Sisällysluettelo:
Vakuudelliset kiinnitysvelvoitteet (CMO), jotka ovat kiinnelainoja tukevia arvopapereita (MBS), ovat pienempien sijoittajien ja isojen institutionaalisten sijoittajien käytettävissä. Investoinnit yhteisiin markkinajärjestelyihin - erityisesti suuret erät ja suurimmat riskin hajauttamiset - ovat todellakin vain kiinnostuneita tietyntyyppisille sijoittajille.
Asuntolainan läpäisseet arvopaperit
Asuntoluottomarkkinoiden jälkimarkkinat räjähtivät yhteisten markkinajärjestelyjen ja läpikulkevien arvopaperien lisääntyessä. Lyhyempi kuvaus pass-through-asuntolainojen arvopapereista menee näin: lainanantaja asentaa kiinnityspapereita ja myy sen luodakseen uuden arvopaperiluokan. Kun lainanottajat maksavat nämä setelit, rahat kerätään ja jaetaan suhteessa uusiin turva-sijoittajiin.
Sijoittajat ostavat lähinnä oikeutta ansaita asuntolainan takaisinmaksua. Asuntolainoja ei kuitenkaan maksa takaisin yön yli. Jopa hiljattain alkaneista kiinnitysasiakirjoista ei ole järkevää kenenkään siirtyä investointihorisonttiin, joka on alle 10-12 vuotta.
Pienet sijoittajat hankkivat asuntolainan läpikulkevat arvopaperit samalla tavalla kuin ne, jotka ostavat kiinteäkorkoisia arvopapereita, kuten yrityspositioita ja Treasurysia. Toisin kuin kiinteätuottoiset arvopaperit, YMJ-sijoittajat eivät ole lainanottajia tai liikkeeseenlaskijoita. Vakuus kypsyy aina, kun viimeinen päämaksu suoritetaan.
Yhteiset markkinajärjestelyt ja rahoituskriisi
YMJ: t saivat paljon syyttää rahoituskriisistä vuosina 2007-2008. Yhteinen markkinajärjestely on turvattu vain asuntolainaksi, joka tukee sitä. Jos riskialttiita asuntolainoja tehdään ja arvopapereita esiintyy, arvopaperit romahtavat samoin.
Tämän suhteen vaikutus oli se, että suuri osa 2000-luvun puolivälistä peräisin olevasta investointivarasta tuettiin nousevilla asuntohinnoilla. Tarkemmin sanottuna tukena oli oletus, että asuntojen hinnat nousisivat edelleen.
Pienemmillä sijoittajilla on oltava tieto yhteisestä markkinajärjestelystä ja muista pass-through-arvopapereista. Pieni sijoittaja on erittäin vaikea ymmärtää kiinnelainanottajien luottokelpoisuutta, jotka ovat lopullisia maksajia.
Odd Lot Teoria: Vedonlyönti, että pienet sijoittajat ovat väärässä
Odd lot-teoria on pitkälti diskreditoitu ehdotus, jonka mukaan pienet sijoittajat ovat tavallisesti vääriä ja että tarkka päinvastainen tuottaa keskimääräistä enemmän tuottoa.
Voivatko sijoittajat luottaa virallisia tilastoja?
Joissakin maissa viralliset tilastot on otettava suolavedellä. Selvitä, miksi sinun pitäisi olla epäilevä.
Voivatko sijoittajat luottaa P / E-suhteeseen?
P / E-suhde on yksi suosituimmista osakemarkkinoiden suhteista, mutta sillä on vakavia puutteita, joita sijoittajien pitäisi tietää.