Useimmat pörssi- ja rahoitussuunnittelijat ovat luvanneet myydä monenlaisia ​​tuotteita ja palveluita, kuten yksittäisiä arvopapereita, sijoitusrahastoja, elinkorkoja ja muita ajoneuvoja, jotka voivat täyttää erilaisia ​​sijoitustavoitteita. Mutta vaihtoehtoiset investoinnit ovat tullut seksikäs valinta monille ammattilaisille osoittamaan rikkaampia asiakaskuntaansa, koska he voivat luvata korkeampia tuottoja, verotuksellisia etuja ja muita etuja, joita ei löydy mainstream tarjouksista.

Vaihtoehtoisilla sijoituksilla on myös muita riskejä ja rajoituksia, joita asiakkaat eivät aina täsmennä. Yksi tärkeimmistä syistä on se, että ne, jotka suosittelevat heitä, eivät ole halukkaita tekemään niin, ja mieluummin hyötyisivät korkeammista palkkioista ja maksuista, jotka usein tulevat tällaisesta myynnistä. (Lisätietoja: Tutkimus: Sijoittajilla ei ole vaihtoehtoisia investointeja koskevaa tietoa .)

Mitä vaihtoehtoiset sijoitukset ovat?

"Vaihtoehtoiset sijoitukset" ei ole virallinen luokka Securities and Exchange Commissionin (SEC) tai muiden sääntelyviranomaisten silmissä, mutta yleensä tämä markkinasektori koostuu arvopapereista, investoinneista ja muista jotka eivät ole julkisen kaupankäynnin kohteena. Tämä voi sisältää öljyä ja kaasua tai muun tyyppisiä kumppanuuksia, yksityistarjousta, osakkeita osakkuusyhtiöissä, hedge-rahastoissa, liiketoiminnan kehitysyrityksissä (BDC), merentakaisissa tileissä, hallinnoiduissa futuureissa ja markkinavastaavissa tileissä. Ne voivat myös käsittää fyysiset hyödykkeet, kuten viini ja keräilyesineet. Jotkut näistä investoinneista sijoittajalle tarjoamien pääetuuksien joukosta ovat alhainen korrelaatio valtavirran markkinoilla, huomattavat verosaamiset ja mahdollisuudet valtaville pääoman tuottoihin joissakin tapauksissa. (Lisätietoja:

Vaihtoehtoiset sijoitukset osakemarkkinoille. )

Onko asiakkaat tietävät, mitä he saavat?

Vaikka vaihtoehtoiset investoinnit voivat tarjota monia oletettuja etuja asiakkaille, monet myyjät myyvät niitä yleensä heijastavat yksityiskohtia, kun he heiluttavat heidät asiakkailleen. Tietenkin yksi syy tähän on se, että älykkäät välittäjät ymmärtävät, että useimmat asiakkaat pyrkivät poistamaan tekniset yksityiskohdat helposti sulavien käsitteiden parissa ostopäätöksiensä tekemiseksi.

Invesco Ltd. (IVZ

IVZInvesco Ltd35. 89-0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on yksi tärkeimmistä sijoitusrahastoyhtiöistä, investoida vaihtoehtoisiin tarjouksiin. Se julkaisi äskettäin tutkimuksen, joka osoittaa, että useimmat asiakkaat reagoivat paljon paremmin yksinkertaisiin lauseisiin kuten "tavoiteohjattuihin investointeihin" kuin teknisiin termeihin kuten johdannaisiin tai hedge-rahastoihin.Ei-vastaavia varoja voidaan sen sijaan kutsua sijoituksiksi, jotka "käyttäytyvät itsenäisesti" päämarkkinoilla. Ja monet välittäjät väittäisivät, että tässä lähestymistavassa ei ole mitään vikaa, koska asiakkaat, jotka heittävät nämä tuotteet, ei olisi millään tapaa ymmärtää pähkinöitä ja pultteja siitä, miten he toimivat joka tapauksessa. . Riskit Sääntelyviranomaiset ja kriitikot huomaavat nopeasti, että vaihtoehtoisilla sijoituksilla on tavallisesti huomattavasti enemmän riskejä ja suhteellisesti korkeampia maksuja kuin jotka tarjoavat varoja, joukkovelkakirjoja tai rahaa. Välittäjä, joka voi myydä asiakkaan tavallisen etukuorman sijoitusrahastoon, saattaa maksaa 4 000 dollaria 100 000 dollarin investoinnille, mutta hän pystyy helposti tekemään kaksi tai kolme kertaa suuremman määrän myymästä saman asiakkaan osuuksia öljystä ja kaasusta kumppanuus tai yksityinen sijoitus tarjoaa sen sijaan.

