Samoin kuin kahdenlaisia ​​vaihtoehtoja (asetetaan ja soitetaan), niin vaihtoehtoja on kaksi: amerikkalainen ja eurooppalainen. Näillä vaihtoehdoilla on monia samanlaisia ​​ominaisuuksia, mutta ne ovat tärkeitä eroja. Monet aloittelijat ovat kärsineet tarpeettomista menetyksistä, koska he eivät tienneet eroista. Tässä artikkelissa keskustelemme näistä eroista ja siitä, miten ne vaikuttavat sinuun, joten voit selvittää, miten voit välttää mahdollisesti kalliita ongelmia.

Differences
American and European-style -vaihtoehdoissa on neljä keskeistä eroa:

1. Taustalla
   Kaikki vaihtoehtoiset varastot ja vaihto-kaupat (ETF) ovat amerikkalaistyylisiä vaihtoehtoja. Laaja-alaisten indeksien joukossa vain rajoitetut indeksit, kuten S & P 100, ovat amerikkalaistyylisiä vaihtoehtoja. Suuret laaja-alaiset indeksit, kuten S & P 500, ovat erittäin aktiivisesti kauppaa eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja.
2. Oikea käyttää
   Amerikkalaistyylisten vaihtoehtojen omistajat voivat käyttää milloin tahansa ennen optioajan päättymistä, kun taas eurooppalaisten tyyppisten vaihtoehtojen omistajat saattavat käyttää vain loppuun asti.
3. Indeksin vaihtoehtojen vaihto
   • American indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin liiketoiminnan lopettamisen jälkeen viimeisen perjantaina viimeisenä. (Eräät vaihtoehdot ovat "neljännesvuosia", jotka myyvät kaupankäyntiä vasta kalenterivuoden viimeiseen kaupankäyntipäivään asti tai viikonloppuisin, jotka lopettavat kaupankäynnin tiettynä viikolla perjantaina.)
   • Euroopan indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin yhden päivän aikaisemmin - liiketoiminnan sulkeminen kolmantena perjantaina torstaina.
4. Settlement Price
   Tämä on viimeisen voimassaolokauden päätöskurssi ja määrittää, mitkä vaihtoehdot ovat rahoissa ja riippuvat auto-harjoituksesta. Kaikki vaihtoehdot, jotka ovat rahoissa 1 senttiä tai enemmän vanhentumispäivänä, käytetään automaattisesti, ellei optionomistaja nimenomaisesti vaadi hänen välittäjää käyttämästä.

• American index options lopettaa kaupankäynnin liiketoiminnan lopussa viimeisen perjantaina viimeisen kuukauden. (Eräät vaihtoehdot ovat "neljännesvuosia", jotka myyvät kaupankäyntiä vasta kalenterivuoden viimeiseen kaupankäyntipäivään asti tai viikonloppuisin, jotka lopettavat kaupankäynnin tiettynä viikolla perjantaina.)
• Euroopan indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin yhden päivän aikaisemmin - liiketoiminnan sulkeminen kolmantena perjantaina torstaina.

Näin se toimii: Kuukauden kolmantena perjantaina määritetään kunkin indeksin osakekohtainen avaushinta. Koska yksittäiset varastot avautuvat eri aikoina, osa näistä avaushinnoista määritetään klo 9.30. m. (EST) ja muutamia muutamia minuutteja myöhemmin. Jotkut kannat eivät voi aloittaa kaupankäyntiä vasta tunnin tai kahden kuluttua. Taustalla oleva indeksin hinta lasketaan ikään kuin kaikki osakkeet olisivat kaupankäynnin kohteena samanaikaisesti. Tämä ei ole reaalimaailmallinen hinta - et voi katsoa julkaistuun indeksihintaan ja olettaa, että selvitys hinta on lähellä arvoa indeksin aikaisintaan aamulla julkistetuista hinnoista.

Harjoitusoikeudet
Kun sinulla on vaihtoehto, voit hallita oikeutta käyttää. Joskus on hyödyllistä käyttää vaihtoehtoa ennen sen päättymistä (esimerkiksi kerätäkseen osinkoa), mutta se on harvoin tärkeää.

Kun olet lyhyt amerikkalaistyylinen vaihtoehto (olet myynyt vaihtoehdon omistamatta sitä) ja sille on annettu harjoitusilmoitus ennen päättymistä, sen sijaan, että olet lyhyt vaihtoehto, olet nyt lyhyt varasto. Jos tilisi ei ole liian pieni, jotta se voi kantaa lyhyen kanta-aseman, tämä ei ole ongelma. ja jos tilisi on niin pieni, et todennäköisesti ole kaupankäynnin vaihtoehtoja.

Ainoa aika, jolla varhaisella toimeksiannolla on merkittäviä riskejä, esiintyy amerikkalaistyylisissä, käteiskasvattavissa olevissa indeksivaihtoehdoissa. Joten helpoin tapa välttää varhaisen käytön riski on välttää kaupankäynnin amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja. Kun saat aamulla toimeksiantoilmoituksen, sinun on hankittava tämä vaihtoehto edelliseltä illan sisäiseltä arvolta. Tämä voi asettaa sinut vakavaan riskiin, jos markkinat muuttuvat merkittävästi, koska pakkohankinta tekee asemaasi erilaiselta kuin omistat.

