Sijoittaminen varastolle edellyttää yleensä sinua maksamaan osakekurssin kerrottuna ostettujen osakkeiden lukumäärän mukaan. Jos haluat 100 Googlen osaketta (GOOG), se maksaisi noin 57 600 dollaria (100 * 576 dollaria). On kuitenkin olemassa vaihtoehtoinen menetelmä, joka vaatii vähemmän pääomaa: vaihtoehdot. Tämä tehdään käyttämällä "rahaa" -puheluvaihtoehtoja, jotka jäljittelevät kaluston liikkumista. Mitä kauempana rahoissa puhelun vaihtoehto - eli mitä lähempänä delta on 1-, parempi vaihtoehto hinta seuraa varastoliikettä. ( Lisätietojen saaminen on ohjeaiheessa Opetusperusteet-ohjeet.)

Yhdysvalloissa on 12 vaihtoa, joiden ansiosta sijoittajat voivat vaihtaa kaupankäynnin vaihtoehtoja, sillä Chicago Board of Options Exchange (CBOE) on suurin.

Tutustu Google-optioketjusta, joka on otettu Nasdaqista 3. syyskuuta 2014. Vaihtoehto on amerikkalainen puhelupalvelu.

* Kuva 1

Tarkasteluvaihtoehdot

Jos sinulla on lyhyen aikavälin sijoitushorisontti, voit todennäköisesti ottaa puhelutarjouksen päättymään 18. lokakuuta 2014, kuten edellä olevassa taulukossa on esitetty. Jokainen vaihtoehto edustaa 100 Google-osaketta. Lakon hinta on hinta, jolla sinulla on oikeus, mutta ei velvollisuus ostaa varastosta. Hinta, jonka maksat tämän vaihtoehdon mukaan, on korkein hinta tai viimeinen hinta. Kun lakkohinto laskee, puhelumekanismi on syvempi rahan ja palkkio kasvaa. Tilavuus, i. e. vaihdettujen optiosopimusten lukumäärä vaikuttaa tarjouksen kysyntähajontaan: sitä korkeampi volyymi on alempi tarjouspyynnön hajautus. Mitä pienempi tarjouspyyntö leviää, sitä enemmän säästöjä sijoittajille aiheutuvista transaktiokustannuksista.

Sano ostat 520 Strike Google-vaihtoehdon 61 dollarin hinnalla. 2, korotettu hinta sitten tulee 581 dollaria. 2. Syyskuun 3. päivänä 2014 osakekurssi oli noin 575 dollaria. Jos rahasto pysyy 575 dollariin asti 18.10.2014 saakka, optiohinnan pitäisi laskea 55: een, kun lakko-hinta ($ 520) ja palkkio (55 dollaria) vastaisivat sitten osakekurssi (575 dollaria), mikä kumoisi minkä tahansa arbitraasin mahdollisuuden.

Koska vaihtoehdon delta on 1, kaikkien osakekurssien muutosten pitäisi siirtää optiohinta saman verran. Esimerkiksi jos osakekurssi siirtyy $ 600: een voimassaolon päättymisen jälkeen, optiohinta nousisi $ 80 ($ 600 - $ 520) 18 dollarin voitosta. 8, joka on 6 dollaria. 2 vähemmän kuin 25 dollarin voitto varastolle. 6 dollaria. 2 edustaa vaihtoehdon aika-arvoa, joka hajoaa lopulta nollaan päättyessä.

Vaihtoehdot antavat mahdollisuus ostaa ja suojata

Toinen hyöty, joka on investoida Googlelle tai mille tahansa muulle yritykselle vaihtoehtoja käyttäen, on suojelu, joka mahdollistaa, jos varastossa putoaa voimakkaasti. Se, että et omista varastoa, mutta vain mahdollisuus ostaa varasto tietyltä hinnalta, suojaa sinulta, jos varastokasvatus syö.Tämä johtuu siitä, että olet menettänyt vain korvauksen maksetun palkkion sen sijaan, että sen arvo olisi todellinen arvo. Sano, että pidät Googlen 100 osaketta, ja ne laskevat jyrkästi 575-100 dollarista. Tämä on 47,500 dollarin menetys. Kuitenkin, jos omistat Googlen 100 osakkeen soitovaihtoehdon, menetät vain maksetun palkkion. Jos maksoit 61 dollaria. 2 osaketta kohti Googlen 100 osakkeiden soittamista koskevasta vaihtoehdosta, menetät vain 6, 120 vs. 47 dollaria, 500 .

Pitkän aikavälin vaihtoehdot ovat suhteellisen epätodennäköisempää kuin lyhyemmät vaihtoehdot ja siksi transaktiokustannukset bid-ask-spreadin muodossa olisivat suuremmat. Kuva 2 näyttää, että kesäkuussa 2016 päättymässä olevien puhelupalvelujen kaupat ovat alle maaliskuun 2015 voimassaolon päättymisen, joka on alle lokakuun 2014 päättymisen. Siksi on melko kallista ja vaikeaa sijoittaa varastossa pitkän aikavälin vaihtoehtojen avulla. Yksi vaihtoehto on rullata vaihtoehtoja kullakin päättymisajankohdalla, mutta tämä myös lisää transaktiokustannuksia suurempien välitysmaksujen muodossa.

* Kuva 2

Joillekin yrityksille ja muille arvopapereille on myös minivaihtoehtoja, joiden taustalla on 10 osaketta 100 sijasta. Tämä on hyödyllistä pienemmille sijoittajille ja tietyn osakekannan suojaamiseksi. . e. ei 100: n kerrannaisina. Valitettavasti näiden vaihtoehtojen määrä ei ole korkea ja mini-vaihtoehdot eivät ole yhtä yleisiä kuin tavalliset vaihtoehdot.

Bottom Line

Käyttämällä vaihtoehtoja on kustannustehokas tapa saada altistuminen varastolle vaarantamatta paljon pääomaa ja , jotka ovat edelleen suojassa haittapuolelta. Yksi tärkeimmistä haitoista on itse optiosopimuksen likviditeetti. Jos olet sijoittaja, joka haluaa sijoittaa yrityksiin, joilla on korkea osakekurssi (e. Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306 09 +2 28% Created Highstock 4. 2. 6 ) tai Google) liittämästä liikaa pääomaa, vaihtoehdot saattavat olla oikea ratkaisu sinulle.