Teollisuussektorin SPDR-rahasto (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) (VFM), joka seuraa Standard & Poor's 500: n teollisen sektorin suorituskykyä. Vanguard Industrials Index -rahasto -miemirahasto ("VINAX") on avoin sijoitusrahasto, joka seuraa Standard & Poor'sin 500 Industrials Index, joka mittaa kaikkien yhdysvaltalaisten teollisuusosakkeiden tuotot. Teollisuusyritykset ovat yrityksiä, jotka ottavat raaka-aineita ja luovat valmiita kestokulutushyödykkeitä. VINAX: n nettoarvo on noin 2 dollaria. 2 miljardia toukokuusta 2016, kun taas XLI: n taseen loppusumma on 6 dollaria. 4 miljardia. Vastuullisena sijoitusrahastona VINAX: llä on hyvin alhainen kulusuhde 0, 10%. XLI: n kuluraportti on vain hieman korkeampi 0, 14%: lla. VINAX: n vähimmäisinvestointi on 100 000 dollaria, kun taas ETF: issä ei ole vähimmäisinvestointikynnystä.

VINAX: n ja XLI: n vastaavia indeksejä seuraamalla rahastoilla on vertailukelpoiset arvostusmittarit. Maaliskuuhun 2016 mennessä VINAX: n osakkeet olivat 52 dollaria. 01 ja XLI: n osakkeet olivat 53 dollaria. 56. Näillä hinnoilla rahastolla ja ETF: llä oli hinta-voittosuhde 18,4 ja 15,5. VINAX: llä oli hinta-to-book-suhde 3. 2, verrattuna 3. 65: een XLI: lle. Sijoitusrahaston 2. 09% SEC-tuotto oli hieman alhaisempi kuin ETF: n 2. 13%.

Omistukset

Sekä VINAX että XLI on tarkoitettu painotettuun altistumiseen samalle sektorille U.S.-osakemarkkinoilla, mutta sijoitusrahaston on tarkoitus seurata paljon laajempaa indeksiä. VINAX-portfolio sisältää 343 eri osaketta eri markkina-arvoilla, kun taas XLI kohdistaa vain S & P 500: n ja sisältää 67 osaketta. Koska VINAX on laimennettu, XLI: n suurimmat omistukset muodostavat suhteellisesti enemmän koko salkustaan. VINAX: n 10 suurinta asemaa edustavat 40,9 prosenttia rahastosta, kun taas XLI: n 10 suurinta osaketta ovat 47,7 prosenttia rahastosta. General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20, 13-0,05% Highstockilla 4. 2. 6 ) on suurin rahasto kussakin rahastossa 11. 62% XLI ja 12,8% VINAX: stä. Jokaisen rahaston 10 suurinta osaketta ovat samanlaiset, mutta hieman eri tilauksissa prosenttiosuuksina. Kummallekin rahalle suurimmat teollisuusaltistukset ovat ilmailu- ja puolustusvoimat, joita seuraa teollisuuskonglomeraatit. Nämä teollisuudenalat muodostavat yli 20% kahdesta salkusta.

Suorituskyky

Koska VINAX ja XLI seuraavat samaa teollisuutta ja niillä on samanlaiset suuret omistukset, rahastojen suorituskyky on ollut historiallisesti hyvin samanlainen. Ne liittyvät myös läheisesti S & P 500: n suorituskykyyn. Maaliskuusta 2016 VINAX laski 3.10% jäljessä 12 kuukautta, kun taas XLI laski 3,8%. S & P laski 1. 42% tänä aikana. VINAX: n kolmivuotinen tuotto oli 35. 85%, hieman XLI 37: llä 77%: lla. S & P sai 37. 73% näiden kolmen vuoden aikana. Maaliskuussa 2016 päättyneen viisivuotiskauden aikana VINAX arvosti 61. 76% ja XLI kasvoi 61. 86%, kun taas S & P arvosti 67. 61%.

Johtopäätökset

VINAX: n ja XLI: n erottaminen on hyvin vähäistä. Ne molemmat seuraavat saman sektorin suorituskykyä, vaikka sijoitusrahasto tarjoaa laajemman vastuun useammille osakkeille. Tämän seurauksena molemmat ovat tuottaneet hyvin samanlaisia ​​historiallisia tuottoja. Sekä passiivisesti hallinnoitujen rahastojen molemmilla on erittäin alhaiset kustannussuhteet, mutta VINAXilla on tässä suhteessa neljä peruspistemäärää. Rahasto ei ole huomattavasti halvempaa kuin toinen, joka perustuu yhteisiin arvostusmenetelmiin, vaikka XLI: n osakkeet näyttäisivät hieman halvemmiksi perustettavien omistusosuuksien perusteella. XLI: llä on myös hyvin vähäinen etu jakautumistuotossa 2, 13%: ssa.

ETF: t tarjoavat usein verotuksellisia etuja rahastoihin verrattuna niiden rakenteellisten erojen vuoksi. Koska rahasto-osuuksien selvittäminen edellyttää, että rahasto sulkee omat osakkeet ja ostaa osakkeet haltijalta, rahastosta voi aiheutua myyntivoittoja, jotka siirretään sijoittajalle. Sijoittajat voivat kohdata pääomatuloverot ETF-positioista saaduista voitoista, mutta rahastolla ei itse ole tällaisia ​​kuluja. ETF: issä on myös sisäinen maksuvalmius, jota sijoitusrahastot eivät jakaa. XLI: n ja VINAX: n suhteellisen sopivuuden ensisijainen tekijä on todennäköisesti suuri sijoitusrahastojen vähimmäissitoumus, joka estää monet sijoittajat tekemään XLI: n laajemmin sopivaksi.