ETF-teollisuus on kasvanut viimeisen viiden vuoden aikana suosion myötä. Aivan viime vuonna, maailmanlaajuinen vaihto-alan tuotteiden teollisuus saavutti toisen virstanpylvään, ylittäen 3 biljoonaa dollaria hallinnoitavissaan yhdistetyissä varoissa. Nyt sijoittajat etsivät seuraavan omaisuuden aallon räjähtämään paikalle. He ovat saattaneet löytää sen viime viikolla, kun Eaton Vance rullasi ensimmäisen sen NextShares-tuotteista. Rahastoja, joita yleisesti kutsutaan pörssinoteeratuiksi sijoitusrahastoiksi, hallinnoidaan aktiivisesti ja niitä käydään kauppaa rahaston substanssiarvolla, mutta niillä on alhaiset palkkiot perinteisillä ETF-rahastoilla.

Mistä sinä voit löytää?

Hyväksyttyään konseptin loppuvuodesta 2014, Eaton Vancein putki unelma sijoitusrahastoista ETF on viimeinkin tullut todellisuutta. Noin yli vuoden kuluttua sen hyväksynnästä Eaton Vance esitteli uuden varansa tässä kuussa merkittävän soittoäänen Nasdaq-avauskellolla. EVSTC: ssä listattu pörssilistatettu hallinnoitu rahasto-osio voisi auttaa tuottamaan seuraavaa nousua toimialalla, kun moniosaisuudenhoitajat ottavat yhä enemmän käyttöön ETF: t. Ensimmäinen näistä rahastoista on saatavana vain Foliofnin sijoitusalustalla. Foliofn on ensimmäinen välittäjä jälleenmyyjä jakamaan NextShares, joka heittää ne vahvaan konsulttien ja kuluttajien luetteloon. Yhtiön innovatiivinen alusta ja uraauurtava teknologia mahdollistivat turvallisuuden pääsyn markkinoille.

Sijoittajat ovat olleet pitkään odottaneet tietoturvaa, jossa perustana oleva rakenne yhdistää ETF: itä ja hallinnoituja salkkuja. Näiden uusien tuotteiden kysyntä on voimavarojen hallinnoijien äskettäinen halu lisätä ETF-määrärahoja nykyisiin salkkuihinsa. Aktiivisemmat johtajat ovat ottaneet käyttöön ETFS: n, koska sijoituspalveluihin liittyy monia etuja, kuten alhaiset maksut, maksuvalmius ja verotustehokkuus. NextShares pyrkii vastaamaan tähän kysyntään ja antamaan aktiivisille johtajille luottamuksellisuuden käydä kauppaa salkkioissaan ilman pelkoa copycat-sijoittajilta. Näiden tuotteiden odotetaan kasvavan voimakkaasti tulevina vuosina, toivoen muuntaa osan 11 dollarista. 6 triljoonaa aktiivisesti hallinnoituja varoja. Seuraavina kuukausina Eaton Vance on valmis käynnistämään 18 NextShares-rahastoa, jotka ulottuvat kaikkiin omaisuusluokkiin, toivottavasti se on yhtä hyvin vastaanotettu kuin ensimmäinen rahasto, ja siitä tulee yleismaailmallisia kauppoja.

Nettovarallisuuden arvoinen kaupankäynti

Kuten minkä tahansa omaisuuserän, NextSharen ETMF: t ostetaan ja myydään tavanomaisten kaupankäyntipäivien aikana, mutta suurin ero on se, että ne ovat hinnoiteltuja markkinoiden sulkemisen jälkeen. Näiden varojen markkinahinta liittyy varoihin seuraavana päivänä nettoarvoltaan (NAV). Kaikkien NAV-pohjaisten kauppojen osalta lopullinen hinta lasketaan NAV: ksi ja palkkion tai alennuksen kaupankäynnin hetkellä. Koska kaupankäynnin hintoja ei ole määritetty reaaliaikaisesti, sijoittajat eivät tiedä kaupankäyntinsä arvoa siihen päivään asti, kun rahasto nettoutuu.

Perusrakenne

Eaton Vance -rahaston rakenteen tarkempi tarkastelu osoittaa joitakin häikäiseviä yhtäläisyyksiä ja eroja perinteisiin ETF-rahastoihin ja aktiivisesti hallinnoituihin rahastoihin. Koska näitä varoja käydään läpi koko päivän, rahastonhoitajien ei tarvitse julkistaa omistuksia päivittäin. Tämä on suuri helpotus rahastonhoitajille, jotka voivat käydä kauppaa salkkujensa sisällä, ilman huolenaiheita siitä, onko niiden salkkuja jäljitellä. Tämä on jyrkkä vastakohta perinteisille ETF: ille, jossa rahastonhoitajien on ilmoitettava päivittäiset omistukset. Vaikka rahastorakenne edesauttaa luottamuksellisuutta, aktiiviset johtajat ovat edelleen vastuussa sääntelyviranomaisille ja markkinatakaajille, mikä tarjoaa tarvittavan avoimuuden.

Toisaalta NextShares on samanlainen kuin ETF: t, sillä ETMF: t tarjoavat samankaltaisia ​​verotehokkuuksia ja maksurakenteita, jotka ovat tehneet ETF-teollisuuden onnistuneen. Luonnonmukainen luonti- ja lunastusprosessi ansiosta ETMF: t voivat tuottaa tuottoja vähennetyillä myyntivoitoveroilla. Luonnollinen verotustehokkuus on tärkeä aktiivisille sijoittajille, kun liikevaihto on suurempi ja pääomatulojen jakaumien suurempi todennäköisyys. ETMF: n edullisin laatu on sen alhainen maksurakenne, joka maksaa liikkeeseenlaskijat vähemmän kuin perinteiset aktiivisesti hoidetut varat. Tyypillinen sijoitusrahasto perii 12b-1 palkkiot, neuvontapalkkiot ja kulusuhteet, jotka voivat maksaa sijoittajalle enintään 2% omaisuudestaan. NextShares puolestaan ​​perii vertailukelpoiset maksut tehtaan sektorille ETF: lle.

Bottom Line

Vuosien hyppäämällä sääntelykehysten kautta Eaton Vance's NextShares on viimein viime kuussa viimein toiminut Nasdaqin osakemarkkinoilla. Toistaiseksi ne ovat yksinomaan saatavilla Folio Investingin edelläkävijän kautta. Kun varat alkavat kaataa varoihin ja uudet tuotteet julkistetaan, NextSharesin odotetaan olevan käytettävissä useimpien välitysyritysten kautta. Teoriassa tämä uusi turvallisuus hyödyttää ETF: ää ja yhdistää ne sijoitusrahastojen ylöspäin. Se, että tämä osoittautuu totta, jää nähtäväksi. Nyt tiedämme kuitenkin, että nämä vaihto-kaupat eivät rahoita markkinoiden systeemistä ongelmaa.