Kun kokonaismarkkinat vajoavat talouskriisin aikana, monet sijoittajat voivat menettää paitansa. On kuitenkin olemassa muutamia varoja, joiden tarkoituksena on tarjota riittävä tasapaino, jotta ne eivät menettäisi liikaa edes haastavimmissakin tilanteissa. Nämä "all-weather-rahastot" ovat säästäneet lukuisia vakavia taloudellisia myrskyjä, jotka säästävät sijoittajilleen päivän. Tässä tarkastellaan, miten säätilastot toimivat, niiden perustana olevat käsitteet ja eräät parhaimmat rahastot, jotka ovat toimineet hyvin

Mikä on All-Weather -rahasto?

Kaikki säärahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka toimii hyvin (tai ainakin odotetaan riippumatta siitä, ovatko markkinat nousussa tai alhaalla, nämä varat pysyvät arvokkaina, mutta eivät välttämättä takaa pääoman suojelua, mutta niillä pyritään ehkäisemään tappiot (Katso aiheeseen liittyviä: Miten luodaan pääomainvestointien sijoittaminen käyttämällä vaihtoehtoja .)

--2- ->

Miten All-Weather-rahastot toimivat?

Markkinat liikkuvat tyypillisesti muutosten mukaan jotka ovat vastuussa arvopaperin hinnoittelusta. Esimerkiksi pankin osakekurssi 32 dollariin osakkeelta voi jäädä tämän hintatason pysyessä vakaan korkoprosentin aikana, ja huomattava muutos tapahtuu vain pankin omien arvonnousujen ansiosta. Joten jos pankki päättää laajentaa avaamalla 100 sivukonttoria uudella maantieteellisellä alueella, sen arvonnousu voisi kasvaa uuden liiketoiminnan yleisesti odotetun kasvun perusteella.

Kaikkien sääntelyviranomaisten tai inflaation kärjessä olevien korkojen muutoksilla voi kuitenkin olla kielteinen vaikutus pankkien osakkeiden arvostuksiin. Vaikka näillä ulkoisilla tekijöillä ei ehkä ole mitään tekemistä pankin sisäisen liiketoiminnan kanssa, sillä ei ole väliä. Vaikka pankkitalletuksia rangaistaan ​​myös sen valvonnasta johtuvista tekijöistä, sen liiketoiminta kärsii edelleen. Markkinaolosuhteiden muutokset johtavat arvopapereiden hinnoittelun muutoksiin, jotka ovat alttiita devalvaatiolle.

Tutkitaan muuttuvien markkinaolosuhteiden ja niiden vaikutusta rahoitusmarkkinoiden arvopapereihin, kun säätilastot pyrkivät omien osakkeidensa asianmukaiseen osuuteen niin, että niiden kokonaisarjonta säilyy hyvänä. Heidän haasteensa on rakentaa sijoitussalkku, joka toimii hyvin kaikissa talousympäristöissä, olipa kyse sitten taantumasta, satunnaisesta suuresta pudotuksesta kokonaismarkkinoilla, geopoliittisten tilanteiden muutoksesta tai jotain täysin odottamatonta.

Perusteellinen filosofia

Kaiken säärahaston käsite perustuu seuraaviin oletuksiin:

1) Tulevaisuusvarallisuuden hintoja on vaikea ennustaa tarkkuudella;

2) On tyypillisesti neljä taloudellista skenaariota - kasvava kasvu, laskeva kasvu, inflaation kasvu ja inflaation laskusuuntaus; ja

3) Eri arvopaperit ja omaisuuslajit reagoivat ennustettavissa oleviin tapoihin edellä mainittujen taloudellisten skenaarioiden muutoksille.

Kasvavan kasvun lisäksi yleensä osakemarkkinat kohtaavat uusia korotuksia ja korot ovat alhaisemmat, mikä tarjoaa helpon pääsyn monille yrityksille. Kasvava kasvu luo tyypillisesti käänteisen skenaarion. Nousevien ja laskevien inflaation aikakaudet ovat yleensä korkotason muutoksia, vaikka USA: ssa on ollut viimeisen kahden vuosikymmenen aikana erittäin vakaa inflaatio.

Koska nämä erilaiset riippuvuudet ovat hyviä, kaikki säätilastot järjestävät sopivan valikoiman varoja tasapainoisesti. Tavoitteena on luoda portfolio, joka on suojattu ja vakaa riippumatta siitä, kumpi talouden skenaario on parhaillaan käynnissä.

