Jos ensisijainen investointitavoite on säilyttää oma pääoma ja tuottaa verovapaata tulovirtaa, kannattaa harkita kunnallisia joukkovelkakirjalainoja. Kuntien velkakirjat (munis) ovat julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemia velkasitoumuksia. Kun ostat kunnallisen joukkovelkakirjalainan, olet lainaa rahaa liikkeeseenlaskijalle vastineeksi määrätyn korkotulon määrästä ennalta määrätyn ajan. Tämän jakson lopussa joukkovelkakirjalaina saavuttaa erääntymispäivänsä ja alkuperäisen sijoituksenne kokonaisuudessaan palautetaan sinulle.

Kun kunnallisia joukkovelkakirjalainoja on saatavana sekä verovelvollisina että verovapaissa muodoissa, verosta vapautetut joukkovelkakirjat saavat eniten huomiota, koska niiden tuottamat tuotot ovat useimmille sijoittajille vapautettu liittovaltion ja monien tapaukset, valtion ja paikalliset tuloverot. Vaihtoehtoisen vähimmäisveron alaisten sijoittajien on sisällytettävä tiettyjen munien korkotulot veron laskennassa, ja heidän on kuultava verottaja ennen sijoittamista.

Yleiset velvoitteet (GO)
Joukkovelkakirjalainat

• Yleiset velkasitoumukset, jotka on otettu välittömän pääoman hankkimiseen kattaa kulut, tukee liikkeeseenlaskijan verotusvalta. Näiden hankkeiden tuottamat tuet tukevat joukkovelkakirjalainoja, joita myönnetään infrastruktuurihankkeiden rahoittamiseen. Molemmat joukkovelkakirjalajit ovat verovapaita ja erityisen houkuttelevia riskialttiille sijoittajille sen vuoksi, että liikkeeseenlaskijat maksavat takaisin velkansa.

Riskitekijät

Kun ostat kunnallisluottoja konservatiiviseksi sijoitusstrategiaksi, se ei ole riskittömiä. Seuraavat ovat riskitekijöitä:

Luottoriski
: Jos liikkeeseenlaskija ei pysty täyttämään taloudellisia velvoitteitaan, se voi olla laiminlyönyt aikataulun mukaiset korot ja / tai ei voi maksaa pääomaa erääntymisen jälkeen. Arvioitaessa liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuutta luokituslaitokset (kuten Moody's Investors Service ja Standard & Poor's) analysoivat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan kykyä täyttää velkapitoisuutensa ja antavat arvopapereita "Aaa" tai "AAA" eniten luottokelpoisiksi "C", "D", "DDD", "DD" tai "D" liikkeeseenlaskijoille. BBB: n, BAA: n tai paremmin luokitellut joukkovelkakirjat katsotaan yleensä sopiviksi investoinneiksi, kun pääoman säilyttäminen on ensisijainen tavoite. Sijoittajien huolenaiheiden vähentämiseksi monet kunnalliset joukkovelkakirjalainat takaavat vakuutusmaksut, jotka takaavat takaisinmaksun maksukyvyttömyystilanteessa.

Korkoriski : Useimpien kunnallisten joukkovelkakirjalainojen korko maksetaan kiinteäkorkoisena. Korko ei muutu joukkovelkakirjalainan aikana. Jos markkinoiden korot nousevat, omistossasi oleva joukkovelkakirja maksaa alhaisemman tuoton verrattuna äskettäin liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen tuottoon.

Verokannan muutokset: Kuntalainat tuottavat verotonta tuloa ja maksavat siten alhaisempia korkoja kuin verotettavat joukkovelkakirjat.Sijoittajat, jotka ennakoivat marginaalisen tuloveroprosentin huomattavaa vähenemistä, voivat paremmin hyötyä verollisista joukkolainoista saatavasta korkeammasta tuotosta.

Sällön riski :

Monissa joukkovelkakirjalainoissa liikkeeseenlaskija voi palauttaa kaikki tai osan joukkovelkakirjasta ennen eräpäivää. Sijoittajan pääoma palautetaan lisäpalkkiolla korvauksena varhaiseläkkeelle siirtymisestä. Kun saat koko alkuinvestoinnin ja takaisin, jos joukkovelkakirjalainaa kutsutaan, tulovirta päättyy aiemmin kuin odotit. Markkinariski: Tiettyjen joukkovelkakirjojen kohde-etuuteen vaikuttavat markkinatilanteen muutokset. Kun korot laskevat, äskettäin liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat maksavat alhaisemman tuoton kuin olemassa olevat korot, mikä tekee vanhojen joukkovelkakirjojen houkuttelevammaksi. Sijoittajat, jotka haluavat korkeamman tuoton, voivat olla halukkaita maksamaan palkkion saadakseen sen. Samalla tavalla, jos korot nousevat, uusien liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen korko on korkeampi kuin nykyiset. Sijoittajat, jotka ostavat vanhoja asioita, todennäköisesti tekevät niin vain, jos he saavat heidät alennukseksi. Jos ostat joukkovelkakirjalainan ja pidät sen maturiteetiltaan, markkinariski ei ole tekijä, koska tärkein investointisi palautetaan kokonaisuudessaan maturiteetiltaan. Jos päätät myydä ennen eräpäivää, voitot tai tappiot määräytyvät markkinaehtojen mukaan, ja niihin sovelletaan asianmukaisia ​​veroetuja myyntivoitoista tai -tappioista. Ostosstrategiat

Perusperusteinen strategia kuntalainojen sijoittamiseen on ostaa joukkovelkakirjalaina, jolla on houkutteleva korko tai tuotto, ja pitää joukkovelkakirjalainan, kunnes se erääntyy. Seuraava hienostuneisuus edellyttää kunnallisen joukkovelkakirjan luomista. Tikkaat koostuvat joukosta joukkovelkakirjalainoja, joista kullakin on eri korko ja eräpäivä. Kun jokainen tikapuhelinnumero kasvaa, päämies sijoitetaan uuteen sidokseen. Molemmat strategiat luokitellaan passiivisiksi strategioiksi, koska joukkovelkakirjat ostetaan ja pidetään erääntyneinä.

Sijoittajat, jotka haluavat tuottaa sekä tuloja että pääoman arvonnousua joukkovelkakirjalainastaan, voivat valita aktiivisen salkunhoitomenetelmän, jossa joukkovelkakirjoja ostetaan ja myydään sen sijaan, että ne pidettäisiin eräpäivään asti. Tämä lähestymistapa pyrkii tuottamaan tuloja tuotosta ja myyntivoitoista myytäessä palkkiota.