Sears Holding Corporationin (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp5: n 24 + 1 35% Highstockilla 4. 2. 6 ROE) syyskuun 2015 lopussa olevaan 12 kuukauden jaksoon. Yhtiöllä on negatiivinen nettotulos eli se menetti rahaa operaatiostaan ​​ja negatiivinen oma pääoma, eli sen velat tai velat, on suurempi kuin sen omaisuus.

ROE-analyysi

Jo ennen kuin oman pääoman markkinaosuus oli negatiivinen ja sen ROE ei sovellu, Searsin ROE oli ollut trendi alaspäin jo vuosia. Tammikuussa 2015 päättyneeltä tilikaudeltaan yhtiölle ilmoitettiin ROE -426. 9%. Tämä tuli suuresta nettotappiosta yhdistettynä pieneen, mutta positiiviseen oma pääomaa.

Yhtiön kaksi pääkilpailua, Wal-Mart ja Target, ilmoitti ROE-arvot 19,01% ja -4. 75%.

Searsin taloudellinen kuva alkoi todella huonontua vuonna 2008, jolloin suuri lama tarttui. Wal-Martilla ja Targetilla oli nettotulot, jotka nousivat tai pysyivät vakainakin tämän myrskyisen taloudellisen ajan. Sen sijaan, että parannettaisiin laajemman talouden kanssa, Sears jatkoi hävikkiä jopa taloudellisen elpymisen myötä.

Sears on kamppaillut monien vuosien ajan ylläpitääkseen kilpailuetua monoliitti Wal-Martia vastaan ​​ja verkkokaupoissa suurenmoisen Amazonin meteorikaarisesta noususta. com. Tämä ongelma ilmenee suuresti laman aikana ja on jatkunut sen jälkeen elpymisen jälkeen. Searsin liikevaihto laski 49 dollarista. 1 miljardi vuonna 2006 25 dollariin. 9 miljardia 12 kuukauden jaksolle, joka päättyy syyskuussa 2015.

DuPont-analyysi

DuPont-analyysi tarjoaa erilainen tapa tarkastella ROE: ta. Sen sijaan, että vertaillaan nettotulosta omaan pääomaan, tämä analyysi rikkoo ROE: n sen nettomarginaali-, varojensiirto-suhdeluvun ja oman pääoman kertoimen osatekijöihin. Näiden komponenttien tutkiminen erikseen mahdollistaa sen, että voit selvittää, mitkä muutokset yrityksen taloudellisessa kuvassa ovat vastuussa muutosten ROE-muutoksista.

Searsin nettomarginaali syyskuussa 2015 päättyvän 12 kuukauden jakson osalta on -2. 73%. Tämä osoittaa kohtalaista parannusta tammikuussa 2015 päättyneeltä tilikaudelta, jolloin yhtiön marginaali oli -5. 39%. Kaiken kaikkiaan Searsin voittomarginaali on laskenut alaspäin pitkään. Sen ROE on muuttunut suurelta osin samaan tapaan kuin sen nettomarginaali, mikä viittaa siihen, että vähenevät marginaalit - jotka lopulta tulivat negatiivisiksi - ovat suurelta osin vastuussa yhtiön jyrkän ROE-pudotuksen vuoksi.

Tavoite ROE laski myös negatiiviseksi tammikuussa 2015 päättyneelle tilikaudelle, vaikka sen jäljessä oleva 12 kuukauden luku on parantunut ja on melkein positiivinen. Wal-Martilla on ollut viimeisen vuosikymmenen aikana huomattavia jatkuvia marginaaleja; alan johtajan nettomarginaali on ollut 3-4 prosenttia kunkin viimeisen 10 vuoden aikana.

Searsin jäljellä oleva 12 kuukauden omaisuuserän vaihtuvuus on 1. 86. Yritykset, joilla on voimakas liikevaihto, ovat yleensä tehokkaita omaisuudensa käyttötarkoituksensa myötä. Tämä on ainoa ROE-komponentti, jota Sears ei ole täysin jäljessä kilpailustaan. Wal-Martin varallisuussuhde on 2,35 ja Targetin 1,68.

Omaisuuden liikevaihto ei näytä vaikuttavan Searsin ROE: hen yhtä merkittävästi kuin yhtiön voittomarginaali. Searsin omaisuusliikevaihto on pysynyt melko yhtenäisenä vuodesta 2007 lähtien, ja se on jopa hiljentynyt hieman. sen ROE samana ajanjaksona on romahtanut.

Searsillä ei ole omaa pääoman korotusta syyskuussa 2015 päättyvälle 12 kuukauden jaksolle, koska yhtiöllä ei ole omaa pääomaa. Itse asiassa sen kanta on negatiivinen. Tämä on tavallisesti finanssimarkkinoiden harhaaja, ja sen pitäisi heittää valtava punainen lippu mahdollisille sijoittajille. Yhtiön omaisuus on 100% rahoitettu velalla, ja yhtiön velka todellisuudessa ylittää sen varat. Jos Sears joutuisi likvidoimaan omaisuuseränsä markkina-arvoon, se ei vieläkään tuota tarpeeksi rahaa velkojensa täyttämiseen. Suurilla yrityksillä on vaikeuksia elää pitkiä aikoja tällaisissa epävarmoissa taloudellisissa paikoissa.