Standard & Poor's (S & P) 500 -indeksi sijoittui uusiin päivänsisäisiin kaikkien aikojen huippuun 20. heinäkuuta 2016. Markkinat jatkavat nousuaan huolestuttavan seinän keskellä mahdollisten negatiivisten globaalien katalysaattorien taustalla, mukaan lukien Kreikan jättäminen mahdollisesti Euroopan unioniin, euroalueen vakaus, Yhdysvaltojen presidentinvaalit, poliittiset jännitteet, terrorismi ja koronnousut. Varovaiset sijoittajat, jotka valvovat salkkujaan säännöllisesti, saattavat haluta suojata sijoitusrahastojen sijoituspaikkoja suojatakseen voittoja, mikäli markkinat muuttuvat. Tämä herättää kysymyksen: Voivatko sijoittajat suojautua sijoitusrahastoihinsa?

Sijoitusrahastojen luonne

Useimmat sijoitusrahastot toteuttavat pitkäaikaisen strategian. Ne sijoittavat yrityksiin, jotka täyttävät esitteissäan esitetyt kriteerit ja teemat. Sijoitusrahastot sijoittavat arvoon, kasvuun ja / tai tuloihin yleensä pitkällä aikavälillä. Pitkäjänteiset rahastot lyövät markkinoiden laskusuhdanteita. Vuosien 2007-2009 karhamarkkinat saivat S & P 500 -indeksin 57%. Keskimarkkina-markkinat kestävät 11 kuukautta ja menevät keskimäärin 35%: n arvosta. Keskimäräiset bull-markkinat ovat kestäneet 31 kuukautta ja ovat nousseet 107 prosenttiin vuodesta 1929 lähtien. Dow Jones Industrial Average (DJIA) laski 6, 507 9. maaliskuuta 2009 ja nousi heinäkuussa 18595: een 20, 2016, yli 185% kestävät 88 kuukautta, joten se on toiseksi pisimmän käynnissä olevan sonnien historiassa. Suurin härkämarkkina-ajo alkoi heti markkinoiden kaatumisen jälkeen vuonna 1987, ja se kesti lähes 13 vuotta vuoteen 2000 ja tuotti 582 prosentin voiton.

Mikä suojaa?

Suojaus on menetelmä, jolla säilytetään suuntakohdan arvo lisäämällä vastakkaisia ​​positioita. Tavoitteena on lisätä asema, joka arvostaa, kun toinen asema heikkenee, mikä vakauttaisi nettoarvon markkinoiden liikkeiden suhteen. Suojaustekniikat edellyttävät yleensä ylimääräistä pääomaa ja aiheuttavat lisäkustannuksia, kuten palkkioita, marginaalikorkoja, palkkioita, luvattomuutta ja maksuja. Vertailuindeksi sijoitusrahastot ovat helpoimpia suojauskohteita. Kun sijoitusrahasto saa enemmän eksoottisia, suojausvalinnat ovat vähäisiä.

Suojausrajoitukset eläkevastuilla

Eläkesäästötilillä on vaikein suojaus, koska nämä tilit eivät salli marginaalia ja lyhytmyyntiä. Yksinkertaisin tapa suojata asema on lyhyt täsmälleen sama asema, joka tunnetaan myös nimellä nyrkkeily lyhyt. Tämä vaatii ylimääräistä pääomaa ja keinot lyödä lyhyt myynti pitkäaikaiseen asemaan. Koska sijoitusrahastoja ei voida lyhentää, haasteena on etsiä tapoja myydä osuudet lyhyellä osalla sijoitusrahastoon. Kun komponentit ryhmitellään yhteen indeksinä, se tekee tehtävän paljon helpommaksi.

Sijoitusrahaston vertailuindeksi Sijoitusrahastojen sijoitukset

Sijoitusrahastoihin sijoittavien sijoittajien, kuten Vanguard 500 -indeksirahasto-osuuksien ("VFIAX"), on helpompi suojautua, koska osa-alueet on ryhmitelty yhteen indeksiin. Tällöin VFIAX: n komponentit peittävät S & P 500 -indeksin ja antavat sille beeta-1: n. Näin ollen sijoittaja voi lyhentää S & P 500 -indeksin vastaavaa arvoa erilaisilla pörssissä noteeratuilla rahastoilla (ETF) mukaan lukien SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 71 + 0. 10% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) tai Vanguard S & P 500 ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 64 + 0. 09% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ).

