On valitettavaa, mutta rahat ja omaisuus liittyvät usein sanoihin "huijata", "varastaa" ja "valehdella". Kuka meistä ei ole "vahingossa" ottanut kaksi 500 dollaria laskua Monopoly-pankilta tai unohtanut ainakin kerran maksaa 5 dollaria takaisin kaverille? Todennäköisesti et ole koskaan kutsuttu siihen, koska ystäväsi luottivat sinua. Samoin kuin luotamme ystäviinmme, uskomme sijoittavaan maailmaan. Investointi varastossa vie paljon tutkimusta, mutta vaatii myös meitä tekemään paljon oletuksia. Oletamme esimerkiksi, että raportoidut tulot ja tulotiedot ovat oikeita ja että hallinto on pätevä ja rehellinen, mutta nämä oletukset voivat olla tuhoisia.

Oppiaihe: Online-sijoitushinnat

Ymmärtäminen tapaturmien sattuessa aiemmin voi auttaa sijoittajia välttämään niitä tulevaisuudessa. Tässä mielessä tarkastelemme joitakin kaikkien aikojen suurimpia tapauksia, joissa yritykset petävät sijoittajiaan. Jotkut näistä tapauksista ovat todella hämmästyttäviä; yritä tarkastella niitä osakkeenomistajan näkökulmasta. Valitettavasti näillä osakkeenomistajilla ei ollut mitään keinoa tietää, mitä todella tapahtui, koska heitä oli petkuttu investoimalla.

ZZZZ Best Inc., 1986

Tämän liiketoiminnan omistaja Barry Minkow totesi, että 1980-luvun mattojen siivousyhtiöistä tulee "General Motors of carpet cleaning". Minkow näytti rakentavansa miljoonan dollarin yhtiötä, mutta hän teki niin väärentämisen ja varkauden kautta. Hän loi yli 10 000 väärennettyjä asiakirjoja ja myyntitodistuksia ilman, että kukaan epäilisi mitään.

Vaikka hänen liiketoiminnansa oli täydellinen petos, joka oli suunniteltu pettämään tilintarkastajia ja sijoittajia, Minkow pudotti yli 4 miljoonaa dollaria San Diegossa sijaitsevan toimistorakennuksen vuokraukseen ja peruskorjaukseen. ZZZZ Best julkistettiin joulukuussa 1986, lopulta saavuttaen yli 200 miljoonan dollarin markkina-arvon. Hämmästyttävää, että Barry Minkow oli vain teini-ikäinen tuolloin! Hänet tuomittiin 25 vuodeksi vankeuteen.

Centennial Technologies Inc., 1996

Joulukuussa 1996 Centennial Technologiesin toimitusjohtaja Emanuel Pinez ja hänen johdonsa kirjasivat, että yhtiö teki 2 miljoonan dollarin tuoton PC-muistikortilta. Kuitenkin yhtiö lähetti hedelmäkorit asiakkailleen. Työntekijät loivat sitten väärennettyjä asiakirjoja, jotka näyttävät ikään kuin he myyvät myyntiä. Centennial's Stock nousi 451% ja 55 dollaria. 50 osaketta New Yorkin pörssissä (NYSE).

Securities and Exchange Commissionin (Securities and Exchange Commission, SEC) mukaan huhtikuusta 1994 ja joulukuusta 1996 Centennial ylitti tuloksensa noin 40 miljoonalla dollarilla. Hämmästyttävän, yhtiö ilmoitti voitoistaan ​​12 miljoonaa dollaria, kun se todella menetti noin 28 miljoonaa dollaria. Varasto laski alle 3 dollariin. Yli 20 000 sijoittajaa menetti lähes kaikki investoinnit yritykseen, jota pidettiin kerran Wall Streetin kultaseniä.

Bre-X Minerals, 1997

Tämä kanadalainen yritys osallistui yhteen historian suurimmista varastonhanteista. Indonesian kullan omaisuutta, jonka ilmoitettiin sisältävän yli 200 miljoonaa unssia, sanottiin olevan rikkain kultakaivos koskaan. Bre-X: n osakekurssi kiihtyi korkealle $ 280: een (split adjusted), jolloin miljoonien keskuudessa tavallisista ihmisistä yön yli. Korkeimmillaan Bre-X: n markkina-arvo oli 4 dollaria. 4 miljardia.

