Arvopaperisijoittaminen on todistettu lähestymistapa sijoitusten hallintaan, joka ulottuu 1930-luvulle Benjamin Grahamin, arvokkaiden sijoittajien arvostetun isän kanssa. Yleisesti ottaen arvoparantaan liittyy valittuja osakkeita, jotka ovat kaupankäynnin kohteena sen sisäisen arvon alapuolella. Pohjimmiltaan arvolla sijoittajat pyrkivät ostamaan "halpoja" varastoja ja pitämään heidät salkussaan ennen varastojen kaupankäyntiä niiden mahdollisen arvon saavuttamiseksi. Lopputulos on usein huomattava voitto, mutta on olemassa riski pudota arvojoukkoon ja kärsi tappioita. Arvo-ansa, yritys, jolla on alhainen osakekurssi, voi itse asiassa olla huonosti toimiva yritys eikä "piilotettu jalokivi", kuten sijoittaja olettaa. (Lisätietoja: Edulliset varastot tai arvoloukut? )

Arvopaperisijoittajat keskittyvät yleensä yrityksen omaisuuden arvoon ja pitävät kasvuvauhtia spekulatiivisina ja siten epäluotettavina investoinneina. Kapeampi määritelmä on siksi ostamalla osakkeita, jotka käyvät kauppaa pienemmällä arvolla kuin käytössä olevat varat, ja harkitsevat kasvua, jos se toteutuu, ylimääräisenä etuna. (Katso: Ylipainotettujen varojen löytäminen ).

Arvon sijoittajilla on tyypillisesti seuraavat yhteiset ominaisuudet:

1. Voimakas kurinpito: Arvo sijoittajat ymmärtävät, että arvon sijoittaminen on kovaa työtä, joka vaatii sinua pysymään markkinoiden heilahtelujen kautta. Suurin osa tutkimuksista viittaa siihen, että salkun aktiviteetin korkea taso on yleensä haitallista sijoitussalkun tuotolle. Syrjintä on siis pitkän aikavälin menestyksen avaintekijä ja se on kriittinen, jotta sijoittajat eivät poikkea (pääasiassa tunteita) perustuvasta ydinarvon sijoitusfilosofista. (Lisätietoja lukemisesta on seuraavassa: Kuinka tehdä voittavan pitkäkestoisen varastoparin ).
2. Perussijoitusfilosofia: Filosofian sijoittajien arvosanoilla on selkeä käsitys markkinoiden mekaniikasta ja markkinoiden itsensä korjaamisesta. Tätä tietoa edistetään pääosin ajalla ja kokemuksella ja tuetaan empiiristen havaintojen avulla. (Lue lisää: 5 pakollista arvoa sijoittajalle ).
3. Kilpailuetua: Pitkän aikavälin investointi menestyy kilpailuedun saavuttamisessa ja arvopaperin sijoittajille tämä reuna voi johtua siitä, että kyetään tehokkaasti ja tehokkaasti yhdistämään tietoja markkinoilta paremmin kuin tavallinen sijoittaja, pitempi aikaväli, alhaisempi tarve likviditeettiä tai verotuksellista asemaa kuin tavallinen sijoittaja.

Lyhytmyynti

Lyhytmyynti on strategiaa, johon sisältyy sijoittajan / myyjän omaisuuden tai lainanoton vakuuden myynti. Lyhytaikaisesta myynnistä saadut voitot toteutuvat, kun vakuuden hinta laskee ja myyjä ostaa takaisin vakuuden halvemmalla hinnalla.Lyhyet myyjät ovat yleensä riskinhaun keinottelijoita tai sijoittajia, jotka pyrkivät suojaamaan tappioita pitkästä positioistaan ​​salkussaan.

Jos osakekurssi kasvaa myyjän odotusten vastaisesti, tämä strategia johtaa rajoittamattomiin tappioihin, koska siinä ei ole määriteltyä absoluuttista rajoitusta tappioiden tasolle, joka voi aiheutua. Lyhytmyynti on siis erittäin riskialtista strategiaa.

