkän aikavälin kääntymiseen, koska kilpien määrä ei ole laskenut tahtiin, joka tarvitaan palauttamaan kysynnän ja tarjonnan tasapaino. Kuitenkin se on kaksiteräinen miekka, koska työpaikkojen menetykset nostavat kertoimet hintaa heikentäväksi taantumaksi.

Öljynvientikiellon nostaminen

Yhdysvallat on ryhtynyt toimiin öljyviennin aloittamiseksi ensimmäistä kertaa 40 vuoden aikana, tunnustuksena toimitusvammaisuudesta ja toivoen, että muut maat poistuvat. WTI (Western Intermediate) raaka on edullinen U.S.-luokan, kun taas Eurooppa pumppaa Brent-raa'at Pohjanmereltä. Hinnoittelu näissä kahdessa palkkaluokassa erosi jyrkästi vuosien ajan, sillä arbitraasielimet halusivat kieltää lopettamisen, jotta he voisivat myydä halvempaa WTI: tä Eurooppaan.

Mutta leviäminen on lähentynyt alle 50 senttiin viime vuonna, jolloin vienti on taloudellisesti mahdotonta lisätä kuljetuskustannuksia. Tästä syystä vientilainsäädäntö ei todennäköisesti auttaisi teollisuutta, ainakin lyhyellä aikavälillä. Todennäköisempi leviäminen laajenee, kun Eurooppaa on käsiteltävä paikallisia hankintakysymyksiä, kuten sen pientä yhteyttä Venäjän energian tuonnin kanssa. Vienti saattaisi sitten laajentua nopealla tahdilla, mikä heikentää tarjontahäiriöitä.

Raakaöljyn hintahistoria

Raakaöljy 1945 - 2015

WTI: n raakaöljy saavutti huippunsa 20: ssä toisen maailmansodan jälkeen ja nousi kapeaan alueeseen, kunnes 1970-luvun embargo käynnisti vertikaalisen rallin 120 dollariin. Se ylitti tämän vuosikymmenen loppupuolella ja alkoi pitkän aikavälin lasku, joka laski alle 20 vuoden 1990-luvun toisella puoliskolla. Raakaöljy nousi uuteen nousuun vuonna 1999 ja laski heinäkuun 2008 aikana 145. 61 heinäkuussa. Sitten se laskeutui massiiviseen vaihteluun tason ja alemman 30: n välillä ja pysyi rajojensa sisällä vuoden 2015 loppuun.

Mitä tulee katsomaan vuonna 2016

Sijoittajat, kauppiaat ja rahastonhoitajat saattavat olla varuillaan vuoden 2016 alkupuoliskolla, ja valvovat monimutkaisia ​​suhteita, joiden avulla raakaöljyn lasku helpottuu. Konkurssit merkitsivät toiveikasta merkkiä siitä, että tuotantoa siirretään offline-tilassa pysyvästi, mikä tukee USA: n energiateollisuutta. WTI: n ja Brentin välinen laajempi levinneisyys auttaa myös, jotta eurooppalainen tarjonta voisi tarkkaavaisesti seurata hyvin ajankohtaista pohjakalastusta.

OPEC on edelleen suurin villin kortti, koska kiistelevää lausuntoa tulkitaan hintasodan lopuksi. Saudi-Arabian päättävät, että alhaisempi raakaöljyn hinta ei ole enää niiden edun mukaista. Energia-futuurisopimukset voisivat saada 10-15 prosenttia yhdestä istunnosta, jos näin tapahtuu, mikä todennäköisesti merkitsee pohjaa, joka houkuttelee laajaa institutionaalista kiinnostusta.

Viimeiset Kiinan poliittiset muutokset saattavat johtaa siihen, että muutos muuttuu odotettua nopeammin. Kiina nyt ostaa enemmän raakaöljyä OPECilta kuin Venäjä, kun kuluttajahinnat seuraavat maailman futuurimarkkinoita. Kuitenkin korkeat pilaantumistasot ovat aiheuttaneet hallituksen vaihtaa politiikkaansa ja pitämään hinnoittelua korkeammilla tasoilla vähentämään kysyntää ja vähentämään päästöjä.

