Ne, jotka haluavat työskennellä taloudellisena neuvonantajana joko hallita varoja ja / tai antaa taloudellista neuvontaa asiakkailleen, voivat ottaa yhden kahdesta yleisestä lähestymistavasta:

• Rekisteröitä valtionsa tai arvopapereidensa kanssa Exchange Commission (SEC) sijoitusneuvojana tai sijoitusneuvonantajana, joka luokittelee ne henkilöksi, joka voi "neuvotella toisten kanssa investoinneista maksua vastaan ​​ja jonka useimmat valtiot vaativat rekisteröitymään tai lisensoimaan."
• Sponsoroi välittäjä ja tulee lisensioitu rekisteröity edustaja FINRA-säännösten mukaisesti.

Monet taloussuunnittelijat valitsevat kahden kesken niiden palveluiden perusteella, joita he haluavat tarjota, maksurakenteesta, jonka he haluavat saada korvausta, sekä hoidon tasosta (luottamus vs. sopivuus), jonka he haluavat noudattaa on.

Lisensointi ja pätevyys

Ensimmäinen vaihe rekisteröidyn sijoitusneuvojaan (RIA) siirtymiseksi on siirtyä Series 65 (Uniform Investment Advisor Law) -kokeeseen. Vaikka tämä tentti on FINRA: n hallinnoima, välittäjän ei tarvitse sponsoroida välittäjää, koska he ovat useimmissa muissa arvopaperikohtaisissa kokeissa. Testi itse kattaa liittovaltion arvopaperilakia ja muita sijoitusneuvontaan liittyviä aiheita. Siinä on 140 monivalintakysymystä, joista 10 on esikysymyskysymyksiä, joita ei lasketa loppuraporttiin. Opiskelijoille on annettava kolme tuntia tenttiin ja heidän on saatava vähintään 72 prosentin palkkaluokka.

On tärkeää huomata, että vaikka mitään muita lisenssejä tai nimityksiä ei tarvita RIA: n tekemiseksi, useimmat neuvonantajat ovat melko vaikeita saada aikaan liiketoimintaa ilman muita pätevyyksiä, kuten CFP® tai CFA-nimitys. Itse asiassa monet valtiot todella antavat neuvoja, joilla on seuraavat hyväkuntoiset nimitykset luopumaan tentistä:

Certified Financial Planner® (CFP®)

• Chartered Financial Analyst (CFA)
• Chartered Investment Counselor (CIC )
• Chartered Financial Consultant (ChFC)
• Henkilökohtainen rahoitusasiantuntija (PFS)

Liittovaltion ja valtion rekisteröinti

Jos aiot tarjota sijoitusneuvontaa tai omaisuudenhoitopalveluja ensisijaiseksi liiketoiminnan lähteeksi, seuraava askel RIA: han siirtymiseksi on kirjautua joko SEC: hen tai tilassa, jossa aiot harjoittaa liiketoimintaa. Sinun ei kuitenkaan tarvitse tehdä tätä, jos sijoituspalveluiden tai neuvojen tarjoaminen on pelkästään liiketoiminnan kannalta satunnaista. Luettelo ammattilaisista, jotka saattavat kuulua tähän poikkeukseen:

Accountants

• Attorneys
• Engineers
• Teachers
• Pankit
• Välittäjät
• Yhdysvaltain valtion arvopaperit
• Commodity Futures Trading -komission rekisteröimät neuvoja, joille sijoitusneuvonta ei ole ensisijainen liiketoiminta
• Hyväntekeväisyysjärjestöt
• Yrityksiä tai yksityishenkilöitä, jotka hallinnoivat yli 100 miljoonan dollarin varoja tallettaa SEC: n kanssa, kun taas pienemmällä omaisuuserän omaavalla on rekisteröidyttävä omien valtioidensa kanssa.Sijoittajayrityksen puolesta sijoitusneuvojana toimivan yrityksen tai yksityishenkilön on myös toimitettava SEC: lle riippumatta hallinnoitavien varojen määrästä.
• SEC-rekisteriin rekisteröityjä yrityksiä ei koskaan tarvitse toimittaa myös valtioiden kanssa, mutta heidän on toimitettava SEC-rekisteröintirekisteri kunkin valtionsa kanssa, jossa he toimivat. Suurin osa valtioista ei vaadi rekisteröintiä tai ilmoitusta, jos neuvonantajalla on alle viisi asiakasta, eikä hänellä ole toimipaikkaa siellä. Useimmat yritykset rekisteröityvät näille yhteisöille yhteisöksi, ja jokainen työntekijä toimii sijoitusneuvojan (IAR) edustajana. On huomattava, että vaikka yritysrekisteri voi rajoittaa neuvonantajan taloudellista vastuuta, se ei anna hänen päästä oikeudellisista tai sääntelytoimista, jos RIA rikkoo sääntöjä.