Syyt Arvo Sijoittajat Vältä lyhytaikaista myyntiä

Samoin kuin analyysiä, joka menee ostamaan osakekannan määrittämiseen, tarvitaan myös analyysi, jolla suoritetaan lyhyt myynti. Pitkällä puolella sijoittajat etsivät yleensä yrityksiä, joilla on vahva hallinnointi, vahva tulevaisuuden kasvuvauhti, suuret marginaalit ja sijoitetun pääoman tuotto, vähäinen tai ei lainkaan velka sekä kestävät kilpailuedut - kaikki melko edullisin hinnoin. Sitä vastoin lyhyet myyjät etsivät heikkoa tai kokematonta hallintaa, alentuneet marginaalit ja sijoitetun pääoman tuotto alhaisen tai negatiivisen kasvun, korkeat ja kasvavat velat, myyntisaamiset ja varastot sekä heikot kilpailuetuja - kaikki kohtuullisen korkealla hinnalla. (Lisätietoja: Value Traps: Bargain Hunters Varo! )

On tärkeää huomata, että lyhyt myynti ei ole päinvastoin kuin pitkä sijoittaminen. Se on paljon haastavampaa ja riskialtisempia, ja arvopaperisijoittajat yleensä välttävät seuraavista syistä:

Markkinariskin korkea taso: Lyhyen myyntitoiminnan ansiosta liiketoiminnan lisäksi on erittäin suuri markkinariski riski, joka tyypillisesti liittyy pitkäaikaiseen sijoittamiseen. Tämä markkinariski johtuu siitä, että jos varastot ovat riittävän korkeita, lyhyt myyjä altistuu marginaalipuheluille, jotka tarvitaan transaktion kattamiseen. Kun otetaan huomioon, että sijoittajien syvällinen tuntemus markkinoiden mekaniikasta ja markkinoiden itsetarkkailusta, markkinariskien mahdollisesti korkea taso palvelee voimakkaasti sijoittajien arvoa lyhytaikaisesta myynnistä.

Lyhyen aikavälin sijoitushorisontti: Lyhytmyynti on tyypillisesti lyhyen aikavälin strategia, mutta jotkut myyjät pitävät sitä myytäväksi ja pidettäväksi strategiana, joka toteutetaan pitkällä aikavälillä. Tämän näkemyksen mukaan markkinoiden pitkäaikainen nousu suuntautuu myyjää vastaan, jolle jätetään täyttämään korkeat marginaalipuhelut, koska osakkeiden hinnat näyttävät yleensä nousevan suuntaan pitkällä aikavälillä. Arvopaperisijoittajat tunnistavat osakekurssien pitkän aikavälin nousuputken ja välttävät tämän empiirisesti havaitun trendin mukaisen lyhyen myynnin. (Katso lisätietoja kohdasta Trendin käyttö ).

Virheitä suurennetaan: Lyhytmyynti suoritetaan yleensä vipuvoimalla. Eli myyjät tyypillisesti lainaavat rahastoja tai arvopapereita, jotta ne voisivat suurentaa lyhytaikaisesta myynnistä saatuja tuottoja. Mutta mahdollisesti suurentuneet voitot tulevat yhtä suuriksi kuin suurentuneet menetykset. Jos myyjän lyhyen myynnin analyysi oli virheellinen, tappiot ovat paljon suuremmat kuin ne olisivat olleet pitkäaikaisesta asemasta, koska lyhyen kauppapaikan vipuvaikutusta käytettiin.Lyhyen myynnin arvonlisäverotuksen tuoton lisäämisen tarve lisätä sijoittajien tuottoa sijoittajalle.

Bottom line

Lyhytmyyntiä ei pidä myydä ja pitää strategiaa. Lyhyen myyntitoiminnan lyhyen aikavälin horisontti vaatii aktiivista johtamista, jos kauppa etenee etelään, jolloin myyjä on valmis poistumaan kaupasta. Sijoituksella on riskejä ja hyvä arvo sijoittaja ymmärtää tämän. Rahan hankkiminen "alennus" -varastojen ostamisesta näyttää helposti pinnalta, mutta se on paljon vaikeampaa kuin se näyttää. Niiden strategia vaatii kurinalaisuutta ja aikaa pelata, ja lyhyen aikavälin taktiikat, kuten lyhyt myynti, pelkästään vähentävät sijoittajan kykyä saavuttaa kunnolliset tuotot pitkällä aikavälillä. Jotta voit olla hyvä sijoittaja, sinun on löydettävä ja ostettava edullisia varastoja, mutta tärkeämpää on, että sinun on pysyttävä kaupassa, kunnes markkinat tunnustavat näiden arvopapereiden arvot. Kuten kuuluisa sanonta kuuluu, "tätä rotua ei anneta nopealle eikä varma vahvalle vaan niille, jotka voivat kestää. ”