New Yorkin pörssi (NYSE), jota kutsutaan joskus "suureksi lautakunnaksi", on Yhdysvaltojen vanhin ja suurin pörssi. NYSE on sijoittajien paikka, kun he kuvaavat kauppiaita huutaen hintoja ja tekevät villinä käsielimiä visuaalisesti kaoottisessa live-arvopapereiden huutokaupassa, joka tunnetaan avoimena huudossa. Sähköisen kaupankäynnin tekniikan avulla nykyään käytetään suuren osan kaupankäynnistä suurten nopeuksien ja suuren volyymitoiminnan osalta, mutta ihmiskaupan toimijoilla on edelleen merkittävä rooli ja avainhintojen avaaminen perustuu edelleen tarjonnan ja kysynnän kasvuun. nykypäivän huutokauppatyyliformaatti.
Avaushuutokauppa
Vaikka NYSE: n virallinen markkinatilanne on 9:30 EST, arvopapereiden osto- ja myyntitilaukset voidaan merkitä aikaisin klo 7.30. Etenkin ennen markkinoiden hyväksymistä molemmat tilaukset ovat Market on Open (MOO) ja Limit on Open (LOO). MOO-tilaukset pyrkivät ostamaan osakkeita nykyisellä markkinahinnalla markkinoiden avautumisen hetkellä. LOO-tilaukset pyrkivät ostamaan tietyn määrän osakkeita tietyllä hinnalla, kun markkinat avautuvat. Jos pyydettyä hintaa ei noudateta, kauppa ei toteudu.
Uuden kaupankäyntipäivän ensimmäinen tietovirta sisältää kunkin tietoturvan viitehinnan. Tämä hinta vastaa yleensä edellisen yön päätöskursseja. Tietovirtaan sisältyy myös tietoja osto- ja myyntitilausten ja hintojen välisestä epätasapainosta. Julkaisemalla nämä tiedot NYSE antaa kauppiaille mahdollisuuden sopeuttaa kauppojaan vastaamaan osto- ja myyntitilauksia. Tiedot julkaistaan ​​viiden minuutin välein klo 9.00 asti. Klo 9.00 ja 9.20 välisenä aikana se julkaistaan ​​minuutin välein. Viimeisten kymmenen minuutin ajan ennen markkinoiden avaamista tiedot julkaistaan ​​15 sekunnin välein. Alkaen 9:28, jokaisen tietoturvan todennäköinen avaushinta lisätään julkaistuun päivämäärään. Tilauksia, jotka on sijoitettu 9: 28-21: 30 välillä, ei voida peruuttaa.

Ihmisen elementti tulee esiin, kun myöhäisuuteen liittyvät tapahtumat vaikuttavat todennäköisesti turvallisuuden hintaan. Esimerkiksi jos yritys ilmoittaa tuhoisista tappioista markkinoiden sulkemisen jälkeen, yrityksen varastossa oleva hinta todennäköisesti pienenee jyrkästi markkinoiden avautumisen seuraavana päivänä. Tällaisissa olosuhteissa NYSE: n virkamiehet voivat päättää jättää osakekannan aiempi päätöskurssi ja käyttää alhaisempia hintoja viitearvon aloittaessa kaupankäynnin seuraavana päivänä.
Tällainen hinnanmuutos tekisi nimetty markkina-asema (DMM). DMM on osoitettu jokaiselle NYSE: n arvopaperikaupalle. DMM: llä on valtuudet tehdä hinnanmuutoksia pyrkimyksissä helpottaa kaupankäyntiä ylläpitämällä likviditeettiä. Vastaavasti DMM voi viivästyttää tietyn vakuuden kaupankäyntipäivän alkamista tavanomaisen kaupankäynnin helpottamiseksi. DMM on myös velvollinen vaihtamaan ja ostamaan arvopapereita tarvittaessa markkinoiden moitteettoman toiminnan ylläpitämiseksi.