Esimerkki all-weather-rahastosta

Yksinkertaisin esimerkki kaiken säärahaston rahastosta on tasapainoinen rahasto, joka tarjoaa 60-40% yhdistelmän varoista ja joukkovelkakirjoista. Joten kasvavan kasvun tapauksessa 60 prosentin osakokoonpanon pitäisi todennäköisesti parantua arvostuksessa, kun taas 40 prosentin sidoskoostumus saattaa pysähtyä tai jopa laskeutua. Päinvastainen tapahtuu yleensä putoavan kasvukauden aikana. Nousevan inflaation jaksot aiheuttavat usein korkotason nousua ja mahdollisesti kantojen tuottoa, joten rahastojen joukkovelkakirjalainat pyrkivät poimimaan hitaasti ja suorituskykyisemmäksi. Ja taas, käänteinen tilanne esiintyy usein inflaation putoamisjaksojen aikana, jolloin varastot voivat menestyä, kun taas joukkovelkakirjalainat jäävät alhaisemmiksi.

Monipuolisen 60-40-osakesidoksen yhdistelmän lisäksi kaikki säärahastonhoitajat käyttävät useita erikoistuneempia strategioita. Näitä ovat johdannaisten käyttäminen suojausten estämiseksi negatiivisiksi haavoittuvuuksiksi, monipuolistaminen vaihtoehtoisiin sijoituksiin, kuten kiinteistöihin, asuntovakuudellisiin arvopapereihin, pääomasijoituksiin ja hyödykkeisiin sekä monipuolistamiseen kansainvälisellä tasolla.

Erilaisten monimuotoisten perustuslouksiensa ansiosta kaikkien säätilojen luokittelu on hieman vaikeaa. Jopa yksinkertainen 60-40-rahasto tunnetaan paremmin tasapainoisena rahana tai hybridirahana, vaikka se sopii kaikille sääolosuhteille.

Top jokasään rahastot

Katsotaanpa muutama suosittu jokasään varat, jotka ovat menestyneet hyvin joinakin taloudellisesti vaikeina aikoina:

1. Manning & Napier esisekoituksena Cnsrv Term S Fund (EXDAX) : Kun kokonaiskulusuhde on 0, 89%, EXDAX pyrkii suojelemaan pääomaa tuottaessaan tuloja ja etsimään kasvumahdollisuuksia toissijaisina painopisteinä. Se sijoittaa ensisijaisesti USA: n joukkovelkakirjalainoihin, yrityslainoihin, joukkovelkakirjalainoihin, U.S: n ja maailmanlaajuisiin varastoihin, johdannaisiin ja REIT-välineisiin. (Katso tähän liittyvät: Bond Perustiedot: Erilaisia ​​Bonds .)
2. Vanguard Wellesley Tulot Inv Fund (VWINX): Rahasto sijoittaa kaksi kolmasosaa sen pääoman julkisyhteisöjen, valtiovarainministeriöiden, valtion virastojen joukkovelkakirjalainoihin ja kiinnelainasaamisiin. Loput kolmannes sijoitetaan korkeisiin osinkoon maksettaviin arvopapereihin. Rahasto pyrkii tulojen pitkän aikavälin kasvuun säännöllisellä osingonmaksulla sekä maltillisella pitkäaikaisella pääoman arvonnousulla.
3. Berwyn Tulorahasto (BERIX): Berwynin tulorahasto pyrkii saavuttamaan pitkän aikavälin pääoman arvonnousun ja nykyiset tulot toissijaiseksi.Suhteellisen korkea kustannussuhde on 1,17%. Noin 80 prosenttia sen sijoituksista on osakkeita, joilla on hintakehitysmahdollisuuksia, kun taas 20 prosenttia on joukkovelkakirjalainoissa. Sen strategiat koskevat tunnistettavien arvopapereiden tunnistamista. Se käyttää perustavanlaatuista analyysia makrotaloudellisista tekijöistä, kuten inflaatio, hinta-voitot (P / E) -suhteet, korkotaso, pörssipsykologia ja poliittiset tekijät.
4. PIMCO All Asset All Authority Rahasto (PAUAX): Tämä on rahasto, joka sijoittaa PIMCO-rahaston osakkeisiin eikä investoi suoraan osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin. Näihin rahastoihin kuuluvat lyhyen strategian varat, paikalliset U.S. ja kansainväliset osakerahastot sekä inflaatioon liittyvät arvopaperit. Rahaston tavoitteena on saavuttaa mahdollisimman suuri reaalituotto, joka vastaa todellisen pääoman säilyttämistä ja varovaista sijoitusten hallintaa.
5. Westwood Income Opportunity Instl (WHGIX): Rahasto pyrkii tarjoamaan nykyisiä tuloja etsittäessä pitkän aikavälin pääoman arvonnousua toissijaisena tavoitteena. Lähes 80 prosenttia sen pääomasta sijoitetaan osinko- ja / tai korollisiin arvopapereihin, kun taas jäljelle jäävillä 20 prosentilla voi olla REIT, ADR ja ETF. Sen alhainen kustannussuhde on 0. 86%.
6. Pysyvä salkunhoitosarja (PRPFX): Erittäin monipuolinen rahasto sijoittaa monenlaisiin arvopapereihin, joihin kuuluvat kulta, hopea, Sveitsin frangin varat, kiinteistö- ja luonnonvarayhtiöiden varastot, aggressiiviset kasvuvarastot ja dollari varoihin.

