Yhtiö on käynnistysvaiheessa tai 200 vuotta vanha monialayritys, kuten EI du Pont de Nemours ja Company (DD). Se on riippuvainen lainatuista pääomista, .

Kun yritys lainaa rahaa pankilta tai muulta laitokselta toiminnan rahoittamiseksi, hankkii toisen yrityksen tai osallistuu toiseen merkittävään ostoon, se todennäköisesti rahoittaa lainan kahdella ensisijaisella lainausmenetelmällä: kassavirralla tai omaisuuseristä. Rahavirtapohjainen luoton antaminen antaa yksittäisille henkilöille tai yrityksille mahdollisuuden lainata rahaa yrityksen ennakoidun tulevan kassavirran perusteella, kun taas omaisuusluotot antavat heille mahdollisuuden lainaa rahaa varojen likvidaatioarvon perusteella taseeseensa. (Katso lisätietoja siitä, miten neuvojat voivat auttaa asiakkaita, joilla on kassavirtaongelmia.)

Tarkastelemme kassavirtapohjaista luotonantoa ja varallisuusluottoa, molempien vaihtoehtojen etuja ja haittoja sekä tilanteita, joissa toinen on edullisempi tapa toiselle. (Lisätietoja: Mitä eroa on varainhankinnan ja varallisuusrahoituksen välillä?)

Rahavirtalaina

Rahavirtalainauksessa rahoituslaitos myöntää lainan, jonka vastaanottajan henkilökohtaiset tai liiketoiminnan rahavirrat. Tämä tarkoittaa, että yritys lainaa rahaa odotettavissa olevista tuloista, joita he odottavat tulevaisuudessa. Luottoluokitukset ovat paljon tärkeämpiä tässä luoton muodossa, historiallisten rahavirtojen lisäksi.

Esimerkiksi yritys, joka pyrkii täyttämään palkkaselvitysvelvollisuutensa, voi käyttää rahavirtojen rahoitusta maksamaan työntekijöitään nyt ja palauttamaan lainan ja mahdolliset korot työntekijöiden voitoista ja tuloista tulevaisuuden päivämäärä. Nämä lainat eivät edellytä minkäänlaista fyysistä vakuutta, kuten omaisuutta tai omaisuutta. Sen sijaan nämä lainanantajat tutkivat odotettavissa olevia tulevia yritystuloja, sen luottoluokitusta ja yrityksen arvoa.

Tämän menetelmän etuna on, että yritys voi saada rahoitusta paljon nopeammin, koska vakuuden arviointia ei tarvita.

Laitokset tekevät rahavirtapohjaisia ​​lainoja määrittämällä luottokelpoisuuden. Tyypillisesti ne käyttävät EBITDAa (yrityksen voitto ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja) ja luottokertoimen laskemalla tämän luvun. Tämän rahoitusmenetelmän ansiosta lainanantajat voivat ottaa huomioon kaikki sektori- ja taloudellisiin syihin perustuvat riskit. Talouden laskusuhdanteen aikana monet yritykset näkevät käyttökateprosentin laskun, mutta pankin käyttämä riskin kerroin laskee myös. Näiden kahden laskevan numeron yhdistelmä vähentää organisaation käytettävissä olevaa luottokapasiteettia.

Rahavirtalainat sopivat paremmin yrityksille, joilla on korkeat marginaalit taseessaan tai joilla ei ole riittävästi kassatavaraa tarjota vakuudeksi.

Näitä ominaisuuksia vastaavia yrityksiä ovat palvelualan yritykset, markkinointiyritykset ja matalan marginaalin tuotteiden valmistajat. Näiden lainojen korot ovat tyypillisesti korkeammat kuin vaihtoehtona, koska lainanantaja voi saada maksukyvyttömyystilanteessa fyysiset vakuudet.

Asset Based Lending

Asset-pohjainen luotonanto käsittää liiketoiminnan lainan, jonka vakuutena on varojen likvidaatioarvo. Vastaanottaja saa tämän rahoituksen muodon tarjoamalla vakuuksia varoihin, myyntisaamisiin ja / tai muihin tase-omaisuuseriin. Rahavirrat (erityisesti fyysiset varat sidottuina) otetaan huomioon lainan myöntämisessä, mutta ne ovat toissijaisia ​​määrittävinä tekijöinä.