Cash Settlement
Se on edullista kaikille, kun vaihtoehdot maksetaan käteisellä:

• American: American-style -vaihtoehdoilla kohde-etuuden (varasto, ETF tai indeksi) "sulkeutuva hinta tai viimeinen kaupankäynti ennen markkinoiden sulkeutumista kolmannella perjantailla. Jälkityökauppoja ei lasketa laskettaessa selvityshintaa.
• Eurooppalainen: Ei ole yhtä helppoa oppia eurooppalaista tyyliä koskeviin vaihtoehtoihin. Itse asiassa selvityshintaa ei julkisteta vasta tuntien kuluttua markkinoiden avaamisesta kaupankäynnin kohteeksi.

Koska nämä käteissuoritukset ovat lähes aina eurooppalaistyylisiä, ja toimeksianto tapahtuu vasta päättyessä, vaihtoehtoisen rahallisen arvon määräytyy selvityshintaa käyttäen.

Settlement Price
American-style -vaihtoehdoilla on harvoin yllätyksiä. Kun varastossa on 40 dollaria. 12 muutama minuutti ennen sulkemiskellon päättymistä perjantaina, voit ennakoida, että 40 laitetta vanhenee arvoton ja että 40 puhelut tulevat rahoille. Jos sinulla on lyhyt asema 40-puhelussa ja et halua käyttää harjoitusilmoitusta, voit lunastaa ne uudelleen. Asetteluhinto voi muuttua, ja nämä 40 puhelut saattavat siirtyä rahasta, mutta on epätodennäköistä, että näiden puheluiden arvo muuttuu merkittävästi viimeisten minuuttien aikana.

Euroopan tyyliin kuuluvilla vaihtoehdoilla ratkaisun hinta on usein suuri yllätys, joka saattaa osoittautua hyödylliseksi joillekin, mutta monille muillekin. Tämä johtuu siitä, että kun markkinat avautuvat kaupankäynnin ajaksi kolmannen perjantain aamulla, on usein aukko - merkittävä hinnanmuutos edellisen yön lähestyessä. Tämä ei tapahdu koko ajan, mutta se tapahtuu niin usein, että se muuttaa näkemättömästi vähäisen riskin ajatukselle, että tämä asema yön yli pitää suurena uhkapelinä.

Kun omistat eurooppalaisen vaihtoehdon, tässä tilanteessa torstaina iltapäivällä, päivää ennen päättymistä:

• Ei osakkeita vaihtaa käsiä.
• Sinun ei tarvitse olla huolissaan monimutkaisen osakekannan uudelleenrakentamisesta, koska et menetä varastosi, jos hän on antanut harjoitusilmoituksen kirjoittamistasi puheluista, kuten katetuissa puhelinkirjoituksissa tai kaulusstrategiassa.
• Optioomistaja saa vaihtoehdon käteisarvon - ja vaihtoehto myyjälle maksaa rahallisen arvon -. Tämä käteisarvo on yhtä suuri kuin vaihtoehdon sisäinen arvo. Jos vaihtoehto on pois rahoista, se päättyy arvottomana ja sillä ei ole rahallista arvoa.

Lyhyessä vaihtoehdossa kohtaat erilaisen haasteen:

• Jos vaihtoehto on lähes arvoton, pitää se kiinni ja toivoa ihmeestä, ei ole huono idea. Halvanhintaisten vaihtoehtojen omistajat, joiden arvo on muutaman nikkelin tai vähemmän, ovat olleet tiedossa ansaita satoja tai jopa muutama tuhat dollaria, kun markkinat avautuvat auki seuraavana aamuna. Suurin osa näistä vaihtoehdoista päättyy arvottomana, mutta satunnainen suuri palkkio on mahdollista.
• Jos sinulla on sellainen vaihtoehto, jolla on merkittävä arvo - esimerkiksi $ 1 000 - sinulla on päätös tehdä. Sovintoratkaisu voisi tehdä vaihtoehdosta arvoton tai kaksinkertaistaa sen arvon. Haluatko ottaa riskin? Tämä on päätös, jonka yksittäiset sijoittajat voivat tehdä itselleen.

Yhteenveto
Jos päätät vaihtaa indeksiasetuksia, varmista, että ymmärrät amerikkalaisten ja eurooppalaisten tyylisten vaihtoehtojen erot. Vielä tärkeämpää on, että vältät merkittävän tappion, sinun on ymmärrettävä, miten eurooppalaisten vaihtoehtojen selvitysmaksu määritetään. Se on suuri ero siitä, miten hallitset asemaa, varsinkin kun sinulla on asema, johon sisältyy lyhyitä vaihtoehtoja. On järkevää pysyä poissulkevana riskiraportoinnassa luopumalla positioista, joilla on vain vähän enemmän hyötyä - viimeistään torstaina, viimeisenä päivänä kyseiset vaihtoehdot voidaan vaihtaa.