United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59 65 + 2 37% Highstockilla 4. 2. 6 tulot 6 dollaria. 5 miljardia 12 kuukauden aikana, joka päättyy syyskuussa 2015, yhdessä 6 dollarin kanssa. 2 miljardia keskimääräistä osakepääomaa, mikä tuotti omaan pääomaan (ROE) 105,4 prosenttia. Tämä ROE on poikkeuksellisen korkea verrattuna United Continentalin historialliseen suorituskykyyn, ja se on myös erittäin suuri verrattuna useimpien suurten lentoyhtiöiden vertaisiin. Yhtiön ROE-yhtiötä ohjaavat erittäin suuret nettovoitot marginaalit, mutta myös taloudellinen vipuvaikutus on avainasemassa. United Continentalin voittomarginaali on tilapäisesti korkealla kertaluonteisen veronpalautuksen vuoksi, joten sen ROE-taso todennäköisesti pienenee normaalitasolle tulevina vuosina.

Historialliset ja vertailut

United Continentalin 105. 4%: n ROE on yhtiön viimeisen vuosikymmenen suurin arvo. United Continental ei onnistunut saavuttamaan nettotuloja monta kertaa viimeisen vuosikymmenen aikana, vaikka vuosi 2012 oli sen ainoa vuosi nettotappio vuodesta 2009. Sen vuonna 2013 saavutettua 33 prosentin ROE-arvoa ylittivät 42. 1 prosentin tuotto vuonna 2014, jota seurasi vuoden 2015 kiihtyvyys United Continentalin ROE on myös erityisen suuri suhteessa muihin lentoyhtiöihin, vain American Airlinesin 112. 8 prosenttia. Vertaisryhmän mediaani oli 29,6% syyskuusta 2015 päättyneiden 12 kuukauden ajan.

DuPont-analyysi

United Continental raportoi nettotuloksen marginaalin olevan 17,16 prosenttia syyskuusta 2015 päättyneiden 12 kuukauden aikana. Tämä on ylivoimaisesti suurin viime vuosikymmenellä saavutettu marginaali, 2. 91% ilmoitti vuonna 2014 seuraavan korkein. Sen bruttokate on parantunut yli 15 prosenttiyksikköä keskimääräisten pyöristetyn lentopolttoaineen kustannusten kesken, ja myös suuri, ei-käteisverovelvollisen verovähennys vaikutti voimakkaasti sen korkeaan nettomarginaaliin 12 peräkkäisen kuukauden aikana. United Continentalin voittomarginaali on yksi huippuluokan vertailuryhmässä, jonka mediaaniarvo oli 9,4%. Ryanair Holdings ilmoitti 24%: n nettomarginaalin ja on ainoa merkittävä lentoyhtiö, joka ylitti United Continentalin 12 peräkkäisen kuukauden kuluttua. Verotuksellinen etu oli kertaluonteinen veronpalautus, joka lähes kaksinkertaisti nettomyyntimarginaalin, joten sijoittajien ei pitäisi odottaa nettomarginaalin olevan tulevaisuudessa niin korkea. Verotuksellisen edun vaikutuksen kontrolloimiseksi United Continentalin nettomarginaali pysyi edelleen suotuisana historiallisille ja vertaisarvioijilleen. Lisäksi taloudellisen tilanteen parantaminen Yhdysvalloissa ja öljyn hinnan nousu voisivat lisätä marginaaleja.

United Continentalin varallisuussuhde oli 0,96 syyskuussa 2015 päättyvän 12 kuukauden ajan, mikä on tosiasiallisesti alhaisempi tämä osuus vuodesta 2011 lähtien.Viimeisten kymmenen vuoden aikana omaisuuden liikevaihto on vaihtunut välillä 0 77-1,05; viimeisin luku on lähellä historiallisen jakelun huippua. United Continentalin omaisuusliikevaihdon suhde on suurimpien lentoyhtiöiden korkein ja Southwest Airlines seuraa sitä lähekkäin. Vertaisryhmän keskimääräinen varallisuussuhde on 0. 76, joten United Continentalin etu on vaatimaton. Tämä suhde osoittaa, että United Continental käyttää varojaan entistä tehokkaammin tulojen tuottamiseksi huolimatta viimeisimmistä tuloksistaan. Epäselvyys ei ole riittävän suuri selittämään United Continentalin korkeaa ROE-arvoa suhteessa vertaisiin tai sen historiallisiin tuloksiin.

United Continentalin osakekerroin oli 6. 4 syyskuussa 2015 päättyneiden 12 kuukauden ajan. Tämä on alhaisin taloudellinen vipuvaikutus, jonka yhtiö on kirjannut viimeisen kymmenen vuoden aikana, ja oman pääoman korotus kiihtyi yli 75 vuonna 2012 ja laski sitten 15: een. 6 vuonna 2014. Vaikka taseessa oleva velka on viime vuosina vähentynyt hieman, omaisuuserät ovat kasvaneet omaan pääomaansa verrattuna, mikä on johtanut siihen, että vipuvaikutusta käytetään Yhdistyneen kuningaskunnan varojen rahoittamiseen. Keskimääräinen osakekerroin vertaisryhmien keskuudessa on 5. 2, minkä seurauksena Continentalin taloudellinen vipuvaikutus on yksi korkeimmista lentoyhtiöiden keskuudessa. Oman pääoman korotus edesauttaa United Continentalin korkeaa ROE: ta, mutta se on huomattavasti vähemmän kuin nettovoitto.