Pääomalainan vakuudeksi annetut yhteiset omaisuuserät sisältävät kiinteistöjä, kuten kiinteistöjä, kuten maa-alueet ja kiinteistöt, yrityksen varastot ja valmistuslaitteet tai fyysiset hyödykkeet. Jos lainanottaja ei maksa lainaa takaisin tai laiminlyö, lainanantaja voi takavarikoida vakuudet ja myydä varat takaisin lainan takaisinmaksuun.

Asset-pohjainen luotonanto sopii paremmin organisaatioille, joilla on suuret taseet ja pienemmät käyttökatteen marginaalit. Ne ovat myös yrityksiä, jotka tarvitsevat pääomaa toimimaan ja kasvamaan erityisesti aloilla, jotka eivät ehkä tarjoa merkittävää kassavirtapotentiaalia. Omaisuuspohjainen laina voi tarjota yritykselle tarvittavan pääoman käsitellä sen nopean kasvun puutetta.

Yrityksen luottoluokituksesta riippuen he saattavat lainata missä tahansa 75-90 prosenttia taseen myyntisaamistensa nimellisarvosta. Yritykset, joilla on heikompi luottoluokitus, voivat saada vain 60-75 prosenttia tämän nimellisarvosta tekijöiden William Bygrave ja Andrew Zacharakis mukaan. Kuitenkin, kun tarjotaan fyysisiä inventaario- tai valmistuslaitteita mahdollisena vakuudeksi, lainan määrä saattaa olla alle 50 prosenttia varojen havaitusta arvosta. Syynä tähän on se, että näitä varoja voidaan myydä selvitystilaan tai huutokauppaan ja lainanantaja saattaa joutua myymään nämä varat nopeasti saadakseen lainan takaisin.

Asset-pohjaisissa lainoissa noudatetaan erittäin tiukkoja sääntöjä lainan hankkimiseen käytettävien fyysisten varojen vakuustilasta. Ennen kaikkea mikään yritys tai yksityishenkilö ei voi tarjota kyseisiä varoja muodossa tai vakuudeksi muille lainanantajille. Jos nämä varat annetaan pantiksi toiselle lainanantajalle, tämän entisen lainanantajan on alistettava asemaansa saadakseen varat. Lopuksi lainan hankkimisen yrityksen on käsiteltävä kirjanpito-, vero- tai oikeudellisia kysymyksiä ennen sopimuksen tekemistä. Tällaiset huolenaiheet voivat vaikuttaa lainanantajan kykyyn turvata ja myydä omaisuus selvitystilassa.

Ennen lainan myöntämistä lainanantajat vaativat suhteellisen pitkiä huolellisuusprosesseja, joihin sisältyy taseen, kirjanpidon ja varojen tarkastus yrityksen sallitun lainanottokyvyn arvon laskemiseksi. Tähän analyysiin liittyvät kustannukset vaihtelevat, mutta yhteiset maksut sisältävät käyntien, vakuuksien arvioinnin ja korkokustannukset.

Bottom Line

Kun yritys tai yksityishenkilö tarvitsee lainaa lyhytaikaisen tai pitkäaikaisen liiketoiminnan harjoittamiseen, hänellä on kaksi ensisijaista vaihtoehtoa lainaamaan rahaa. Näillä kahdenlaisilla lainoilla on erilaisia ​​erilaisia ​​ominaisuuksia. Rahavirtojen luotonannolla korostetaan enemmän henkilö- tai organisaation luottoluokitusta ja odotettavissa olevia rahavirtoja taseeseen. Samaan aikaan sijoittajat, joilla on pienemmät kassavirrat, heikompi luottoluokitukset tai vankat myyntisaamiset taseessaan, saattavat saada rahoitusta omaisuuslainasta. Omaisuuden arvojen tyypillisesti on kuitenkin oltava merkittävä arvo, jotta lainanantaja voi ottaa riskin. (Lisätietoja: Johdatus Lainat-osioon Täydellinen opas Corporate Finance.)