JPMorgan Alerian MLP -rahasto (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Exchange Traded Notes 2009-24 5. 24-sarja -E- liitetty Alerian MLP -indeksiin27 67 + 0 33% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) on pörssilistattu seteli tai ETN, joka seuraa Pohjois-Amerikassa energiainfrastruktuurin pääkomponenttien tai MLP-indeksiä. Taustalla oleva indeksi on Alerian MLP -indeksi, joka on markkinakorkopainotettu ja float-säädetty.

Useat aloittelevat sijoittajat eivät välttämättä tunne kommandiittiyhtiöitä. Yksinkertaistetusti MLP: ssä yhdistyvät kommandiittiyhtiön verosäästäminen osakkeiden jälkimarkkinoilla. Tämä tarkoittaa, että MLP: n oikeudellinen organisaatio ja hallintorakenne on kumppanuus, mutta nämä kumppanuudet voivat antaa sijoitusyksiköitä vaihto-kaupankäyntiin. MLP: t ovat nousseet suosioon keskimääräisen tuotonsa vuoksi.

MLP: n täyttämiseksi yrityksen on tuotava vähintään 90 prosenttia tuloistaan ​​luonnonvaroja, hyödykkeitä tai kiinteistöjä koskevien toimien avulla. Useimmat tällaiset MLP: t osallistuvat voimakkaasti öljyputkistoihin, maakaasunjalostamoihin tai muihin tällaisiin öljypohjaisiin tuotantoihin. Nämä ovat tarkalleen AMJ-kappaleita. Alerian, Dallas-pohjainen yritys, joka yhdistää MLP-vertailuindeksin, on alan johtava markkinatutkimus pääkirjankomposiiteille Yhdysvalloissa.

Kuinka se seuraa

AMJ on passiivisesti hallittu ETN, joka perustuu Alerian MLP -indeksiin. Passiivinen strategia keskittyy replikoimaan ennen palkkioita ja kuluja taustalla olevan indeksin suorituskykyä sopeuttamatta salkkua aina, kun markkinaolosuhteet muuttuvat. Tällainen strategia on suunniteltu välttämään suuria hallinnointipalkkioita.

ETN: t ovat olennaisesti erilaisia ​​kuin pörssinoteeratut rahastot tai ETF: t. ETN: t ovat vakuudettomia velkakirjoja, ei osakkeita. Niitä voidaan pitää kaupankäynnin kohteena tai pidettävänä eräänlaisena kuin joukkovelkakirjalaina. Ne ovat myös riippuvaisia ​​niiden vakuutuslaitoksen, yleensä pankin, kyvystä maksaa takaisin velka.

Vaikka normaali ETF ostaa ja myy erityisiä varoja rahaston salkussa, ETN muodostuu vain liikkeeseenlaskijan velvoitteista. Tämä johtaa siihen, että salkun joustavuus on vähäisempi, mutta se aiheuttaa myös vähemmän verotettavia tapahtumia ja estää sellaisten seurantavirheiden, jotka räjähtelevät monia ETF: itä.

Yli 99% kaikista AMJ: n omaisuudesta perustuu U.S.: hen. Yhdistyneestä kuningaskunnasta ja kaikista paikoista Kreikassa on jonkin verran altistumista. Tällä ETN: llä on enintään liikkeeseenlaskun rajoitus. enintään 129 miljoonaa kappaletta voidaan luoda, mikä merkitsee sitä, että tämä ETN käy kauppaa palkkiona suhteessa taustalla olevan merkinnän todelliseen arvoon.

Hallinta

JPMorgan Chase & Co.on yksi Yhdysvaltain suurimmista, pisimmistä ja arvostetuimmista rahoituslaitoksista. Se otti käyttöön AMJ: n huhtikuussa 2009. Liikkeeseenlaskija tekee neljännesvuosittaiset kuponkeja, jotka perustuvat MLP: ien maksamiin käteisrahastoihin perustuvassa indeksissä vähennettynä palkkioilla.

Ominaisuudet

JPMorgan Alerian MLP ETN on markkinoiden suurin ja useimmiten vaihdettu MLP ETN. Se myöntää ja tukee JPMorgan Chase & Co., ja vuoden 2015 puolivälistä alkaen se on kertynyt 4 dollaria. 5 miljardia hallinnoitavien varojen kokonaismäärästä tai AUM: sta. AMJ luokitellaan Energy Limited Partnership ETN: ksi.