Kustannukset Hedge

Yksinkertainen suojausstrategia, joka korvaa vastaavat indeksikomponentit vertailuindeksin kautta, vaatii marginaalitilille. Marginaalikorko koskee lyhytaikaisia ​​posteja. Tämä korko voi vaihdella välittäjänä, joka vaihtelee 3-7 prosentista vuosittain. Siksi on tärkeää harkita suojauksen pitämistä. Sijoittaja, joka odottaa 5 prosentin markkinaosuuden myyntiä yhden vuoden aikana, on painotettava edut, jotka aiheutuvat 7 prosentin korotuksesta marginaalikorkoihin nettopainotettuna 2 prosentin tappiona. Palkkiot ja liukenemiskustannukset, mutta suhteellisen alhaiset, ovat edelleen harkitsemattomat kulut.

Slippage Costs

SPY: n keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä (ADTV) on 99. 2 miljoonaa osaketta verrattuna VOO: n 2,66 miljoonaan osakkeeseen. Tämä johtaa paljon likviditeettiin ja tiukempaan leviämiseen. SPY ylläpitää yleensä yhden prosentin leviämisen sisäisen tarjouksen ja kysynnän välillä, verrattuna VOO: n 15 prosentin leviämiseen. Tästä syystä SPY: n tulisi olla VFIAX: n suositeltava suojausauto.

Skaalattu suojaus

Suojaus on suojaava strategia, jonka tarkoituksena on suojata ja säilyttää arvoa markkinoiden volatiliteetilta. Puhtaiden suojausten tarkoituksena on säilyttää voitot, eikä kasvattaa niitä. Tämä tuo mukanaan mahdollisuuksia, jotka menetetään, jos markkinat liikkuvat korkeammiksi, sen sijaan, että ne johtavat ennakoituun myyntiin. Ammattilaiset säätävät aktiivisesti suojauksen määrää lisäominaisuuksien hyödyntämiseksi. Tämä edellyttää aktiivista johtamista ja seurantaa. Varovaiset sijoittajat voivat harkita skaalautumista suojaukseen ennalta asetetuilla lisäyksillä, kun markkinat nousevat korkeammiksi lisävoittojen säilyttämiseksi, ehkä lisäämällä 25 prosentin suojauksia tietyn S & P 500 -resistanssin ylittyessä. Tämä jättää suojaamattomat osat tuottamaan edelleen voittoja, kun suojatut osat säilyttävät nykyiset voitot.

Muut vaihtoehdot

Kehittyneet sijoittajat voivat harkita vaihtoehtojen ja ääri- / delta-suojausstrategioiden lisäksi vaihtoehtoja, jotka sitovat vähemmän pääomaa toteuttamiseen. Käänteisvahvuusindeksin ETF-osuuksia olisi harkittava vain lyhyellä aikavälillä, koska ne on suunniteltu vain peittelemään käänteistehokkuutta yhden päivän seurantaindeksiin. Päivittäinen tasapainotusrakenne mahdollistaa hinnanmuutoksen, joka johtuu contangosta ja sekoitusvaikutuksesta. ProShares Ultra VIX Lyhyen aikavälin futuurit ETF (NYSEARCA: UVXY UVXYPrShrs Trust II14.89-1. 00% Highstock 4. 2. 6 ) luodut sijoittajat voivat odottaa kuukausittain jopa 10 prosentin hinnanalennusta. Vain kokeneiden sijoittajien tulisi harkita lyhyen aikavälin käyttöä suojautumiseen. Valitettavasti nämä vivutetut käänteisindeksit ETF ovat joitain ainoita elinkelpoisia lyhytaikaisia ​​ajoneuvoja, jotka suojaavat eläketiliä.