Osakkeet ovat muistisiruvalmistaja Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Highstockilla 4. 2. 6 ) ovat saaneet murskattu, laskee jopa 60%, kun ne ovat saavuttaneet 52 viikon korkeimman 34 dollarin. 23 tammikuussa 2015. Noin 14 dollaria tänään, Micronin sijoittajat ovat nähneet noin 58% yli heidän omaisuutensa katoavat, kiitos heikko henkilökohtainen tietokone myynti, joka on tuhonnut Micronin muistipiiri liiketoimintaa. Mutta luopuminen Micronista nyt olisi virhe.

Matala riski, mutta suuri palkitseminen

Varmasti ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Micronin liikevaihto ja bruttomarginaali suuntautuivat väärään suuntaan, mikä sai useita analyytikoita hyppäämään aluksen. Lisäksi se, että yhtiön toimitusjohtaja Mark Adams aikoo erota terveysongelmista, herättää huolta tulevasta johtajuudesta. Kuitenkin paras mahdollinen aika myydä MU-osakkeita, jotka ovat lähes 52 viikon alhaisia, on tullut ja poistunut. Näkemyksestäni on nyt aika hankkia halvat osakkeet, varsinkin kun markkinat odottavat, että Boise, Idaho-pohjainen siruyrittäjä, lähettää tulevaisuudessa vähän kasvua.

Osakkeen noin 14 dollarin arvosta MU-osake kaupankäynnin kohteena on vain yhdeksän kertaa verotulojen 2017 arviot 1 dollaria. 49 osaketta, kahdeksan pistettä S & P 500 -indeksin (SPX) eteenpäin suuntautuvan P / E: n alapuolella. Tämä tarkoittaa sitä, että jos Micronin hinnoitellaan parilla muilla markkinoilla, sen osakkeet kaupattaisivat tänään noin 25 dollaria tai noin 75 prosenttia korkeammat kuin nykyiset.

Ja tässä on asia: ennustettu $ 1. 49 konsensusennuste vuodelle 2017 olettaa osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvun olevan yli 200% vertailukaudesta 2016 EPS-arvioiden 49 senttiä, joka päättyy elokuussa. Näyttää siltä, ​​että markkinat keskittyvät edelleen Micronin liikevaihdon kamppailuihin sen PC DRAM (dynaaminen satunnainen muistimainen muisti) -liiketoiminnassa, joka johti ensimmäisen vuosineljänneksen tulojen epäonnistumiseen ja jättää huomiotta mahdolliset katalysaattorit - kuten Taiwanin DRAM-valmistajan Inoteran äskettäin tekemä sopimus - kääntää Micronin omaisuuksia.

Tässä Wild Card

Joulukuussa Micron käytti 4 dollaria. 1 miljardia keräämään Inoteran 67 prosentin omistusosuuden, mutta se ei jo omistanut, mikä tehokkaasti vahvisti asemansa muistipiireissä. Kun Micron on jo omistanut 33% Inoterasta, valmistus- ja kustannussyneriik- koilla on vielä vähemmän aikaa Micronin ymmärtämiseen. Ja ei vain, että sopimus tulee välittömästi hyviksi Micronin tulevista tuloista, Inotera voi nopeuttaa nopeutta, jolla Micronin DRAM-marginaalit voivat parantua, koska Micronin ei enää tarvitse maksaa maksuja ja palkkioita valimoiden lisensoinnissa.

Bottom Line

Micron läpäisee siirtymän, mutta sen parannusten tahti ei ole ollut Streetin mieleen. Mutta sijoittajat, jotka etsivät kavennettua varastoa, jolla on mahdollisuuksia yllätä markkinoita seuraavien 12-18 kuukauden aikana, voivat tehdä hyvin täällä, kun otetaan huomioon, kuinka alhaiset odotukset ovat tulleet.Olettaen, että myyntikatteen asteittainen parantuminen ja vakaat DRAM-markkinat paranevat, MU-osakkeiden pitäisi saavuttaa 18 dollaria vuonna 2016, jolloin 25 prosentin voitot potilaiden osakkeenomistajille.