Ja koska monet vaihtoehtoiset sijoitukset voidaan osoittaa vain sijoittajille, jotka täyttävät akkreditoinnin SEC-määritelmän, he yleensä käsittelevät erittäin suuria rahasummia. Välittäjä, joka myy 1 miljoonan dollarin yksityisen sijoituksen tarjoamisesta asiakkaalle, saattaa helposti saada 100 000 tai enemmän dollaria joissakin tapauksissa. Tämäntyyppisten sijoitusten riskit ja muut piirteet ovat kuitenkin paljon vähemmän määriteltyjä kuin julkisen kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperit. Jotkut vaihtoehtoiset tarjoukset aiheuttavat todellisen mahdollisuuden, että sijoittaja voisi helposti menettää osan tai kokonaan tärkeimmän sijoituksensa suhteellisen lyhyessä ajassa, jos tiettyjä kriteerejä ei täytetä tai ohjelman sisällä saavutettuja erityisiä tavoitteita. Muut ajoneuvot, kuten hallinnoidut futuurit, pyrkivät vain pienentämään asiakkaan salkun volatiliteetin yleistä tasoa alle minkä tahansa pelkkä varaston, joukkovelkakirjalainan ja käteisrahastojen yhdistelmä voi saavuttaa, eikä se voi tarjota mitään todellista positiivista tuottoa itselleen. (Lisätietoja:

Vaihtoehtoiset sijoitukset: tarkastelu eduista ja haasteista

.) Instrumentteja, jotka on rakennettu pääasiassa johdannaisista, kuten käänteisesti markkinoitavista tai velkaantuneista osuuksista tai jotka ovat eksponentiaalisesti korkeammat tai pienemmät kuin markkinat voivat olla myös olennaisen riskialttiita sellaisille kouluttamattomille asiakkaille, jotka eivät tunne perusperiaatteita, joihin tällainen investointi perustuu. Tämäntyyppinen omistus voi myös tehdä salkun paljon volatiivisemmaksi kokonaisuudessaan kuin koskaan aiottu asiakas, vaikka loput rahat kasvavat paljon vakaimmilla tavoilla. Monilla vaihtoehtoisilla investoinneilla ei myöskään ole avoimuutta, varsinkin jos niissä on mukana minkälaisia ​​offshore- tai merentakaisia ​​maatiloja. Ohjelmat, jotka hajautetaan rajat ylittäviin markkinoihin, kuten suurelta osin kehittymätöntä maata, ovat täynnä valtavaa poliittista riskiä. Tämäntyyppisten mahdollisuuksien tarkasteluun tähtäävien sijoittajien on syytä kertoa perusteellisesti siitä, että he eivät ehkä näe mitään. Valitettavasti monet välittäjät ja suunnittelijat haluavat edustaa tällaista tilannetta mahtavaksi mahdollisuudeksi päästä seuraavaan suuren talouden nousuun pohjakerroksessa joillakin osilla maailmaa.Se voi olla "suuren riskin" määritelmän mukaan, mutta ne, jotka menettävät sen, pahoittelevat sitä viiden vuoden kuluttua. (Katso lisää:

Miksi vaihtoehdot tarvitsevat lisää läpinäkyvyyttä, ei lainvalvontaa

.) Ehkä yksi suurimmista riskeistä, jotka tulevat monien vaihtoehtoisten sijoitusten muotoihin, on niiden epälikviditeetti. Asiakkaat, jotka muuttavat mieltään vaihtoehtoisesta tilasta, joka on kaksi vuotta, voivat havaita, että on lähes mahdotonta päästä niistä pois ainakin mistä tahansa hinnasta, joka on verrattavissa siihen, mitä he alun perin maksoivat. Tämä voi olla kaksinkertainen, jos investointi on jo laskenut jyrkästi arvoonsa eikä se ole merkki kääntämisestä. Bottom Line

Vaikka vaihtoehtoiset investoinnit voivat varmasti kuulua oikein rakennettuun salkkuun, jotkut välittäjät ja neuvonantajat eivät ole pystyneet ilmaisemaan riittävästi näiden ainutlaatuisten välineiden todellisia riskejä ja ominaisuuksia asiakkailleen. Ja vaikka teollisuus on pyrkinyt tuomaan nämä esoteeriset välineet tiukempaan sääntelyyn, varoituksen estäjän pääosasto hakee usein asiakkaita monissa tapauksissa. (Lisätietoja:

Jos annat vaihtoehtoisia investointeja?

)