Kiinan kansantasavallan keskuspankin (PBOC) tiistaina julkaiseman raportin mukaan kiinalaisten pankkien myöntämät uudet lainat nousivat tammikuussa korkeimpaan kuukausitasoonsa, kun pankit vahvistivat luotonantoa ja kiinalaiset yritykset korvasivat ulkomaisen velan paikallisen valuutan velan keskellä juanin heikkous.

Uusia lainoja laajennettiin tammikuussa 2,55 miljardiin juaniin (tai 385,5 miljardiin dollariin) verrattuna 597 miljardiin juaniin. He ylittivät taloustieteilijöiden 1,9 biljoonan yuanin arvion.

AD:

HSBC: n taloustieteilijä Ma Xiaoping sanoi: "Edellisinä vuosina pankit ovat halukkaita lujittamaan lainaa vuoden alussa sen jälkeen, kun heille myönnettiin uusi laina-kiintiö. "Xiaoping lisäsi," Toisaalta, kun yuan heikkenee edelleen, monet kiinalaiset yritykset muutti sovittamaan velkasektoriaan maksamalla ulkomaiset velat etukäteen ja ottamalla enemmän lainaa kotona. "

Voiko likviditeetin vaikutus jatkua?

AD:

Uusien pankkilainojen ennätyksellisyys merkitsee sitä, että Kiinan keskuspankki ja hallitus jatkavat elvytyspolitiikkaa talouden hidastumisen torjumiseksi. Commerzbank Aasian taloustieteilijä Zhou Hao sanoi, että "kiinalaiset pankit laajensivat taseensa aggressiivisesti tämän vuoden ensimmäisellä kuukaudella, mikä merkitsee hallitusten epäsuoraa tukea talouden hidastumiseen. "(Lue: Korkea velka ja säästöt estävät Kiinan talouden .)

AD:

Toinen tekijä, joka vaikutti uusien lainojen nousuun, oli Intian ylimääräinen maksuvalmius 1.49 triljoonaa yuania pankkijärjestelmässä Kiinan kansantasavallan keskuspankissa. Tämä oli pysyvien luotonvälitystoimistojen (SLF) muodossa, sitoutui täydentämään luotonantoa (PSL) ja keskipitkän aikavälin luotonantoa (MLF).

Jotkut taloustieteilijät uskovat, että PBOC voi edelleen panostaa pankkijärjestelmään osaksi politiikkatyökaluaan sen sijaan, että laskee perinteisempää korkotason ja varantovelvoitteen suhdetta (RRR). Talouden elvyttämiseksi keskuspankki on jo laskenut korkotasostaan ​​kuusi kertaa marraskuusta 2014 lähtien ja alentanut RRR: ta. Sekä korot että raja-arvot pysyvät korkeammilla tasoilla, mikä antaa keskuspankille enemmän tilaa leikkauksille.

ANZ: n taloustieteilijät sanoivat muistiossaan: "Kun pääoman ulosvirtaus jatkuu, uskomme, että PBOC: n on edelleen alennettava varantovelvoitteen suhdetta (RRR) ja pysyvästi pistettävä likviditeetti talouteen. "

Lainojen kasvava kysyntä

Monet taloustieteilijät ovat antaneet uusien lainojen kuukausittaisen ennätyksen asuntolainojen nousulle, jota auttoivat nousevat kiinteistöjen hinnat ja infrastruktuurimenojen kasvu. Hiljattain julkistettujen tietojen mukaan kotitalouksille ja yrityksille myönnetty keskipitkän ja pitkän aikavälin laina kasvoi merkittävästi 45 prosenttia ja 73 prosenttia.(Lisätietoja: 4 Taloudelliset haasteet Kiinan kasvot vuonna 2016 .)

Bottom Line

Uusien lainojen nousua tammikuussa johtivat sekä keskuspankin keskipitkän ja pitkän aikavälin lainojen kysynnän kasvu. Monet taloustieteilijät kuitenkin uskovat, että keskuspankin on tehtävä enemmän talouden elvyttämiseksi.