Tämä käytäntö lähettää OPECille viestin, että hinnat ovat liian alhaiset, lisäävät painostusta ja hyväksyvät vähemmän aggressiiviset tuotantokiintiöt. Kuitenkin pumpun hintojen nousu kestää kauan, mikä vaikuttaa OPEC-voittoihin, mikä tekee mahdottomaksi arvioida, milloin kyseinen organisaatio ottaa huomioon. Ei ole takuita, jotka tapahtuvat vuonna 2016.

Seuraa teknisiä tietoja

Perustietojen kehityksen lisäksi katsele US Oil Fund (USO USOUS Oil Fund Partnership Unit.18 + 1 73% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) hintakehitys klassisia merkkejä pohjausta kuvio, joka voi tuottaa erinomaisia ​​voittoja pitkiä positioita.Suosittuja energiajohdannaisia, mukaan lukien Market Vectors Oil Services ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil24 76 + 1 02% Highstock 4. 2. 6 ) ja SPDR Energy Select Sector ETF (XLE XLESel Sct En68, 68 + 0. 29% Highstock 4. 2. 6 ) luotiin myös lipunvaihto, jota voi olla vaikea havaita futuurisopimuksissa.

Suuntapaine voidaan mitata laskusuhdanteen useimmissa vaiheissa, koska volyymi näyttää myyjille ylivoimaisia ​​ostajia, mikä on tarkka vastakohta alhaalta. Kauppavirtojen lisäksi katsella keskimääräistä volyymia päivittäin laskusuhdanteen edetessä, koska pohjat muodostuvat harvoin, kunnes toinen kahdesta tapahtumasta tapahtuu.

1. Huippukello, joka tulostaa keskimääräisen päivittäisen tilavuuden kolmesta viiteen kertaa, usein useiden istuntojen aikana.
2. Nukkuva vaihe, jossa hinta menettää maaperän, kun tilavuus kuivuu, tulostus on keskimääräistä päivittäistä tilavuutta alhaisempi, usein viikon ajan.

Huipentuma aiheuttaa ostajien epätasapainon, koska se vähentää uusien myyjien määrää, kun taas lepotila osoittaa, että myyjät ovat siirtyneet muihin tehtäviin, antavat alhaalta kalastajat astumaan sisään ja aloittavat perusrakennusprosessin. Se ei ehkä ole looginen, mutta vähäisen äänenvoimakkuuden heikkeneminen vaatii usein enemmän aikaa kestävän pohjan tulostamiseen kuin huippukokouksessa.

Tarkastele raakaöljyä säännöllisin väliajoin ensimmäisellä puoliskolla 2016 nähdäksesi, miten se sopii jompaankumpaan näistä pohjautumisvaihtoehdoista. Suotuisa hintakehitys ja positiivinen perustavanlaatuinen kehitys, kuten OPEC-politiikan muutos, lisäävät luottamusta pohjaan, joka voisi tuottaa kannattavaa sijoittamista uuteen ja voimakkaaseen nousuun.

Bottom Line

Raakaöljy on laskenut dramaattisesti viime vuosina johtuen historiallisen U.S. -tuotannon ja OPEC-hintasodan aiheuttamasta maailmanlaajuisesta hankintahäiriöstä. Vaikka taantuma jatkuu, merkit alkavat osoittaa, että epätasapaino ratkaistaan ​​vuonna 2016, jolloin raakaöljy voi palauttaa menetetyn kentän. Kun otetaan huomioon tämä tilaisuus saada tämä historiallinen kääntyminen, on syytä kiinnittää erityistä huomiota perustavanlaatuisiin kehityskulkuihin sekä teknisiin merkkeihin, jotka saattavat merkitä pysyvää pohjaa.