Osapuoli päättyi 19. maaliskuuta 1997, jolloin kultakaivos osoittautui vilpilliseksi ja varastomuutos pudonnut, pian sen jälkeen. Suurimmat häviäjät olivat Quebecin julkisen sektorin eläkesäätiö, joka menetti 70 miljoonaa dollaria, Ontario-opettajien eläkejärjestely, joka menetti 100 miljoonaa dollaria ja Ontario Municipal Employees 'Retirement Board, joka menetti 45 miljoonaa dollaria.

Enron, 2001

Enronin myötä Houstonissa toimiva energiakauppayhtiö Enron oli liikevaihdon perusteella Yhdysvaltojen seitsemänneksi suurin yritys. Jotkut melko monimutkaiset kirjanpitokäytännöt, jotka koskivat kuoriyhtiöiden käyttöä, Enron pystyi pitämään veloistaan ​​satoja miljoonia arvoja kirjoistaan. Tehdä niin petollisia sijoittajia ja analyytikoita ajattelemaan, että tämä yritys oli pohjimmiltaan vakaa, kuin se todellisuudessa oli. Lisäksi Enronin johtajien hallinnoimat kuoriyhtiöt kirjoittivat kuvitteellisia tuloja, jotka kirjasivat yhdestä dollarista liikevaihtoa useita kertoja, mikä loi uskomaton tulossaldon.

Lopulta monimutkainen petosverkko purkautui ja osakekurssi ylitettiin yli 90 dollarista alle 70 senttiin. Kun Enron laski, se laski sen kanssa Arthur Andersen, tuolloin maailman viidenneksi johtava kirjanpitoyritys. Andersen, Enronin tilintarkastaja, pohjimmiltaan puhjennut Enronin päävastuullisen tilintarkastajan David Duncanin jälkeen, määräsi tuhansien asiakirjojen pilkkomisen. Enronin fiasko teki jälleen kerran sanan "Cook books" kotona.

WorldCom, 2002

Enronin romahtamisen jälkeen osakemarkkinat kiihdyttivät toisen miljardin dollarin kirjanpidollisen skandaalin. Telekommunikaatiokuluttaja WorldCom sai tiukan tarkkailun sen jälkeen, kun oli jälleen yksi esimerkki joistakin vakavista "kirjojen ruoanvalmistuksesta". WorldCom kirjasi liikekulut investoinneina. Ilmeisesti yritys koki, että toimistokynät, lyijykynät ja paperi ovat investointeja yrityksen tulevaisuuteen ja siksi kulut (tai aktivoivat) näiden erien kustannukset useiden vuosien ajan.

Yhteensä 3 dollaria. 8 miljardin euron normaalikulut, jotka kaikki olisi kirjattava kuluksi tilikaudelle, jossa ne syntyivät, pidettiin sijoituksina ja ne kirjattiin useita vuosia. Tämä pieni kirjanpidon temppu liiaksi liioiteltu voitto kuluvan vuoden kulut; vuonna 2001 WorldCom raportoi voitoista noin $ 1. 3 miljardia. Itse asiassa sen liiketoiminta oli yhä kannattamattomampaa. Kuka kärsi eniten tässä kaupassa? Työntekijät; kymmenet tuhannet heistä menettivät työpaikkansa. Seuraavat, jotka tunsivat pettämisen, olivat sijoittajat, jotka joutuivat katsomaan WorldComin osakekurssin räikeää romahdusta, kun se romahti yli 60 dollarista alle 20 senttiin.

Tyco International (NYSE: TYC), 2002

Kun WorldComin jo räpyttivät sijoittajien luottamuksen, Tycon johtajat huolehtivat siitä, että vuosi 2002 olisi unohtumaton varaston vuosi. Ennen skandaalia Tyco pidettiin turvallisena sinisirupääomana, elektroniikkakomponenttien valmistuksessa, terveydenhuollossa ja turvalaitteissa. Toimitusjohtaja Dennis Kozlowski, jonka

BusinessWeek

ilmoitti yhdeksi 25 parhaan yrityksen johtajasta, purki tykön laumoja antamatta hyväksymättömiä lainoja ja vilpillistä osakemyyntiä. CFO: n Mark Swartzin ja CLO Mark Belnickin kanssa Kozlowski sai 170 miljoonan dollarin arvosta matala-ei-korkoja, ilman osakkeenomistajan hyväksyntää. Kozlowski ja Belnick sopivat myyvänsä 7,5 miljoonaa osaa luvattomasta Tyco-varastosta 450 miljoonan dollarin arvosta. Nämä varat salakuljetettiin yrityksestä, tavallisesti naamioituna bonuksena tai etuna. Kozlowski käytti varoja ylimääräisen elämäntavansa lisäämiseen, johon kuului kourallinen taloja, surullisen 6 000 dollarin suihkuverho ja 2 miljoonan dollarin syntymäpäiväjuhla vaimolleen. Vuoden 2002 alkupuolella skandaali alkoi hitaasti hajota ja Tycon osakekurssi laski lähes 80% kuuden viikon aikana. Johtopäätökset pakenivat ensimmäisestä kuulemisestaan ​​murhenäytelmän vuoksi, mutta heidät lopulta tuomittiin ja tuomittiin 25 vuodeksi vankilaan. HealthSouth (NYSE: HLS