AMJ: n kulukehitys on 85 peruspistettä eli 0, 85%, hieman korkeampi kuin keskimääräinen pörssiarvo. Energiakompensaatio ETN: n keskimääräinen kulusuhde on kuitenkin huomattava 189 peruspistettä eli 1,89%, mikä tekee AMJ: sta suhteellisen halvan. AMJ: n kustannussuhde ei sisällä välitysmaksuja tai muita kaupankäyntikuluja.

Soveltuvuus ja suositukset

Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä, ETN: t tarjoavat erityisluonteisen riskin ja vastapuoliriskin. Tämä johtuu siitä, että ETN: t käyttävät kauppaa kuten varastossa, mutta sijoituksen taustalla oleva vakaus riippuu liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta, aivan kuten joukkovelkakirjalaina.

AMJ: n sijoittajien valtava riski keskittyy noin 129 miljoonan liikkeeseenlaskuun. Koska AMJ: n kysyntä on perinteisesti erittäin korkea, markkinat saattavat päätyä tarjoamaan AMJ: n huomautukset huomattaville palkkioille. Sijoittaja voi toteuttaa merkittävän tappion, jos investointi ostetaan palkkion kanssa ja myydään sen jälkeen aikana, jolloin palkkiota ei sovelleta.

Tämä investointi soveltuu parhaiten elinkeinonharjoittajiin, jotka haluavat jonkin verran altistumista energiainfrastruktuuriosastolle ja mahdollisuus ansaita ihmisarvoisen tuoton. Se ei kuitenkaan ole sydänsimpään, eikä se tarjoa paljon pitkäaikaista pääoman arvonnousua.

päivänsisäiset ja muut lyhytaikaiset kauppiaat pitävät mielessä, että heidän sijoituksensa AMJ: ään ei todellakaan ole MLP: n omistamien varojen turvaaminen vaan pikemminkin luottolaitoksen luottokelpoisuus. Nämä vastapuolen ominaispiirteet lisäävät ainutlaatuisen elementin riskien arviointiin ja arvostukseen. Tämä ei tarkoita sitä, että kauppiaat eivät voi vielä käyttää AMJ: ta kääreinä, mutta hinta ja arvo on aina verrattava ennen sijoittamista ja poistumista. Kaikkien ETN-kauppiaiden sivuhuomautuksena AMJ ei aina ole avoin luomuksille. On olemassa mahdollisuus suuria palkkioita tai alennuksia sovelletaan sijainnin muutoksiin.

Rahoitusneuvonantajan asiakkaat voivat käyttää tätä ETF

AMJ on ennen kaikkea tulopohjainen investointi, jolla on ollut suhteellisen korkeita tuottoja. Suosittelemme vain AMJ: ta sijoittajille, jotka ymmärtävät ja ovat tyytyväisiä ETN- ja MLP-markkinoihin. Vastuussa ei ole vain huono suorituskyky, mutta se on myös avainasemassa AMJ-tarinan myynnissä.

Monet aloittelevat sijoittajat ymmärtävät väärin MLP-pohjaisia ​​rahastoja ja voivat saada ne pois mahdollisuudesta saada korkeita tuottoja. Vaikka AMJ altistuu energia-alalle, sen tärkein tekijä on infrastruktuurin käyttö eikä raaka-ainehintoja.Sitä ei välttämättä tarvitse myydä vain, koska hyödykkeiden hinnat laskevat.

Tästä huolimatta tämän pitäisi olla houkutteleva vaihtoehto sijoittajille, jotka ovat kyllästyneet alhaisen tuoton rahastoihin, rahamarkkinoihin ja talletustodistuksiin tai CD-levyihin. Niin kauan kuin Yhdysvaltain keskuspankki pysyttelee korkotasolla, AMJ näyttää edelleen houkuttelevalta.

Pääkilpailijat ja vaihtoehdot

Hyvin harvat vaihtokelpoiset tuotteet voivat itse asiassa kutsua itseään suoraan AMJ: n kilpailijoiksi. Tämä rahasto ei ole vain sen luokan suurin; AMJ on suurin ETN koko U.S.-markkinoilla. Toinen suuri harkittavissa oleva tuloperusteinen rahasto voi olla iShares Core Totalin U.S. Bond Market ETF, mutta se ei tarjoa MLP-altistusta, kuten AMJ.

Kahdessa muussa energiainfrastruktuurirahastoon sijoittajien tulisi verrata AMJ: ään. Ensimmäinen on Alerian MLP ETF, joka on toiseksi suurin luokassa ja joka seuraa eri indeksiä Alerianista. Toinen on First Trust Pohjois-Amerikan energiainfrastruktuurirahasto, joka on hieman paremmin sopiva kuin AMJ selviytyä öljyn määrän vähenemisestä.