Kaksi vaihtoehdon parhaista ominaisuuksista on se, että ne antavat sijoittajalle tai elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden saavuttaa tiettyjä tavoitteita ja / tai pelata markkinoita tietyin tavoin, joita muuten eivät pysty. Esimerkiksi jos sijoittaja laskee tietyn osakekannan tai indeksin osalta, yksi valinnoista on myydä osakekannan lyhyet osakkeet. Vaikka tämä on täysin toteuttamiskelpoinen sijoitusvaihtoehto, sillä on joitakin negatiivisia. Ensinnäkin, on melko suuria pääomavaatimuksia. Toiseksi on olemassa teknisesti rajoittamaton riski, koska ei ole rajaa siitä, kuinka paljon varastossa voi nousta hinnasta sen jälkeen, kun sijoittaja myi osakkeita lyhyeksi. Onneksi vaihtoehdot tarjoavat vaihtoehtoja tähän skenaarioon.

Vaihtoehdot

Vaihtoehto
Vaihtoehto lyhentää varastosta on ostaa option, joka antaa ostajalle vaihtoehdon, mutta ei velvoitetta myydä lyhyt 100 osaketta kohde-etuutena olevasta osakekannasta tietyllä hinnalla - joka tunnetaan lakkohinnaksi - tietyn päivämäärän jälkeen (nimeltään vanhentumispäivä). Myytäessä vaihtoehdon sijoittaja maksaa optio-oikeuden myyjälle palkkion. Tämä on koko kauppaan liittyvän riskin määrä. Lähtökohtana on, että put-option ostajalla on rajallinen riski ja oleellisesti rajoittamaton voiton potentiaali (voiton potentiaali rajoittaa vain se tosiasia, että varastossa voi nollata vain). Näistä eduista huolimatta put option myynti ei aina ole paras vaihtoehto laskevalle kauppiaalle tai sijoittajalle, joka haluaa rajallisen riskin ja vähäiset pääomavaatimukset.

Bearin mekaniikka Laita Spread
Yksi vaihtoehdoista vaihtoehdoksi put option käyttöön on strategia, joka tunnetaan nimellä karhun levittäminen. Strategiaan kuuluu yhden put option hankkiminen korkeammalla lakkohinnalla ja samanaikaisesti myymällä samat määrä vaihtoehtoja alemmalla lakkohinnalla. Esimerkiksi harkitse mahdollisuutta ostaa optio-oikeutta 50 dollarin lakkohinnalla osakekauppaan, joka on 51 dollaria osakkeelta.

SEE: Option Spreads

Oletetaan, että jäljellä on 60 päivää optioiden päättymiseen asti ja että 50: n lakkohinnan hinta on $ 2. 50. Tämän vaihtoehdon hankkimiseksi elinkeinonharjoittaja maksaisi 250 dollarin palkkion. Sitten seuraavien 60 päivän aikana hänellä olisi oikeus myydä lyhyitä 100 osakkeita taustalla olevasta osakekannasta hintaan 50 dollaria osakkeelta. Joten, jos osakekurssin hinta laski 45, 40, 30 dollarin tai jopa pienemmäksi, put-option ostaja voisi käyttää myyntiasetustaan ​​ja myydä lyhyitä 100 osaketta 50 dollarin osuudella. Hän voi sitten ostaa osakkeet nykyisestä hinnasta ja tasata 50 dollarin osuuden ja hinnan, jonka hän maksoi osakkeiden takaisinostoon.

Toinen yleisempi vaihtoehtona olisi myydä put-vaihtoehto itse ja tasata voitto.Esimerkiksi, jos osakekurssi laski 40 dollariin osakkeeseen, ostaja, joka osti 50-kertaisen vaihtoehdon, on $ 2. 50 pystyisi myymään put-option 10 dollaria tai enemmän, mikä johti huomattavaan voittoon.

Bearin edut Spread Alternative
Put-vaihtoehdon ostoa tai myyntiä koskeva ongelma on, että esimerkin esimerkin kaupankäyntihinta on 47 dollaria. 50 osaketta kohden, joka lasketaan vähentämällä maksetun maksetun palkkion ($ 2.50) lakkohinnasta (50 dollaria). Katsomalla sitä toisella tavalla, varastossa on vähennettävä. Myös elinkeinonharjoittaja ei välttämättä vaadi osakekurssin huomattavaa laskua, vaan jotain vaatimattomampaa.

Tässä tapauksessa yksilö saattaa harkita karhun levittämistä vaihtoehtona. Saman esimerkin pohjalta yksittäinen voi ostaa saman 50 opintopaketin vaihtoehdon $ 2. 50, mutta myy samanaikaisesti 45 opintopisteen myyntipotentiaalin ja saa $ 1. 10 palkkio. Tämän seurauksena elinkeinonharjoittaja maksaa vain 140 dollarin nettokustannuksen, joka ostaa levityksen (2,50- $ 1, 40 x 100 osaketta). Tähän vaihtoehtoon liittyy kaksi positiivista ja yksi negatiivinen verrattuna pelkästään 50 dollarin ostopalkkion ostamiseen.

• Etu nro 1: Kauppias on vähentänyt kaupan kustannuksia 44%: lla (250 dollaria 140 dollariin).
• Etu Nro 2: Korotuksen taso nousee 47 dollarista. 50 pitkää kauppaa kohti 48 dollaria. 60 kannan leviämiselle (put-leviämisen korotusarvo on saavutettu vähentämällä leviämisen hinta (1. 40 dollaria) korkeammasta lakkohinnasta ($ 50 - $ 1. 40 = 48. 60).

As tuloksena syntyvän karhun päästämisen seurauksena tämän elinkeinonharjoittajan dollarin riski pienenee ja voiton todennäköisyys on suurempi. Jos elinkeinonharjoittaja ei odota, että osakekurssin hinta supistuu selvästi alle optio-oikeuden voimassaolon päättymisen jälkeen, tämä voi olla erinomainen vaihtoehto. Karhun asettamisen haittana oleva haitta

Kauppaan liittyy yksi tärkeä kielteisyys pitkäaikaiseen kauppaan nähden: karhunliiskekaupalla on rajallinen voittopotentiaali. Mahdollisuus rajoittuu kahden iskun eroihin miinus hinta, joka maksetaan ostoksen ostamisesta
Tässä tapauksessa maksimipotentiaali on $ 360 (5 pisteen spread - 1. 40 pistettä maksettu = $ 3. 60). mistä tahansa hinnasta, jonka hinta on alle 48 dollaria, 60 osaketta Päästään, jos varasto on 45 dollarin alemman lakkohintaa alemmalla tasolla tai sen alapuolella. Vaikka voittopotentiaali ei ole rajoittamaton, elinkeinonharjoittajalla on edelleen mahdollisuus tuottaa 257 prosentin voittoa (360 dollarin voitto 140 dollarin investoinnilla), jos varastossa laskee noin 12% (51-45 dollaria).

Bottom Line

Karhu asettaa levinneisyys tarjoaa erinomaisen vaihtoehdon lyhyiden varastomyyntien tai ostopäätösten myymiseen niissä tapauksissa, joissa elinkeinonharjoittaja tai sijoittaja haluaa spekuloida alhaisemmilla hinnoilla, mutta ei halua sitoutua paljon pääoma kaupalle ja / tai se ei välttämättä odota hintojen voimakasta laskua.
Jommassakummassa näistä tapauksista elinkeinonharjoittaja voi antaa itselleen edun kaupan pitämällä karhun levinneisyys sen sijaan, että pelkkä ostopäätös olisi mahdollista ostaa.