Arvostetut ETF: t ovat yleensä helppoja käydä kauppaa ja tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden moninkertaistaa voitot monien erilaisten markkinasektoreiden pitkällä ja lyhyellä puolella. Nämä varat voivat kuitenkin olla myös erittäin monimutkaisia ​​ja epävakaita, mikä johtaa neljään yhteiseen sijoitusvirheeseen.

Varojen epätasapainottaminen

Useimmat vipuvaikutteiset varat tasapainotetaan päivittäin, mikä voi kuulua paljon kirjanpitoa, mutta prosessi voi vaikuttaa merkittävästi suorituskykyyn, jos hinnat ovat epäselviä tai liikkuvat ETF: ää vastaan . Esimerkiksi ETF, joka on kolmen viikon kuluttua ja menettää 2 prosenttia sen indeksistä yhden päivän aikana, olisi tehokas 6 prosentin menetys. Tasapainottaminen synnyttää tappion, koska rahaston omistuksia on muutettava pienemmäksi, mikä heijastaa 3x: n osuutta osakkeen päätöskursseista kyseisenä päivänä.

Tässä esimerkissä, jos 100 ETF-osaketta ostettiin 10 dollarilla, vipuvaikutus olisi 3 000 dollaria (3x osakkeiden hinta). 6 prosentin tappiollisen jälkeen ETF: n osakkeet hinnoitellaan 9 dollarilla. 40. Osakkeet tasapainotettaisiin siten, että ne heijastaisivat 3x-osuutta 9 dollarilla. 40, mikä vähentäisi osakkeiden kokonaispositioarvoa 2 820 dollariin.

Seuraavana päivänä tai useita päiviä alhaisempaan altistumiseen alaspäin tasapainottamisen seurauksena (jota kutsutaan myös negatiiviseksi yhdistelmäksi) vaatii suuremman prosenttiosuuden siirrä korkeammalle taaksepäin. Vaikutus tulokseen, joka johtuu alaspäin suuntautuvasta tasapainotuksesta, on ensisijainen syy siihen, että vipuvaikutustason ETF: t pyrkivät paremmin toimimaan lyhytaikaisten kaupankäyntivälineiden sijaan kuin buy-and-hold-sijoituksina.

Ostaminen marginaaliin

Vastuullisten ETF-arvojen ostaminen marginaalitileissä lisää vipuvaikutusta osakkeiden rahoittamiseen, jotka on jo strukturoitu volatiliteetin aikaansaamiseksi. Esimerkiksi jos sijoittaja ostaa 10 000 dollaria kahdesti hyödynnetystä ETF: stä 50 prosentin marginaalilla, 5 000 dollaria olisi vaadittava kattamaan kanta. 50 prosentin marginaali kaksinkertaistaa sijoittajan 5 000 dollarin suuruisen vipuvaikutuksen, joten ETF-indeksin hinnanmuutokset kerrotaan 4 x: llä.

Tässä esimerkissä indeksiin kohdistuva 2 prosentin tappio johtaisi 8 prosentin tappioon (4 x 2%) osakepääomasta. Jos tappiot jatkuisivat, osakkeenomistajan alkuperäiset omat varat poistettaisiin todennäköisesti sen jälkeen, kun rahasto-osake on noin 25%. Jotta asiat saataisiin pahentua, mahdolliset yli 25 prosentin tappiot voisivat sijoittaa positiota negatiiviseen arvoon, joka olisi katettava käyttämällä muita tilin tilejä tai maksettava tasolta.

Sallitun hyvityksen ylipainoiselle sektorikohtaukselle

Salkun varojen allokointi on tyypillisesti mitattu kunkin sektorin sektorin dollarin arvolla. Kuitenkin, kun sektorit sisältävät vipuvaikutteisia ETF: itä, altistuminen voi olla paljon suurempi kuin ryhmän sisällä olevien positioiden arvo.

Esimerkiksi sanoa, että sijoittaja päättää kohdistaa 20 000 dollaria kullekin viidelle 100 000 000 dollarin salkun sektorille. Hyödykkeiden varoilla sijoittaja ostaa 3x leveraged gold ETF: n ja 3x leveraged oil ETF: n. ETF: n vipuvaikutuksen vuoksi tämä salkun sektori olisi huomattavasti tasapainossa, koska ylipainoiset hyödykkeet olivat 60 000 kruunua kultaa ja öljyä vastaan.

Aika- ja menetysparametrien asettaminen epäonnistuneeksi

Negatiiviset yhdistelmät vipuvaikutteisilla ETF: issä voivat tuottaa täysin turhauttavan kokemuksen sijoittajalle, joka on oikeassa markkinan suunnassa, mutta menettää kuitenkin rahaa asemastaan. Tässä tilanteessa on yleistä uskoa, että ETF aikoo saavuttaa indeksinsä, mutta yleisesti ottaen, mitä pidempään käytetään vipuvaikutusrahastoa, sitä suurempi menetys (tai vähentyneen suorituskyvyn laajuus) on seurausta negatiivista yhdistämistä. Tämän ongelman vuoksi sijoittajille on välttämätöntä määritellä, kuinka kauan ETF pidetään vipuvaikutteisena, sekä määrää, joka voidaan menettää asemassa, jotta vältetään erorage-omaisuuden pitkäaikainen omistusoikeus.

Bottom Line

Panostetut ETF: t ovat laajalti saatavilla ja niitä voidaan pitää ihanteellisena ajoneuvoina pitempiaikaiseen toimintaan markkinasektoreiden suuntaan aina Standard & Poor's 500: sta REIT: iin. Vipuvaikutus näissä rahastoissa saavutetaan kuitenkin monimutkaisilla rahastorakenteilla, jotka voivat johtaa virheisiin, suurentaa riskejä ja heikentää suoritusta jopa silloin, kun osakkeita pidetään muutaman päivän tai viikon ajan. Lähtökohtana on se, että riskit ja volyymit, jotka on sisällytetty näihin rahastoihin, edellyttävät sijoittajien ymmärtävän, miten he työskentelevät, arvioivat vaikutuksia salkun altistumiseen ja käyttävät sopivaa kaupankäyntistrategiaa ennen kuin ostavat osakkeita vipuvaikutteisissa ETF-rahastoissa.