HLSHealthsouth Corp47 94-0 83%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), 2003 Suurten yritysten kirjanpito voi olla vaikea tehtävä, varsinkin kun pomo kehottaa sinua väärentämään tulosraportteja. 1990-luvun lopulla toimitusjohtaja ja perustaja Richard Scrushy alkoivat opastaa työntekijöitä panostamaan tuloja ja ylittämään HealthSouthin nettotulot. Tuolloin yhtiö oli yksi Amerikan suurimmista terveydenhuollon palveluntarjoajista, kokenut nopean kasvun ja hankkineet useita muita terveydenhuoltoon liittyviä yrityksiä. Ensimmäinen ongelma ilmeni vuoden 2002 lopulla, kun Scrushy ilmoitti myyneen HealthSouth-osakkeita 75 miljoonan dollarin arvosta ennen ansaintavahingon vapauttamista. Itsenäinen asianajotoimisto päätti, että myynti ei liittynyt suoraan tappioon, mutta sijoittajien olisi pitänyt ottaa varoitus. Skandaali puhkesi maaliskuussa 2003, jolloin SEC ilmoitti, että HealthSouth liioitteli tuloja yhdellä dollarilla. 4 miljardia. Tiedot tulivat esille, kun talousjohtaja William Owens työskenteli FBI: n kanssa, nauhoitti Scrushyn puhuvan petosta. Vaikutukset olivat nopeita, sillä varastossa laski 20 dollarin korkeudesta 45 senttiin 45 prosenttiin yhdellä päivällä. Hämmästyttävää, että toimitusjohtaja vapautettiin 36: stä petosta, mutta hänet tuomittiin myöhemmin lahjonnasta. Ilmeisesti Scrushy järjesti 500 000 dollarin poliittiset maksut, jotka antoivat hänelle mahdollisuuden paikan päällä sairaalassa.

Bernard Madoff, 2008

Se, mikä voisi olla hankala joulu, Bernard Madoff, Nasdaqin entinen puheenjohtaja ja Bernard L. Madoff Investment Securitiesin perustaja, käänsi hänen kaksi poikaansa ja pidätettiin 11. joulukuuta 2008 Ponzi-järjestelyn väitetystä suorittamisesta.70-vuotias säilytti hedgerahaston menetyksensä piilotettuna maksaen varhaisilta sijoittajilta rahoista, jotka oli nostettu muilta. Tämä rahasto kirjasi jatkuvasti 11 prosentin voiton vuosittain 15 vuodeksi. Rahaston oletettu strategia, joka toimitettiin näiden johdonmukaisten tuottojen syynä, oli käyttää omia optio-kauluksia, joiden tarkoituksena on minimoida volatiliteetti. Tämä järjestelmä torjui sijoittajat noin 50 miljardista dollarista.

Bottom Line

Pahinta näistä huijauksista on, että et koskaan tiedä, ennen kuin on liian myöhäistä. Petoksesta tuomitut henkilöt voivat palvella useita vuosia vankilaan, mikä puolestaan ​​maksaa sijoittajille / veronmaksajille vieläkin enemmän rahaa. Nämä huijarit voivat valita elinikäisen roskat ja edes päästä lähemmäksi takaisinmaksua niille, jotka menettivät omaisuutensa. SEC pyrkii estämään tällaiset huijaukset, mutta tuhansilla julkisilla yrityksillä Pohjois-Amerikassa on lähes mahdotonta varmistaa, ettei katastrofi koskaan upota enää.

Onko tämä tarina moraalinen? Varma. Sijoita aina huolella ja monipuolista, monipuolista ja monipuolista. Hyvin hajautetun salkun ylläpitäminen varmistaa, että tällaiset tapahtumat eivät aja sinut pois tieltä, vaan pysyvät pikemminkin nopeusrappeina, jotka ovat tielläsi taloudellisen itsenäisyyden suhteen. Lue lisää, katso

Sleuthin pelaaminen skandaalivarastossa

.