J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc 2. 53 + 6. 75% Highstockilla 4. 2. 6 ) -25-raportoitu oman pääoman tuotto (ROE). 19 prosenttia 12 kuukauden jaksolle, joka päättyy lokakuussa 2015. Kuten useimmat tavaratalot ja suuret vähittäismyyntitoimet, JC Penneylle on tilikausi, joka alkaa helmikuun 1. päivästä 31 päivään, joten tilinpäätös tehdään varattu loma-kauden jälkeen . Yhtiö on kamppaillut viime vuosina negatiivisilla tuloilla ja liiallisella velalla, vaikka se oli tärkein julkisen kaupankäynnin kohteena oleville kilpailijoille, mukaan lukien Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc 18 16-1. 09% Highstock 4: n kanssa. 2. 6 ) ja Kohl's Corporation (NYSE: KSS KSSKohl's Corp42 62 + 1 40% Highstock 4. 2. 6 ), ovat toipuneet hyvin Isosta taantumasta, joka rikkoi tavarataloja erityisen kovaa.

ROE-analyysi

J. C. Penneyn ROE -25. 19% tuli nettotuloksiin - 501 miljoonaa dollaria ja omasta pääomasta 1 dollariin. 9 miljardia. Yhtiön osakepääoma on laskenut vähitellen viimeisten viiden vuoden aikana ja velan käyttö on kasvanut. Nettotulos nousi positiivisesta negatiiviseksi vuonna 2012, ja vuonna 2014 laski vakavasti - $ 1. 4 miljardia. Tappiot ovat vähentyneet myöhemmissä raportointijaksoissa, mutta yhtiö on toiminut punaisena neljän peräkkäisen vuoden ajan. J. C. Penneyn nettotulokaavio ja ROE-kaavio viimeisten 10 vuoden aikana seuraavat samanlaisia ​​malleja, mikä viittaa siihen, että edellinen on tärkein muutos jälkimmäisessä.

Yhtiön tärkeimmät kilpailijat, Macy's ja Kohlin, raportoivat jokaisesta positiivisesta tuloksesta ja positiivisesta ROE: sta, Macy'sin 28. 34% ja Kohlin 13.23%: lla. Erityisesti lama oli osunut erityisesti Macy'ssa; sen ROE laski negatiiviseksi 66 prosenttiin vuonna 2009. Kummallakaan yritystä ei kuitenkaan ole kärsinyt J. C. Penneyn vievää huonovointisuutta.

DuPont-analyysi

DuPont-analyysi tutkii yrityksen nettomarginaalia, varojen liikevaihtoa ja pääoman korotusta, jotka ovat ROE: n kolme osatekijää. Tämän analyysin avulla sijoittaja voi päätellä, mikä osa on suurin vaikutus ROE-muutoksiin.

J. C. Penneyn nettomarginaali lokakuun 2015 lopussa olevaan 12 kuukauden jaksoon on -4%. Yhtiön ROE: n ja nettotulojen tavoin sen voittomarginaali laski negatiiviseksi vuodesta 2012 lähtien ja on pysynyt siellä. Joka vuosi vuodesta 2006 lähtien yhtiön ROE on siirtynyt samaan suuntaan kuin nettomarginaali. J. C. Penneyn alan kilpailijoilla on voittomarginaalit 3-5%, mikä on terveellinen taso vähittäiskaupan toiminnalle, joka käsittelee niin suurta määrää.

J. C. Penneyn jäljessä oleva 12 kuukauden omaisuuserän vaihtuvuus on 1. 16. Yritys laskee hieman tämän kilpailijansa takana.Marginaali on kuitenkin hyvin kapea ja Macy on 1,24: n ja Kohlin 1,28: n tasolla. Tämä viittaa siihen, että yhtiön kaksi ensisijaista kilpailijaa ovat hieman tehokkaampia käyttämään omaisuuttaan myyntituottojen tuottamiseksi. J. C. Penneyn varallisuusliikevaihdolla näyttää olevan vain vähäinen vaikutus ROE: een viimeisen vuosikymmenen aikana. Esimerkiksi vuosien 2009 ja 2010 välisenä aikana yhtiön ROE laski puoleen, ja omaisuuden liikevaihto kasvoi.

J. C. Penneyn omavaraisuuskerroin lokakuussa 2015 päättyväksi 12 kuukauden jaksoksi on 6. 82. Tämä luku on viime vuosina noussut voimakkaasti ylöspäin. vuonna 2011 se oli 2. 38. Tämä tarkoittaa, että yritys luottaa voimakkaammin velkoihin varojen hankkimiseksi kuluvana vuonna. J.C. Penneyn osakepääoman korotus on suurempi kuin Macy'sin 5. 56 ja Kohl'sin arvossa 2. 72. Sen oman pääoman korotus korreloi heikommin ROE: n kanssa kuin sen nettomarginaali.

Bottom Line

Suuren laman jälkeen J. C. Penney on kamppaillut enemmän kuin sen kilpailijat saadakseen takaisin. Sen ROE-suorituskyky viimeisen vuosikymmenen aikana kuvaa tätä tosiasiaa, sillä negatiiviset tai hyvin ohuet marginaalit ovat ensisijainen tekijä, joka pitää ROE: n alhaisena. JC Penneyn tulosennusteet ovat puutteellisia vuoteen 2016 asti. Yhtiöllä on kasvavia vaikeuksia, jotka eroavat kilpailusta kahdesta suunnasta: vähäosaisten vähittäiskauppiaiden, kuten Rossin ja TJ Maxxin, sekä korkeamman luokan tavaratalojen kuten Nordstrom ja Macy's.