Rekisteröintiprosessi

Rekisteröintiprosessin ensimmäinen vaihe on luoda tili sijoitusneuvojan rekisteröintilaitoksen (IARD) kanssa, jota FINRA hallinnoi SEC: n puolesta ja toteaa. On muutamia valtioita, jotka eivät vaadi tätä, joten ne neuvojat, jotka toimivat vain näissä valtioissa, eivät tarvitse käyttää tätä järjestelmää. Kun tili on auki, FINRA toimittaa neuvonantajalle tai yritykselle CRD-numeron ja tilitunnuksen tiedot. Sitten RIA voi muodostaa ADV-lomakkeen ja U4-lomakkeet joko SEC: n tai tilan avulla.

ADV-lomake on virallinen hakemusasiakirja, jota hallitus käyttää hakemaan RIA: ta. Siinä on useita osioita, jotka kaikki on täytettävä, vaikka vain ensimmäinen osa toimitetaan sähköisesti SEC: lle tai valtionhallinnolle hyväksyttäväksi. Lomakkeen II osa toimii luovuttamisasiakirjana, joka jaetaan kaikille asiakkaille. Siinä on selkeästi lueteltava kaikki asiakkaille tarjotut palvelut sekä erittely korvauksista ja maksuista, mahdollisista eturistiriidoista, yrityksen etiikan säännöistä, neuvonantajan taloudellisesta tilanteesta, koulutustasosta ja valtakirjasta sekä kaikista sidosryhmistä.

Tämä lomake on myös ladattava sähköisesti IARD: ään ja annettava kaikille uusille ja tuleville asiakkaille. Näiden lomakkeiden valmistelu ja lähettäminen vie useimmille yrityksille muutaman viikon, minkä jälkeen SEC: n on vastattava hakemukseen 45 päivän kuluessa. Jotkut valtiot voivat vastata jo 30 päivän kuluttua, mutta molemmissa tapauksissa menettely on usein viivästynyt pyynnöstä lisätietoja ja kysymyksiä, jotka tarvitsevat selvennystä. Kaikki SEC: ään rekisteröidyt yritykset tarvitsevat myös kattavan kirjallisen vaatimustenmukaisuusohjelman, joka kattaa kaikki käytäntönsä, kaupankäynnistä ja tilinhallinnosta myyntiin ja markkinointiin sekä sisäisiin kurinpitomenettelyihin.

Kun SEC hyväksyy hakemuksen, yritys voi harjoittaa liiketoimintaa RIA: ksi, ja se on velvollinen toimittamaan ADV: n liitteen 1 mukaisen vuosittaisen muutoksen, joka päivittää yrityksen koko asiaa koskevat tiedot (kuten tällä hetkellä hallinnassa). Vaikka SEC ei ole neuvonantajille erityisiä taloudellisia tai sitovia vaatimuksia, kuten vähimmäisverokanta tai kassavirta, se tutkii neuvonantajan taloudellista tilannetta tarkasti hakuprosessin aikana.Useimmat valtiot vaativat, että RIA: n nettovarallisuus on vähintään 35 000 dollaria, jos niillä on todelliset varainhoitovastuut ja 10 000 dollaria, jos he eivät; RIA: t, jotka eivät täytä tätä vaatimusta, on tehtävä vakuuslaki. (Tämän vaatimuksen säännöt samoin kuin useat muut rekisteröinnin näkökohdat vaihtelevat valtiosta toiseen.)

Luonne ja laajuus

Valtaosa RIA: sta valitsee tämän rekisteröintimuodon, koska se antaa heille suuremman vapauden rakentaa niiden käytäntöjä kuin tavallisesti, jos ne ovat arvopapereita. Välittäjien jälleenmyyjille työskentelevien rekisteröityjen edustajien on aina maksettava prosenttiosuus heidän ansioistaan ​​korvauksena back office -tuestaan ​​ja sääntöjenmukaisuuden valvonnasta, jota useimmat välittäjät helposti myöntävät, voivat olla erittäin epämiellyttäviä joskus.