Kello 9.30, DMM: t alkavat virallisesti avata kaupankäynnin jokaiselle niiden valvonnalle. Yksittäisen vakuuden kaupankäynti voi viivästyä tarvittaessa ilman, että se vaikuttaa muihin arvopapereihin. Kun arvopaperi on avattu kaupankäynnin kohteeksi, ostajat ja myyjät myyvät arvopapereita tarjonnan, kysynnän ja uutisten hinnoittelun avulla. Kun korkein hintataso vastaa alhaisinta hintatarjousta, käydään kauppaa. DMM: t ryhtyvät toimimaan toimivan huutokaupan ylläpitämiseksi. DMM: t saavat apua sähköisen kaupankäynnin yrityksiltä, ​​joita kutsutaan Supplemental Liquidity Providers (SLP: t). SLP: eillä on taloudellinen kannustin "lisätä likviditeettiä markkinoilla" pitämällä "tarjouksen tai tarjouksen kansallisella hintatarjouksella ja tarjouksilla (NBBO) hinnalla jokaiselta arvopaperisijoitukseltaan vähintään 10% kaupankäyntipäivältä. "NBBO on korkein tarjoushinta ja alhaisin käypä hinta tietyllä tietoturvalla.
Suljettu huutokauppa
Päivän päättyessä tapahtuu sulkemishuutokauppa. Tämä ponnistus on monella tapaa avautuva huutokaupalla. Vaikka NYSE sulkee päivä 4: keskipäivä Itä, tilaukset, jotka auttavat määrittämään päivän päätöskurssi alkavat tulossa jo ennen markkinat avataan, koska kaupat voidaan sijoittaa jo 7: 30 AM sama kuin avaushuutokaupalla . Toinen samanlaisuus on se, että samoin kuin kahdenlaisia ​​tilauksia, joilla on erityisiä rooleja avaushintojen asettamisessa, on olemassa myös kahdenlaisia ​​tilauksia, joilla on roolit sulkemishinnoittelussa. Sulkeutuvat markkinat (MOC) ja Close to Close (LOC). MOC-tilaukset pyrkivät ostamaan osakkeita nykyisellä markkinahinnalla markkinoiden sulkemishetkellä. LOC-tilaukset pyrkivät ostamaan tietyn määrän osakkeita tiettyyn hintaan, kun markkinat sulkeutuvat. Jos pyydettyä hintaa ei noudateta, kauppa ei toteudu.
Säännölliset tilaukset, jotka tulevat markkinoille, kun markkinat avautuvat virallisesti aamulla klo 9.30, otetaan huomioon myös sulkemismaksulla, kuten erityinen tilausjärjestys tietää sulkeutumisjärjestyksessä (CO). CO-tilaukset ovat rajatilauksia, jotka toteutetaan vain oston / myyntiin liittyvän epätasapainon kompensoimiseksi. Ne auttavat helpottamaan kaupankäyntiä ja lisäämään likviditeettiä markkinoilla.
Kaupan epätasapainon tietojen levittäminen alkaa klo 15.45. Joka viides sekunti tältä ajankohdalta, joka on klo 3: 59.55, tiedot kaupankäynnin volyymista, vastaavia kauppoja, kaupan epätasapainoa ja hinnoittelu vapautetaan. Tiedot antavat käsityksen suuntaviivojen muutoksesta ja korkotasosta eri arvopapereilla. Klo 15.55, MOC- ja LOC-tilaukset ovat lopullisia eikä niitä enää peruuteta.Klo neljätoista, markkinat sulkeutuvat päivälle.
Bottom Line
Prosessi avaus- ja sulkemismenojen asettamiseksi on enemmän kuin huutokauppa. Huutokauppaprosessi on tarkoituksellinen pyrkimys helpottaa kauppaa erittäin monimutkaisilla markkinoilla. Huutokauppamarkkinat yhdistävät korkean teknologian, inhimillisen vuorovaikutuksen ja oman erikoistuneen kielensä luomaan tehokkaan areenan, jossa liiketoimintaa harjoitetaan. Se yhdistää monien sijoittajien joukosta runsaasti kauppapyyntöjä reaaliaikaiseen saumattomaan työhön. Ja parhaiten sijoittajan näkökulmasta, prosessi tapahtuu saumattomasti ja välittömästi.