Katsotaanpa, kuinka nämä säätilastot ovat suorittaneet eri markkinajako-aikoja.

Jakson aleneminen osakemarkkinoiden tuotto

Opintovuosi tutkii, kun S & P 500, maailman eniten seuraama osakemarkkina-indikaattori, laski yli 10% näillä aikavälillä:

• elokuu. 8, 2008 - 10. lokakuuta 2008: Maailmantalouden kriisin alkaminen vuosina 2008-2009.
• tammikuu 2, 2009 - 6. maaliskuuta 2009.
• Huhtikuu. 23, 2010-heinäkuu 2, 2010.
• 22.7.2011- 19.8.2011.
• huhti. 27, 2012 - 1. kesäkuuta 2012.
• Sept. 14, 2012 - 16. marraskuuta 2012.
• elokuu. 17, 2015 - 1. syyskuuta 2015: Viimeinen kiinalainen sula.

Seuraavassa verrataan S & P 500 -indeksin tuottoja edellä mainittujen all-weather-rahastojen tuottoihin ensimmäisellä ajanjaksolla: vuoden 2008 puolivälissä, jolloin maailmanlaajuinen finanssikriisi alkoi:

Edellä oleva kaavio osoittaa näiden varojen suhteellisen paremman suorituskyvyn. Vaikka S & P 500 laski 31% elokuun ja lokakuun välisenä aikana, kaikki nämä rahastot onnistuivat pitämään huonoa tasoa -7. 7% ja -13%. Jopa 17. syyskuuta 2008, kun S & P 500 -indeksi laski -10. 8%, parhaiten toimiva rahasto, EXDAX, onnistui pysymään kyytiin, vain -0. 25% lasku.

Kaikkien edellä mainittujen ajanjaksojen yksityiskohtaisten kaavioiden toimittaminen ei kuulu tämän artikkelin soveltamisalaan, ja samankaltaisen kaavion tarkasteleminen kaikkien mainittujen ajanjaksojen ajan osoittaa, että nämä säätilastot toimivat paremmin kuin kunkin S & P 500 -indeksin tapaus.

Jaksotuskorot

U. S.-korot ovat laskeneet jatkuvasti viimeisten 20 vuoden aikana.Seuraavassa taulukossa verrataan kymmenvuotisten valtion joukkolainojen korkoja ja mainittuja kuutta kaikkien säätilastoa. Vaikka korkotaso laski 10 viime vuoden aikana, kaikki rahastot (odotukset PAUAX: lle) ovat säilyttäneet positiivisen tuoton. (Image courtesy Yahoo! Finance.)

Edellä oleva kaavio on osoituksena kaikkien säätilojen johdonmukaisesta suorittamisesta. Ainoa negatiivinen dip, että he kokivat oli vuoden 2008 loppupuolella 2009 alkuvuonna, jolloin maailmanmarkkinat kaatui. Ja jopa kyseisenä ajankohtana rahaston tuotot olivat parempia kuin avainindikaattoreiden indeksit (kuten edellisessä jaksossa on esitetty).

Kuten kuluttajahintaindeksin ja tukkuhintaindeksin osoittamana, inflaatio on pysynyt vakaana Yhdysvalloissa. ei ollut merkittävää inflaatiota viime vuosikymmenellä eikä osoittanut mitään merkkejä deflaatiosta. Kuten yllä olevasta kaaviosta käy ilmi, kuuden kaikkien sääraporttien 10 vuoden suorituskyky osoittaa, että nämä varat ovat myös pysyneet tasaisena näistä tekijöistä huolimatta.

Bottom Line

Riippumatta siitä, onko se joukkovelkakirjojen, varastojen, hyödykkeiden, rahastojen, johdannaisten tai vaihtoehtoisten investointien kautta, sijoittajille tärkeintä on saavuttaa korkeimmat mahdolliset tuotot hyväksyttävän riskin suhteen. Kaikki säätilastot ovat antaneet vakaan turvapaikan monille sijoittajille, kuten on nähtävissä eräistä historiallisista havainnoista. Nämä varat voivat lisätä tasapainoisen osuuden sijoittajan portfoliosta ja auttaa suojaamaan heikkouksia. . Vastuuvapauslauseke: Tekijällä ei ole minkäänlaisia ​​kantoja edellä mainituissa rahastoissa.