Välittäjät toimivat yleensä myös provisiolla, kun taas suurin osa RIAs-palveluista veloittaa asiakkaitaan joko prosenttiosuutena hallinnoitavista varoista tai kiinteästä tai tuntipalkkioista palveluistaan. Monet RIA: t käyttävät myös toista yritystä, kuten alennusliikennettä, pitääkseen asiakkaidensa varoja tilien pitämisen sijasta yksinkertaistamaan kirjanpitoaan ja hallintoaan. Kuitenkin monet arvopaperilupien välittäjät kantavat myös Series 65 -luvan, jotta he voivat tarjota ammattimaisia ​​rahanhallintapalveluja, kuten kääreohjelmia.

Taistelu sääntelyn valvonnasta

Vaikka SEC ja valtiot ovat vastuussa RIA: n valvonnasta, FINRA on viettänyt viime vuosina lobbausta Kongressille tämän muuttamiseksi. FINRA väittää, että tutkimukset osoittavat, että SEC ei voi riittävästi valvoa RIA-teollisuutta itse ja tarvitsee joko enemmän resursseja tai joutuu luovuttamaan RIA: n valvonnan itseään sääntelevälle organisaatiolle (FINR).

SEC: n vuonna 2011 tekemässä selvityksessä se osoitti, että sillä oli vain kyky tarkastella uudelleen alle 10 prosenttia kaikista lainkäyttövaltaansa kuuluvista RIA: sta vuonna 2010. FINRA on väittänyt, että sillä on resursseja tehokkaasti valvoa ja tarkistaa kaikki RIA: t säännöllisesti; RIA-yhteisö on kuitenkin taistellut estääkseen FINRAn tunkeutumisen sen alueelle. Tämän lisäasetuksen hallinnoinnista aiheutuvat kustannukset aiheuttaisivat huomattavia taloudellisia rasitteita neuvonantajille, ja monet pienet yritykset todennäköisesti joutuisivat pois liiketoiminnasta.

Monet RIA: t tarkastelevat myös FINRA: ta tehottomana organisaationa, joka on voimakkaasti puolueellinen välittäjäyhteisöön nähden ja jotkut tilastot osoittavat, että FINRA on ratkaisevasti suostunut suurten kaapelitalojen hyväksi välimiesmenettelyissä, joissa asiakkaat etsivät suuria määriä rahaa kaupalliset riidat. Neuvonantajat katsovat myös, että FINRA vähentää merkittävästi RIA-asiakkaille annettua suojaa nyt, koska RIA: n on lain mukaan velvollisuus toimia asiakkaidensa luottamuskyvylle kaikkina aikoina.

Välittäjien ja arvopapereiden lisensoivien edustajien on täytettävä vain soveltuvuusvaatimus, joka on paljon alhaisempi käyttäytymissääntö, joka edellyttää vain, että välittäjän suorittaman tietyn tapahtuman on oltava "sopiva" asiakkaalle tuolloin. Fiduciary-standardi edellyttää, että neuvonantajat asettavat ehdottomasti asiakkaidensa etujen omasta eteenpäin aina ja kaikissa tilanteissa ja olosuhteissa.FINRAn valvonta todennäköisesti lopettaisi tämän standardin neuvonantajille.

FINRA yritti siirtää lakiehdotuksen

Investment Advisors Oversight Actin,

kongressin kautta vuonna 2012, jotta se voisi tulla RIA: n SRO: ksi. Laki hyväksyttiin kuitenkin molempien puolueiden kanssa, ja FINRA ilmoitti vuonna 2013, ettei se aikonut milloinkaan esittää lakiehdotusta uudelleen. Vaikka suurin osa RIA: stakin iloitsi tästä kehityksestä, monet ovat yhä varovaisia ​​FINRAlle ja sen liittolaisille kuten Financial Services Institute. He kokevat, että nämä järjestöt tekevät vain taktista vetäytymistä ja todennäköisesti yrittävät tulevaisuudessa asettaa itselleen sijoitusneuvojien sijoitusrahastoiksi. Bottom Line Rekisteröidyt Sijoitusneuvojat saavat parempaa vapautta kuin vastapuolet, jotka työskentelevät palkkiolla. Niiden on myös noudatettava paljon korkeampaa käyttäytymistä, ja useimmat neuvonantajat kokevat voimakkaasti, ettei tämän pitäisi muuttua. Tietenkin ne, jotka kirjautuvat RIA: eiksi, täytyy myös vastata tavanomaisten käynnistysasioiden kanssa, joita useimmat uudet yrittäjät kohtaavat, kuten markkinointi, brändäys ja sijainti, rekisteröintiprosessin lisäksi. Lisätietoja RIA: sta tuloksesta on SEC-sivustossa

.